Kaj ima 2019 za ETF?

Sredstva, s katerimi se trguje na borzi, je bilo v letu 2018 zanimivo. Na eni strani so ETF-ji, ki spremljajo različne sektorje in borzne indekse, podvrženi sunkom nestanovitnosti, ki so v zadnjih tednih leta naleteli na številna imena. Na celotnem trgu so številni sektorski ETF-ji zaključili leto s slabimi evidencami uspešnosti, medtem ko je le redkim uspelo doseči dobiček do konca leta.

Po drugi strani pa je leto 2018 prineslo veliko razburljivih in obetavnih znakov za prostor ETF. Zdi se, da je zanimanje vlagateljev za te sklade ohranjalo svoj hiter tempo, ugotovljeno v preteklih letih. Prihodki za ameriške ETF za leto 2018 so znašali približno 295 milijard dolarjev, kar je celoten prostor ETF doseglo v višini približno 3, 4 bilijona dolarjev na poročilo, poroča Wall Street Journal. Medtem ko ETF še vedno sledijo vzajemnim skladom za približno 15, 3 bilijona dolarjev skupnih sredstev, ki jih upravlja, je rast tega prostora hitra in neusmiljena. Lani je bil predstavljen tudi 269 novih ETF-jev in povezanih izdelkov, medtem ko se je 151 sredstev ustavilo, vključno s 50 ETN-ji, ki jih je Barclays zaključil aprila.

Z začetkom leta 2019 vlagatelji v ETF in širši finančni svet poskušajo predstaviti, kako se bo ta natančno gledani prostor spremenil v prihodnjih mesecih. Čeprav bo le čas pokazal, je nekaj napovedi za industrijo ETF v naslednjem letu.

Dirka do dna se nadaljuje

V zadnjih letih je bilo veliko ETF-ov na tako imenovani "dirki do dna", v kateri so se sredstva, ki tekmujejo v gneči, premaknila svoje stroškovne deleže, da bi pritegnili kupce. Tekma se bo verjetno nadaljevala do leta 2019, saj največji izdajatelji ETF izkoriščajo svojo sposobnost ustvarjanja prihodka z drugimi sredstvi. V tem trenutku skoraj tri četrtine vseh sredstev ETF držijo skladi z deleži odhodkov, nižjimi od 0, 20%, na poročilo. To ne velja samo za ameriške lastniške sklade, ampak tudi za ETF s stalnim dohodkom, mednarodne sklade in celo posebne ETF, usmerjene v družbeno odgovorno vlaganje, plemenite kovine in druge strategije.

Seveda je le tako daleč, da lahko ta dirka gre. Nekateri analitiki napovedujejo, da bo leta 2019 prišel prvi ETF z ničelno plačilo. Če in ko bo dosežena ta točka, bodo izdajatelji skladov prisiljeni, da se spopadejo z zmanjšanjem pristojbin na nič, da bi ostali konkurenčni.

Prednosti in slabosti novih ponudb

Prostor ETF je ogromen, na tisoče različnih skladov. 2019 bo verjetno prineslo sto novih možnosti za vlagatelje. Ko se to zgodi, pričakujte, da bo veliko skladov prizadelo sorazmerno nizko zanimanje za vlagatelje, kar se lahko odraža v nizki bazi sredstev. Sredstva brez zadostnih sredstev lahko trpijo zaradi težav s trgovanjem in likvidnostjo in se lahko celo končajo. Majhna sredstva ponavadi pritegnejo institucionalne vlagatelje z zadostno zmogljivostjo za trgovanje v teh zaostrenih pogojih, medtem ko posamezni vlagatelji pogosto ne morejo iskati optimalnih trgovinskih razmikov s temi izdelki.

Spremembe glede na SEC

Vlagatelji v ETF že dolgo čakajo na spremembo večjih pravil s strani ameriške komisije za vrednostne papirje in borze (SEC). V zadnjih letih so bili številni neuspešni poskusi izenačevanja konkurenčnih pogojev ETF s prilagajanjem načina, kako lahko izdajatelji uporabljajo košare po meri, da vplivajo na trgovanje in učinkovitost ETF-ov. Trenutno veljavna uredba nekateri izdajatelji ETF uživajo večjo prožnost kot drugi, ko gre za kopiranje indeksa ETF glede na deleže. Čeprav je težko reči, ali se bo sprememba zmanjšala v letu 2019, pa tudi, kaj bi lahko to spremenilo, še vedno ostaja možnost, da bi SEC letos bistveno spremenil igro ETF.

Mejni izdelki se lahko premikajo

Smart-beta ETF-ji, indeksni skladi, osredotočeni na posebne atribute delnic, kot so dividende ali cenovni zagon, so opazili znižanje konec leta 2018. To je bilo prvič, da je ta skupina relativno novih skladov doživela takšno nestanovitnost. Če se bo to nadaljevalo tudi v letu 2019, pričakujte, da bodo sektorski skladi in drugi robni proizvodi najbolj prizadeti, saj se bo povečala previdnost vlagateljev.

Glavni izdajatelji

Čeprav je vsako leto na stotine predstavitev ETF, prostor še vedno prevladuje majhna skupina množičnih izdajateljev. Ko bo čas tekel in bodo te družbe lahko izkoristile svojo velikost za ponudbo nižjih pristojbin in večje raznolikosti, bodo manjši izdajatelji verjetno še naprej pritiskali. Hkrati je velikost prostora spodbudila manjše izdajatelje k ​​bolj raznolikim in različnim izdelkom. Ena izmed inovativnih strategij je samointenzivni ETF, izdelek, ki izdajatelju omogoča znižanje stroškov, povezanih z licenciranjem indeksa, s strani S&P Dow Jones indeks ali drugih proizvajalcev indeksov. Namesto tega lahko ti skladi sestavijo svoje prilagojene indekse za institucionalne in druge vlagatelje.