Oktobrski učinek
Oktobrski učinek je zaznana tržna anomalija, ki zaloge ponavadi upada v mesecu oktobru. Oktobrski učinek velja predvsem za psihološko pričakovanje in ne za dejanski pojav, saj večina statistike nasprotuje teoriji. Nekateri vlagatelji so lahko v oktobru nervozni, ker so se v tem mesecu zgodili datumi velikih velikih tržnih zlomov.
Dogodki, ki so oktobra dali sloves izgube delnic, se dogajajo že desetletja, vendar vključujejo Paniko iz leta 1907, Črni torek (1929), Črni četrtek (1929), Črni ponedeljek (1929) in Črni ponedeljek (1987). Črni ponedeljek, velika nesreča leta 1987, ki se je zgodila 19. oktobra in je Dow padla za 22, 6% v enem dnevu, je verjetno najhujši enodnevni padec. Ostali črni dnevi so bili seveda del procesa, ki je pripeljal do velike depresije - gospodarske katastrofe, ki je bila neprekosljiva, dokler hipotekarna kriza skoraj ni odpravila celotnega svetovnega gospodarstva.
Ključni odvzemi
- Oktobrski učinek je zaznana tržna anomalija, ki zaloge ponavadi upada v mesecu oktobru.
- Oktobrski učinek velja predvsem za psihološko pričakovanje in ne za dejanski pojav, saj večina statistike nasprotuje teoriji.
- Oktobrski učinek in drugi koledarski učinki so v preteklih desetletjih v veliki meri izginili.
Razumevanje oktobrskega učinka
Zagovorniki oktobrskega učinka, enega najbolj priljubljenih tako imenovanih koledarskih učinkov, trdijo, da je oktober, ko se je zgodilo nekaj največjih zrušenj v zgodovini delniških trgov, vključno s črnim torkom in četrtkom leta 1929 in trgom delnic leta 1987. Medtem ko statistični dokazi ne podpirajo pojava, da so se oktobra pocenile zaloge, psihološka pričakovanja o oktobrskem učinku še vedno obstajajo.
Oktobrski učinek pa je ponavadi precenjen. Kljub temnim naslovom ta navidezna koncentracija dni ni statistično pomembna. V resnici ima september več zgodovinskih padcev kot oktober. Z zgodovinske perspektive je oktober zaznamoval konec več medveških trgov, kot je bil začetek. To postavlja oktober v zanimivo perspektivo za kontranski nakup. Če vlagatelji mesec dni vidijo negativno, bo ustvaril priložnosti za nakup v tem mesecu. Toda konec oktobrskega učinka, če je bil kdaj tržna sila, je že na dosegu roke.
Posebna vprašanja
Res je, da je oktober tradicionalno najbolj nestanoviten mesec za zaloge. Glede na raziskave LPL Financial, je oktobra S&P 500 v oktobru več kot 1% ali večje nihanja kot kateri koli drug mesec v zgodovini, ki sega v leto 1950. Nekaj tega lahko pripišemo dejstvu, da je oktober pred volitvami v začetku novembra v ZDA vsako drugo leto. Nenavadno ima september, ne oktober, več zgodovinskih padcev.
Še pomembneje je, da so se katalizatorji, ki so povzročili zrušenje leta 1929 in panika 1907, zgodili septembra ali prej, in reakcija je bila preprosto zamujena. Leta 1907 se je marca skoraj zgodila panika. Skozi vse leto je zaupanje javnosti še naprej upadalo v skrbniške družbe, ki so zaradi pomanjkanja predpisov veljale za tvegane. Sčasoma se je javna skepticizacija zaletela oktobra in sprožila nalet na trupe. Zlom leta 1929 se je zagotovo začel februarja, ko je Zvezne rezerve prepovedale posojila za trgovanje z maržami in znižale obrestne mere.
Izginotje oktobrskega učinka
Številke ne podpirajo oktobrskega učinka. Če gledamo, da se vsi oktobrski mesečni donosi vračajo že več kot stoletje, preprosto ni podatkov, ki bi podprli trditev, da je oktober v povprečju izgubljajoč mesec. Res so nekateri zgodovinski dogodki padli v mesecu oktobru, vendar so se večinoma zataknili v kolektivnem spominu, ker Črni ponedeljek zveni zlobno. Trgi so se zrušili tudi v mesecih, ki niso bili oktober.
Številni vlagatelji imajo danes boljši spomin na sesutje dotcoma in finančno krizo 2008–2009, vendar nobeden od teh dni ni dobil črnega ukaza za svoj mesec. Zlom Lehman Brothers se je zgodil v ponedeljek v septembru in je zaznamoval velik porast svetovnih deležev finančne krize, vendar o tem ni poročal kot nov črni ponedeljek. Iz kakršnega koli razloga mediji več ne vodijo s črnimi dnevi, Wall Street pa se zdi, da ne želi ponovno oživiti prakse.
Poleg tega vse bolj globalni bazen vlagateljev nima iste zgodovinske perspektive, ko gre za koledar. Konec oktobrskega učinka je bil neizogiben, saj je bil večinoma občutek črevesja pomešan z nekaj naključnimi možnostmi za ustvarjanje mita. Na nek način je to žal, saj bi bilo za vlagatelje čudovito, če bi se finančne katastrofe, panike in padci odločili le za en mesec v letu.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.