V denarju (ITM)
V denarju (ITM) je izraz, ki se nanaša na možnost, ki ima lastno vrednost. ITM tako navaja, da ima opcija vrednost udarne cene, ki je ugodna v primerjavi s prevladujočo tržno ceno osnovnega sredstva:
- Možnost klicanja z denarjem pomeni, da ima imetnik opcije možnost kupiti vrednostni papir pod svojo trenutno tržno ceno.
- Opcija v denarju pomeni, da lahko imetnik opcije proda vrednostni papir, ki je višji od trenutne tržne cene.
Možnost ITM ne pomeni nujno, da trgovec ustvarja dobiček od trgovine. Upoštevati je treba tudi strošek nakupa opcije in morebitne provizije. Možnosti denarja so lahko v nasprotju z možnostmi zunaj denarja (OTM).
Ključni odvzemi
- Možnost klica je v denarju (ITM), če je tržna cena nad udarno ceno.
- Možnost dajanja je v denarju, če je tržna cena pod udarno ceno.
- Možnost je tudi brez denarja (OTM) ali pri denarju (bankomat).
- Pogodbe o denarnih opcijah imajo višje premije kot druge opcije, ki niso ITM.
Kratek pregled možnosti
Vlagatelji, ki kupujejo klicne opcije, so bikoviti, da se bo cena sredstva do datuma izteka opcije povečala in se presegla nad stavčno ceno. Na voljo so možnosti za trgovanje s številnimi finančnimi proizvodi, kot so obveznice in surovine, vendar so lastniki delnic eden najbolj priljubljenih za vlagatelje.
Možnosti kupcu dajo možnost (ne pa tudi obveznosti) nakupa ali prodaje osnovnega vrednostnega papirja po pogodbeni ceni stavka v določenem roku. Odpovedna cena je transakcijska vrednost ali izvršbena cena za delnice osnovnega vrednostnega papirja.
Možnosti vključujejo vnaprejšnje stroške pristojbine - imenovane premije -, ki jih vlagatelji plačajo za nakup pogodbe. Vrednost premije določa več dejavnikov. Ti dejavniki vključujejo trenutno tržno ceno osnovnega vrednostnega papirja, čas do izteka roka veljavnosti in vrednost stavčne cene glede na tržno ceno vrednostnega papirja. Ponavadi premija prikazuje vrednost udeležencev na trgu na kateri koli dani možnosti. Možnost, ki ima vrednost, bo verjetno z njo povezana višja premija v primerjavi s tisto, ki ima malo možnosti, da bi denar zaslužila za vlagatelja.
Dve komponenti premium možnosti sta lastni in zunanji vrednosti. Možnosti denarja imajo tako notranjo kot zunanjo vrednost, medtem ko premije med denarnimi opcijami vsebujejo le zunanjo (časovno) vrednost.
V denarnih možnostih bo delta večja od 50, 0
Pojasnitev v možnostih denarnega klica
Možnosti klica omogočajo nakup osnovnega sredstva po določeni ceni pred navedenim datumom. Premija pride v poštev pri določanju, ali je opcija v denarju ali ne, vendar se lahko razlaga različno, odvisno od vrste možnosti. Klicna opcija je v denarju, če je trenutna tržna cena delnice višja od udarne cene opcije. Znesek, ki ga ima opcija v denarju, se imenuje intrinzična vrednost, kar pomeni, da je opcija vsaj vredna tega zneska.
Na primer, klicna opcija s stavko v višini 25 dolarjev bi bila v denarju, če bi osnovna delnica trgovala s 30 dolarji na delnico. Razlika med stavko in trenutno tržno ceno je običajno višina premije za opcijo. Vlagatelji, ki želijo kupiti določeno opcijo denarnega klica, bodo plačali premijo ali razmik med stavko in tržno ceno.
Toda vlagatelj, ki ima klicno opcijo, ki poteče v denarju, jo lahko uveljavi in zasluži razliko med stavkovno ceno in tržno ceno. Ali je bilo trgovanje dobičkonosno ali ne, je odvisno od vlagateljevih celotnih stroškov nakupa pogodbe in morebitne provizije za obdelavo tega posla.
Pomembno je opozoriti, da ITM ne pomeni, da trgovec zasluži. Pri nakupu možnosti ITM bo trgovec potreboval vrednost opcije, da se bo dlje preselil v denar, da bo imel dobiček. Z drugimi besedami, vlagatelji, ki kupujejo možnosti klica, potrebujejo ceno delnic, da se povzpnejo dovolj visoko, da vsaj pokrijejo stroške premije opcije.
