Goli klic
Goli klic je strategija možnosti, v kateri vlagatelj zapiše (prodaja) klicne opcije na odprtem trgu, ne da bi imel v lasti osnovno varščino. To je v nasprotju s pokrito strategijo klicev, pri kateri ima vlagatelj osnovno varščino, na kateri so zapisane možnosti klica. Ta strategija se včasih imenuje "neprikrit klic" ali "kratek klic."
Razumevanje golega klica
Goli klic omogoča vlagatelju možnost ustvarjanja prihodka, ne da bi dejansko dolgovala osnovno varnost. V bistvu je prejeta premija edini motiv za pisanje nepokrite klicne možnosti. Sama po sebi je tvegana, saj obstaja omejen potencialni dobiček in teoretično neomejen potencial izgube.
- Največji dobiček je premija, ki jo optični upnik prejme vnaprej, ki se običajno pripiše na njihov račun. Cilj pisatelja je torej, da se možnost izteče brez vrednosti.
- Največja izguba je teoretično neomejena, ker ni zgornje meje, kako visoka cena osnovnega vrednostnega papirja se lahko poveča. Vendar pa bo prodajalec opcij z bolj praktičnega vidika verjetno odkupil veliko prej, preden se cena osnovne dvigne predaleč nad odstopno ceno na podlagi njegove tolerance do tveganja in nastavitve izgube.
- Točka loma pisatelja se izračuna tako, da sešteje prejeto premijo in stavkovno ceno za goli klic.
- Povečanje implicitne nestanovitnosti za pisatelja ni zaželeno, saj se povečuje tudi verjetnost, da je opcija v denarju in se s tem uveljavlja.
- Ker pisatelj možnosti želi, da se goli poziv izteče brez denarja, bo čas ali razpad časa pozitivno vplival na to strategijo.
- Razumne zahteve glede kritja so, glede na neomejen potencial tveganja te strategije, precej strme.
Zaradi s tem povezanih tveganj se lahko za to napredno strategijo odločijo le izkušeni vlagatelji, ki verjamejo, da bo cena osnovnega vrednostnega papirja padla ali ostala enaka. Zahteve glede marže so za to strategijo pogosto zelo visoke zaradi nagnjenosti k odprtim izgubam, zato je vlagatelj morda prisiljen kupiti delnice na odprtem trgu pred iztekom, če se krški pragovi kršijo. Strategija je v tem, da bi lahko vlagatelj prejemal dohodke v obliki premij, ne da bi vložil veliko začetnega kapitala.
Ključni odvzemi
- Goli klic je strategija možnosti, v kateri vlagatelj zapiše (prodaja) možnosti klicev, ne da bi imel v lasti osnovno varščino.
- Goli klic ima omejen potencialni dobiček in teoretično neomejen potencial izgube.
- Točka za prelom pisatelja golega klica je njena udarna cena plus prejeta premija.
Uporaba golih klicev
Tudi pri pisanju nepokritih klicev obstaja veliko tveganje izgube. Toda vlagatelji, ki močno verjamejo, da bo cena za osnovni vrednostni papir, običajno zalog, padla ali ostala enaka, lahko napišejo klicne možnosti za zaslužek. Če zaloga ostane med pisno opcijo med datumom pisanja opcij in datumom njihovega izteka, potem opisec ohrani celotno premijo minus provizije.
Če se cena delnice dvigne nad odporno ceno do datuma izteka opcije, potem lahko kupec od prodajalca zahteva od prodajalca, da dostavi delnice osnovne delnice. Prodajalec opcij bo moral nato iti na odprti trg in kupiti te delnice po tržni ceni, da jih bo prodal kupcu opcij po odkupni ceni. Če je na primer stavkajoča cena 60 dolarjev in cena odprtega trga za delnico v času izvajanja pogodbe o opciji 65 dolarjev, bo prodajalec opcij povzročil izgubo v višini 5 dolarjev na delnico, zmanjšano za prejeto premijo.
Zbrana premija bo nekoliko nadomestila izgubo zalog, vendar je potencialna izguba lahko še vedno zelo velika. Recimo, da je vlagatelj menil, da je močan bik za Amazon.com (AMZN) konec, ko se je marca 2017 končno izenačil v višini 852 dolarjev na delnico. Napisal je klicno opcijo s stavčno ceno 865 dolarjev in iztekom maja 2017. Vendar se je po kratkem premoru delnica nadaljevala z relijem in do sredine maja je zaloga dosegla 966 dolarjev. Potencialna obveznost je bila uresničevalna cena v višini 966 dolarjev, zmanjšana za stavčno ceno 865 dolarjev, kar je povzročilo 101 dolar na delnico. To izravnamo z ne glede na to, kakšna premija je bila zbrana na začetku.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.