Trg obveznic v primerjavi z borznimi trgi: kakšna je razlika?

Čas je, da vložite svoj denar. Kje natančno to počnete? Ko zberete svoj denar in se odločite za naložbeno strategijo, je čas, da kupite nekaj vrednostnih papirjev. Gre za trgovalne naložbene naložbe, kot so delnice, obveznice in opcije - vsa imajo denarno vrednost. Vlagatelji s temi vrednostnimi papirji sestavljajo portfelj raznovrstnih deležev.

Zaloge in obveznice so dve izmed najbolj trgovanih postavk - vsaka je na voljo za prodajo na različnih platformah ali na različnih trgih. Zaloge so delnice, znane kot lastniški kapital, v družbi, s katero se trguje javno. Obveznice so v osnovi posojilo z določenim dohodkom, ki ga vlaga vlagatelj vladi ali podjetju.

Indeksi obveznic, kot je skupni indeks obveznic Barclays Capital, lahko vlagateljem pomagajo slediti uspešnosti portfeljev obveznic.

Trg obveznic

Trg obveznic je tam, kjer vlagatelji trgujejo (kupujejo in prodajajo) dolžniške vrednostne papirje, pomembne obveznice, ki jih lahko izdajajo korporacije ali vlade. Znan je tudi kot dolg ali kreditni trg. Vrednostni papirji, prodani na trgu obveznic, so različne oblike dolga. Z nakupom obveznice, kredita ali dolžniškega vrednostnega papirja posojate denar za določeno obdobje in zaračunavate obresti - enako kot banka počne svojim dolžnikom.

Trg obveznic vlagateljem zagotavlja stalni, čeprav nominalni, vir rednega dohodka. V nekaterih primerih, na primer državne obveznice, ki jih je izdala zvezna vlada, vlagatelji prejmejo dvoletna plačila obresti. Mnogi vlagatelji se odločijo, da bodo v svojih portfeljih obdržali obveznice kot način za varčevanje za upokojitev, za šolanje svojih otrok ali druge dolgoročne potrebe.

Vlagatelji imajo široko paleto orodij za raziskave in analize, da dobijo več informacij o obveznicah. Investopedija je eden od virov, ki razčlenjuje osnove trga in različne vrste vrednostnih papirjev. Drugi viri vključujejo Yahoo! Finančni Bond Center in Morningstar. Zagotavljajo ažurne podatke, novice, analize in raziskave. Vlagatelji lahko dobijo tudi podrobnejše podrobnosti o ponudbah obveznic prek svojih posredniških računov.

Hipotekarna obveznica je vrsta vrednostnega papirja, ki ga podpirajo združene hipoteke, ki imetniku plačujejo obresti mesečno, četrtletno ali polletno.

Kjer se trguje z obveznicami

Trg obveznic nima centralizirane lokacije za trgovanje, kar pomeni, da se obveznice prodajajo predvsem na prostem (OTC). Tako posamezni vlagatelji običajno ne sodelujejo na trgu obveznic. Tisti, ki to počnejo, vključujejo velike institucionalne vlagatelje, kot so fundacije pokojninskih skladov in sredstva, pa tudi investicijske banke, hedge skladi in družbe za upravljanje premoženja. Posamezni vlagatelji, ki želijo vlagati v obveznice, to storijo prek obvezniškega sklada, ki ga upravlja upravljavec premoženja.

Novi vrednostni papirji se dajo na prodajo na primarnem trgu, vsako nadaljnje trgovanje pa poteka na sekundarnem trgu, kjer vlagatelji kupujejo in prodajajo vrednostne papirje, ki jih že imajo. Ti vrednostni papirji s fiksnim donosom segajo od obveznic do menic do menic. Z izdajo teh vrednostnih papirjev na trgu obveznic lahko izdajatelji pridobijo potrebna sredstva za projekte ali druge potrebne stroške.

Kdo sodeluje na trgu obveznic?

Tri glavne skupine, ki sodelujejo na trgu obveznic, vključujejo:

• Izdajatelji: To so subjekti, ki razvijajo, registrirajo in prodajajo instrumente na trgu obveznic, ne glede na to, ali gre za korporacije ali različne ravni vlad. Na primer, ameriška zakladnica izdaja državne zakladnice, ki so dolgoročne vrednostne papirje, ki vlagateljem zagotavljajo dvoletna plačila obresti in zapadle po 10 letih.
• Underwriterji: Podpisniki zavarovalnic običajno ocenjujejo tveganja v finančnem svetu. Na trgu obveznic zavarovalnica odkupi vrednostne papirje od izdajateljev in jih proda za dobiček.
• Udeleženci: Ta podjetja kupujejo in prodajajo obveznice in druge povezane vrednostne papirje. Udeleženec z nakupom obveznic izda posojilo za dolžino vrednostnega papirja in v zameno prejme obresti. Ko ta zapadel, se udeležencu povrne nominalna vrednost obveznice.

Ocene obveznic

Obveznice običajno dobijo naložbene ocene bonitetne agencije, kot so Standard & Poor's in Moody's. Ta ocena - izražena z oceno črk - investitorjem pove, koliko tvega, da bo obveznica neplačala. Obveznica z oceno "AAA" ali "A" je visokokakovostna, medtem ko je obveznica, ki temelji na "A" ali "BBB", srednje tvegana. Obveznice z boniteto BB ali nižje veljajo za visoko tvegane.