Pojasnitev v možnostih denarja
Medtem ko možnosti klicev omogočajo nakup sredstva, potna opcija opravi nasprotno. Vlagatelji kupujejo te opcije pogodb, ki jim omogočajo prodajo osnovnega vrednostnega papirja po stavčni ceni, ko pričakujejo, da se bo vrednostni papir zmanjšal. Kupci opcijskih možnosti so medvedji glede gibanja osnovnega vrednostnega papirja.
Možnost vloženega denarja pomeni, da je stavka stavka nad tržno ceno prevladujoče tržne vrednosti. Vlagatelj, ki ima opcijo ITM put po poteku, pomeni, da je cena delnic nižja od stavčne cene, zato je možnost, da jo je vredno uveljaviti. Kupec prodajne opcije upa, da bo cena delnice padla dovolj daleč pod stavko opcije, da vsaj pokrije stroške premije za nakup stave.
Ko se datum poteka bliža, bo vrednost opcije put upadla v procesu, ki je znan kot čas propadanja.
Prednosti, slabosti
Prednosti
Imetnik opcije klicanja, ki po poteku velja za denar (ITM), ima možnost dobička, če je tržna cena nad odpovedno ceno.
Vlagatelj, ki ima opcijo vloženega denarja, ima priložnost zaslužiti, če je tržna cena pod udarno ceno.
Slabosti
Možnosti v denarju so dražje od drugih možnosti, saj vlagatelji plačujejo že dobiček, povezan s pogodbo.
Vlagatelji morajo upoštevati tudi stroške premij in provizij, da določijo dobičkonosnost pri denarni možnosti.
Druga vprašanja
Ko sta stavka in tržna cena osnovnega vrednostnega papirja enaka, se možnost pokliče pri denarju (bankomat). Možnosti so lahko tudi brez denarja, kar pomeni, da stavkajoča cena ni ugodna tržni ceni. Možnost razpisa OTM bi imela višjo ceno stavke od tržne cene delnice.
Nasprotno pa bi imela opcija OTM put nižjo odstopno ceno od tržne. Možnost OTM pomeni, da mora opcija še zaslužiti, ker se cena delnic ni premaknila, da bi bila opcija donosna. Zaradi tega imajo opcije OTM običajno nižje premije kot možnosti ITM.
Skratka, znesek premije, plačane za opcijo, je v veliki meri odvisen od obsega opcije ITM, ATM ali OTM. Na premijo opcije lahko vplivajo tudi številni drugi dejavniki, vključno s tem, koliko zaloga niha, imenovano volatilnost, in čas do izteka. Večja volatilnost in daljši čas do izteka pomeni večjo možnost, da bi možnost premaknila ITM. Posledično so višji premijski stroški.
Primer resničnega sveta možnosti ITM
Recimo, da ima vlagatelj možnost klicanja na delnice Bank of America (BAC) s stavčno ceno 30 dolarjev. Delnice trenutno trgujejo po 33 dolarjev, s čimer je pogodba denarna. Klicna opcija omogoča vlagatelju, da kupi delnico za 30 dolarjev, delnico pa bi lahko takoj prodal za 33 dolarjev, kar bi jim dalo razliko v višini 3 dolarje na delnico. Vsaka opcijska pogodba predstavlja 100 delnic, zato je lastna vrednost 3 x 100 = 300 USD.
Če bi investitor za klic plačal premijo v višini 3, 50 dolarja, s trgovino ne bi imel dobička. Plačal bi 350 dolarjev (3, 50 x 100 = 350 USD), medtem ko bi le pridobil 300 USD na razliki med stavkovno ceno in tržno ceno. Z drugimi besedami, pri trgovini bi izgubil 50 dolarjev. Vendar možnost še vedno velja za ITM, ker bo po izteku imela možnost vrednost 3 USD, čeprav John ne prinaša dobička.
Če je cena delnice padla s 33 na 29 dolarjev, klic za stavko s 30 dolarji ni več ITM. To bi bilo 1 USD OTM. Pomembno je opozoriti, da bo cena osnovnega sredstva nihala, medtem ko je določena odstopna cena, kar bo vplivalo na obseg možnosti v denarju. Možnost ITM se lahko premakne na bankomat ali celo OTM pred datumom poteka.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.