Mošček lahko postane zavajajoči vlagatelji: kratki prodajalec milijarderja Jim Chanos

Kratek prodajalec Jim Chanos, ustanovitelj Kynikos Associates, je v intervjuju za CNBC v četrtek raztrgal Tesla Inc. (TSLA) in njen glavni izvršni direktor (CEO) Elon Musk. Trdil je o Teslinih računovodskih praksah in dejanjih njenega široko vodje, serijskega podjetnika in angelskega vlagatelja Elona Muska.

Chanos je opozoril na "hitrejšo stopnjo odhodov izvršnih direktorjev v Tesli", nazadnje na odstop vodje avto-pilotske divizije. Nakazal je, da je v svojih "ziljonskih letih" prodaje na kratko "izvedel, da so znak številni prvi problemi, ki prihajajo, množični odhodi izvršilnih direktorjev", približno 30 ali 40. Medved TSLA je opozoril na "nekoliko dobro znan izvršni seznam odhodov", za katerega pravi, da je v zadnjih 18 mesecih do dveh strani, z enim razmikom. Chanos je dodal, da obstajata "samo dve podjetji, ki jih je kdaj videl, s takšnim odstopom direktorja", in opozoril na Valeant Pharmaceuticals Intl Inc. (VRX) in Enron. Potegnil je vzporednice med temi podjetji in Muskovo družbo, kar kaže, da so jih "vodili kultni voditelji, ki so spremenili paradigmo v svojih panogah." (Povezano: Tesla je največja kratka v Severni Ameriki)

Investitorji za unovčenje gotovine se v EV Pioneerju 'sežigajo'

Čeprav ni izrecno obtožil izvršnega direktorja Tesle, da je storil kaj nezakonitega, je Chanos dejal, da "lahko vlagatelje zavaja."

"Mislim, da je Elon Musk prestopil Rubikon v smislu dajanja izjav vlagateljem, da bo pozneje lahko obžaloval, " je dejal kratek prodajalec.

Vlagatelj je dejal, da je TSLA "dejansko v primerjavi s tem trgom v redu", kar kaže na to, da zaloge v štirih letih, ko je njegova družba sprva stavila proti proizvajalcu avtomobilov, ne minejo. Ko je Chanos delnico skrajšal, je Teslova ocena leta 2020 znašala 20 dolarjev na delnico, zdaj na približno 4 do 5 dolarjev na delnico, je izjavil.

V zadnjem obdobju so nekateri Teslini vlagatelji postali nestrpni pri nadaljevanju zastojev proizvodnje pri proizvajalcu avtomobilov iz Silicijeve doline, ko podjetje gori z gotovino v prizadevanjih za pospešitev proizvodnje prvega vozila na množičnem trgu, limuzine Model 3. Delničarji Tesle so pozdravili napredek pri ciljih modela 3 v začetku tega meseca, saj je Musk obljubil, da bo zaposlil na stotine delavcev na teden in začel 24/7 operacije, da bi dosegel nov cilj 6.000 vozil na teden. Trgovanje s stanovanjem v četrtek dopoldne je znašalo 280, 78 USD, TSLA kaže skoraj 10-odstotni upad v primerjavi z letom do datuma (YTD) in 450-odstotno donosnost v petih letih, v primerjavi s 0, 5% izgubo S&P 500 in 68% dobičkom v istih obdobjih . (Glej tudi: James Chanos kliče Teslin lastniški kapital "Worthless". )

Chanos predlaga, da "veliki kupci", kot sta Porsche in Audi, prihajajo po Teslovem sedem let starejšem modelu S z boljšimi, hitrejšimi in bolj elegantnimi avtomobili po privlačnejših cenovnih točkah. Predvideva prelomno točko, kjer se vlagatelji zavedajo, da se njihova naložba "sežiga", saj pionirja EV-ja vidi kot "zaostanek" v avtomobilskem pilotu, za General Motor Inc. (GM) s svojo tehnologijo Cruise in Alphabet Inc. (GOOGL) Waymo.

Kratek prodajalec je Teslo kritiziral, da ni upoštevala industrijskih standardov na način, da poroča o bruto maržah. Za razliko od drugih proizvajalcev originalne opreme za avtomobile Tesla ne vključuje stroškov raziskav in razvoja ter nekaterih drugih stvari, kot so stroški storitev in garancijski stroški v svoji bruto marži, je dejal Chanos in nakazal, da Teslove bruto marže napihne za kar 10 polnih točk. Medtem ko Tesla nima tradicionalnih prodajalskih ali servisnih omrežij in mora zagotoviti omrežje s polnilnimi polnilci, je dejal, da bi moral še vedno narediti Apple do Apples v primerjavi s svojimi tekmeci glede stroškov raziskav in razvoja ter garancij. Na koncu je Chanos dejal, da čeprav so Teslovi stroški SGA in obratovalni stroški "višji od vseh drugih, " podjetje nakazuje ljudi na bruto marže "kot nekaj svetega grala." Kot rečeno, je poročala TSLA, da je bruto marža nekje okoli 15%, vseeno je nižja od povprečja v panogi, je dodal Chanos.

Chanos celo pričakuje, da bo Musk zapustil podjetje kot izvršni direktor in prešel na SpaceX.

Toda narediti nekaj, za kar ljudje trdijo, da je nemogoče, je nekako stvar Elona Muska in je bil razlog, da ga mnogi ljubijo ali sovražijo. Kakor koli že, Musk se je pri svojih ciljih izkazal trdo, saj ni pokazal nobenih znakov, da bi kmalu popustil.

(Glej tudi: Zakaj biki še vedno verjamejo Tesli. )