Nov pristop k ocenjevanju ESG

Ocenjevanje javnih delniških družb o okolju, družbi in upravljanju (ESG) bi bilo zdaj lahko lažje po novih raziskavah Russell Investments. Podjetje je ustvarilo meritev, ki natančneje določa dejavnike ESG, ki bi lahko vplivali na finančno uspešnost podjetij.

Scott Bennett, direktor strategije lastniškega kapitala in raziskav pri Russell Investments, je bil soavtor prispevka z naslovom Materiali: Vprašanja v zadevah ESG, ki vplivajo na uspešnost . "Zdaj lahko ločimo tista podjetja, ki dosegajo visoko oceno vprašanj ESG, ki so finančno pomembna za njihovo poslovanje in dobičkonosnost, " je dejal Bennett. "Naši materialni rezultati so 65-odstotno povezani s tradicionalnimi rezultati ESG, vendar se pomenljivo razlikujejo."

Nova metodologija

Novi rezultati omogočajo vlagateljem ESG, da natančneje ločijo med podjetji. Po besedah ​​Emily Steinbarth, kvantitativnega analitika pri Russellu, ki je bila soavtorica študije, je podjetje ustvarilo novo metodologijo točkovanja s celovitimi rezultati ESG od ponudnika podatkov Sustainalytics, ki se "uporabljajo iz različnih razlogov, razen izbire naložb, in industrije - zemljevid pomembnosti, ki ga je razvil Odbor za trajnostne računovodske standarde (SASB). "

Novi rezultati so bili ponovno testirani v obdobju med decembrom 2012 in junijem 2017 z uporabo Russell Global Large Cap Index. Raziskovalna skupina je ugotovila, da je na ESM-u objavljen materialni rezultat, ki ponuja obetaven signal za obveščanje o naložbenih odločitvah, saj ima merilno boljše rezultate od tradicionalnih rezultatov ESG v obdobju preizkušanja.

Bennett je dodal, da so rezultati te študije usklajeni s pričakovanji trajnostnih raziskovalnih organizacij za naložbeno industrijo, kot so delovna skupina za finančna razkritja, povezana s podnebjem (TCFD), in načelo odgovornih naložb, ki ga podpirajo Združeni narodi. Te nevladne organizacije priporočajo, da se podjetja osredotočijo na pomembna vprašanja ESG, ki neposredno vplivajo na njihovo spodnjo vrstico. Na primer, električni pripomoček bi emisije ogljika postal pomemben dejavnik ESG pri merjenju dolgoročnega vpliva na njegovo sposobnost zagotavljanja čistejših energetskih virov za poslovne in stanovanjske odjemalce.

Po denarju

Pod vlaganjem žensk in tisočletnikov, ki bodo v 15 letih nadzirali večino bogastva v ZDA, vlagatelji, usmerjeni v trajnostni razvoj, zahtevajo več možnosti za vključitev meritev ESG v analizo portfelja. Finančni svetovalci od upravljavcev premoženja zahtevajo boljše informacije o tem, kako uporabljajo analizo ESG za zmanjšanje tveganja in ustvarjanje prednosti pri poslovanju.

Podjetja, s katerimi se trguje na javnem trgu, so naslednja v pregledu glede podatkov ESG in so danes bolj občutljiva za povpraševanje vlagateljev po materialnih informacijah.

To spremembo je spodbudilo vse večji pomen neopredmetenih sredstev za javna podjetja, s katerimi se trguje. Po Davidu Postu iz odbora za trajnostne računovodske standarde (SASB) neopredmetena sredstva zdaj zapolnjujejo 80% bilanc stanja družbe. To povečuje izpostavljenost podjetja kratkoročnemu tveganju ugleda. Notranja osredotočenost na meritve ESG, ki so za podjetje danes pomembne, je zato pomembnejša kot pred petimi leti.

Podpora Blackrocku

Ker se pristop k razumevanju ESG, ki je usmerjen na pomembnost, preusmeri v osrednje fazo, se upravljavci velikih sredstev pozivajo k ozaveščanju o tem, katera zunajbilančna vprašanja podjetjem povzročajo tveganje in priložnost. V nedavnem pismu direktorjem družb, ki so v lasti njegovih portfeljev, je direktor BlackRock Larry Fink nedavno opozoril na "Nov model korporativnega upravljanja", osredotočen na dolgoročno ustvarjanje vrednosti za delničarje. ( Glej tudi: Okrepitev definicije ESG.)

Sredstva družbe BlackRock v upravljanju so močno ovrednotena proti indeksnim, poceni portfeljem. V pasivnih strukturah portfelja, ki vključujejo analizo ESG, upravljavci premoženja ne morejo izraziti neodobravanja odločitev politike upravljanja s prodajo delnic družbe, če so vključene v ustrezen indeks. To lahko vpliva na fiduciarno obveznost upravljavca premoženja do njegovih delničarjev.

Finkove pripombe so še posebej dragocene v zvezi z raziskavami, ki jih je Russell Investments storila, da bi razvila podjetniške in industrijske meritve ESG, ki vplivajo na uspešnost. Natančno merjenje materialnih meritev ESG na ravni podjetja je bolj pomembno kot kdaj koli prej. Pravzaprav so zgodnji rezultati te raziskave spodbudili Russell Investments, da vključi nov materialni točkovalni pristop ESG v svojo trenutno strategijo dekarbonizacije. Ta strategija služi kot temelj za nizkoogljične naložbene sklade, ki so na voljo na več svetovnih trgih.

Raziskava tudi potrjuje utemeljitev za delo SASB od njegove ustanovitve, to je, da trgi ne potrebujejo več ESG podatkov, potrebujejo boljše podatke ESG, ki jih vlagatelji lahko uporabijo v postopku izbire portfeljskih vrednostnih papirjev. ( Glej tudi: Merrill Edge doda platformo ESG na platformo za investitorje, ki vplivajo. )