Združitve v primerjavi s prevzemi: kakšna je razlika?

Združitve in prevzemi (M&A) so oblike prestrukturiranja podjetij, ki postajajo vse bolj priljubljene. Motiv, da bi se želeli združiti ali pridobiti drugo podjetje, izhaja iz vodstva, ki poskuša doseči boljšo sinergijo znotraj organizacije. Ta sinergija naj bi povečala konkurenčnost in učinkovitost podjetja. Združitve in prevzemi so prav tako načini, da podjetje pridobi zmožnosti, ki se jih notranje ali ne želi ali ne želi razvijati, pa tudi prevzame podjetje, ki ga ocenjujejo kot premalo uspešno ali podcenjeno, in s spremembo poslovanja ali prevzemom podjetja zasebno odkrije vrednost.

Ključni odvzemi

• Združitve združujejo dve podjetji v novo podjetje. Običajno so vsi lastniški kapital.
• Nakupi se zgodijo, ko eno podjetje kupi dovolj kapitala v drugem, da postane njegov lastnik. To so lahko vse gotovine, ves lastniški kapital ali, pogosteje, kombinacija obeh.
• Nakup dolga se lahko uporablja tudi kot del strategije prevzema.

Združitve

Združitve se običajno zgodijo med podjetji, ki verjamejo, da lahko novonastalo podjetje tekmuje bolje, kot lahko ločena podjetja. Odbori obeh podjetij odobravajo kombinacijo poslov in tudi pogojev.

Združitve se običajno zgodijo na podlagi delnic. To pomeni, da delničarji obeh družb, ki se združujejo, dobijo enako vrednost delnic v novi družbi, kot so jih imeli v eni od starih družb. Če bi torej delničar pred združitvijo imel v lasti delnice v vrednosti 10.000 dolarjev, bi imel po združitvi 10.000 dolarjev delnic novoustanovljenega podjetja. Število v lasti delnic bi se po združitvi najverjetneje spremenilo, vendar bi vrednost ostala enaka.

Pridobitve

Vendar so združitve le redko resnične združitve enakosti. Pogosteje eno podjetje posredno kupi drugo podjetje in dovoli ciljnemu podjetju, da ga imenuje združitev, da ohrani svoj ugled. Kadar se nakup pridobi na ta način, lahko nabavno podjetje pridobi ciljno podjetje z uporabo vseh zalog, celotnega denarja ali kombinacije obeh.

Ko večje podjetje kupi manjše podjetje z vsemi denarnimi sredstvi, se kapitalski del matične družbe ne spremeni. Matična družba je preprosto kupila večino neporavnanih delnic. Kadar je večinski delež manjši od 100%, se manjšinski delež opredeli v oddelku obveznosti matične družbe.

Ko podjetje v pogodbi o zalogi kupi drugo podjetje, vpliva na kapital.

Ko se to zgodi, se matična družba strinja, da bo delničarjem ciljne družbe zagotovila določeno število delnic v matični družbi za vsako delnico v ciljni družbi. Z drugimi besedami, če bi imeli v ciljnem podjetju 1.000 delnic, pogoji pa so bili za delnico 1: 1, bi v matični družbi prejeli 1.000 delnic. Kapital matične družbe bi se spremenil glede na vrednost delnic, ki so bile zagotovljene delničarjem ciljne družbe.