Trg delnic

Borza je kraj, kjer vlagatelji trgujejo z lastniškimi vrednostnimi papirji, kot so navadne delnice in izvedeni finančni instrumenti, vključno z opcijami in terminskimi pogodbami. Z zalogami se trguje na borzah. Nakup lastniških vrednostnih papirjev ali delnic pomeni, da kupujete zelo majhen lastniški delež v podjetju. Medtem ko imetniki obveznic denar posojajo z obrestmi, imetniki lastniških vrednostnih papirjev kupujejo majhne deleže v podjetjih, ob prepričanju, da podjetje dobro posluje in vrednost kupljenih delnic se bo povečala.

Primarna funkcija borze je združevanje kupcev in prodajalcev v pošteno, urejeno in nadzorovano okolje, kjer lahko izvajajo svoje posle. Vključenim daje zaupanje, da se trgovanje izvaja pregledno in da so cene poštene in poštene. Ta uredba ne pomaga samo vlagateljem, temveč tudi korporacijam, katerih vrednostni papirji se trgujejo. Gospodarstvo uspeva, ko borza ohranja svojo robustnost in splošno zdravje.

Tako kot trg obveznic na trgu delnic obstajata dve komponenti. Primarni trg je rezerviran za lastne delnice, zato bodo na tem trgu izdane začetne javne ponudbe. Ta trg omogočajo zavarovalci, ki določijo začetno ceno vrednostnih papirjev. Nato se kapital odpre na sekundarnem trgu, kjer se odvija največ trgovinskih dejavnosti.

5

Število vrednostnih papirjev, ki so prvič začeli trgovati na newyorški borzi 17. maja 1792 - prvi dan trgovanja.

Pomembne ameriške borze

V ZDA ugledne borze vključujejo:

• Nasdaq, globalna elektronska borza, ki navaja vrednostne papirje manjših kapitalizacijskih podjetij iz različnih delov sveta. Čeprav večina indeksa predstavljata tehnologijo in finančne zaloge, vključujejo tudi potrošniške dobrine in storitve, zdravstvo in gospodarske javne službe. Ta izmenjava je tudi osnova referenčnega indeksa tehnološkega sektorja v ZDA.
• Newyorška borza (NYSE) je največja borza na svetu, ki temelji na skupni tržni kapici njenih kotirajočih vrednostnih papirjev. Večina najstarejših in največjih javnih delniških družb je uvrščenih na borzo NYSE. NYSE je šla skozi številne združitve, nazadnje pa jih je Medkontinentalna borza (ICE) kupila leta 2013. Trideset največjih podjetij na NYSE sestavlja industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA), ki je eno najstarejših in najbolj gledanih indeksov na svetu.
• Ameriška borza (AMEX), ki jo je pridobila NYSE Euronext in postala delnica NYSE Amex leta 2009. Najprej je bila znana po trgovanju in uvajanju novih izdelkov in razredov sredstev. Borza je bila tudi prva, ki je uvedla ETF. Borza v elektronski obliki deluje v glavnem v majhnih zalogah.

Te trge ureja ameriška komisija za vrednostne papirje in borze (SEC).

Ključne razlike

Glavna razlika med obveznicami in delnicami je, da ima borza osrednja mesta ali borze, kjer se zaloge kupujejo in prodajajo.

Druga ključna razlika med trgom delnic in obveznic je tveganje, povezano z naložbami v vsakega. Kar zadeva delnice, so lahko vlagatelji izpostavljeni tveganjem, kot so državno ali geopolitično tveganje (glede na to, kje podjetje posluje ali ima sedež), valutno tveganje, likvidnostno tveganje ali celo tveganje obrestne mere, ki lahko vplivajo na dolg podjetja, gotovino, ki jo ima pri roki, in njeno spodnjo vrstico.

Obveznice so na drugi strani bolj dovzetne za tveganja, kot so inflacija in obrestne mere. Ko se obrestne mere zvišujejo, cene obveznic ponavadi padajo. Če so obrestne mere visoke in morate obveznico prodati, preden začne zoreti, boste morda dobili manj od kupnine. Če kupite obveznico od podjetja, ki ni finančno dobro, se odprete kreditnemu tveganju. V takem primeru izdajatelj obveznic ne more izplačati obresti, zato je odprt za neplačilo.

Vlaganje v nekatere sektorje obvezniškega trga, kot so ameriški zakladniški vrednostni papirji, naj bi bilo manj tvegano kot vlaganje v delniške trge, ki so nagnjeni k večji nestanovitnosti.

Kakšna je razlika med trgom obveznic in borznimi trgi?

Ključni odvzemi

• Trg obveznic je tam, kjer vlagatelji trgujejo (kupujejo in prodajajo) dolžniške vrednostne papirje.
• Borza je kraj, kjer vlagatelji trgujejo z lastniškimi vrednostnimi papirji.
• Borza ima osrednje lokacije ali borze, kjer se zaloge kupujejo in prodajajo.
• Obveznice se večinoma prodajajo preko blagajne in ne na centralni lokaciji.
• V ZDA med vidne borze spadajo Nasdaq in Newyorška borza (NYSE).