Možnosti trgovanje z železnim kondorjem
Večina naložb se izvede s pričakovanjem, da se bo cena podražila. Nekateri so narejeni s pričakovanjem, da se bo cena premaknila navzdol. Na žalost se pogosto zgodi, da cena sploh ne giblje veliko. Ali ne bi bilo lepo, če bi lahko zaslužili, ko se trgi ne bi premaknili? No, lahko. To je lepota možnosti in natančneje strategije, znane kot železni kondor.
[Preden začnete leteti z železnimi kondorji, morate sestaviti svoje znanje o gnezdu možnosti. Tečaj Možnosti za začetnike Akademije Investopedia razčleni možnosti z enostavno razumljivimi analogijami in primeri trgovanja v resničnem življenju, poleg tega pa vam ponuja orodja za spodbujanje pri načrtovanju in izvedbi poslov z opcijami. Oglejte si še danes! ]
Kako se sleči
Železni kondorji se slišijo zapleteno in trajajo nekaj časa, da se učijo, vendar so dober način za doseganje stalnih dobičkov. V resnici nekateri zelo dobičkonosni trgovci uporabljajo izključno železne konditorje. Kaj je torej železni kondor? Na to obstajata dva načina. Prva je kot par zadavov, ena kratka in ena dolga, pri zunanjih udarcih. Drugi način gledanja je na dva kreditna razmika: kreditni razmik nad trgom in kreditni razmik pod trgom. Prav ti dve "krili" dajeta železnemu kondorju ime. Te je mogoče postaviti precej daleč od tam, kjer je zdaj trg, vendar stroga opredelitev vključuje zaporedne stavke.
Glej: Možnosti širjenja strategij
Kreditni razmik je v bistvu strategija prodaje opcij. Možnosti prodaje omogočajo vlagateljem, da izkoristijo časovno premijo in implicitno nestanovitnost, ki so lastne možnosti. Kreditni razmik nastane z nakupom daleč brez denarja in prodajo bližje, dražje opcije. To ustvarja dobroimetje z upanjem, da obe možnosti potečeta brez vrednosti, kar vam omogoča, da obdržite kredit. Dokler osnovna cena ne bo presegla stavkajoče cene bližje možnosti, morate obdržati celoten kredit.
Slika 1
S S&P 500 na 1270 lahko kupite možnost klica septembra 1340 (črna pika pod točko 4 na zgornjem grafikonu) za 2, 20 USD, september 1325 pa klic (črna pika nad točko 3) za 4, 20 USD. Tako bi na vašem računu nastalo dobroimetje v višini 2 USD. Za to transakcijo je treba vzdrževati kritje. Vaš posrednik bo zahteval le, da imate na računu gotovino ali vrednostne papirje, ki so enake razliki med stavkami, zmanjšanimi za dobroimetje, ki ste ga prejeli. V našem primeru bi to znašalo 1300 dolarjev za vsak namaz. Če se trg septembra zapre pod 1325, obdržite dobroimetje v višini 200 dolarjev za 15-odstotni donos.
Če želite ustvariti polno železno kondorje, morate na podoben način dodati dobroimetje. Nakup septembra 1185 (črna pika pod točko 1) za 5, 50 USD, prodajte pa september 1200 (črna pika nad točko 2) za 6, 50 USD za še en dolar kredita. Tukaj je zahteva za vzdrževanje 1400 dolarjev s kreditom 100 USD (za vsak namaz). Zdaj imate železni kondor. Če trg ostane med 1200 in 1325, boste obdržali celoten kredit, ki je zdaj 300 USD. Zahteva bo 2700 dolarjev. Vaš potencialni donos znaša 11, 1% za manj kot dva meseca! Ker to trenutno ne ustreza strogi definiciji železne konditorja komisije za vrednostne papirje in borze (SEC), boste morali imeti rezervo na obeh straneh. Če uporabljate zaporedne stavke, boste morali zadržati le na eni strani, vendar to očitno zmanjšuje verjetnost uspeha.
GLEJ: Policioniranje trga vrednostnih papirjev: pregled SEC.
Nasveti za nemoten polet
Pri uporabi te strategije je treba upoštevati več stvari. Prva je, da se držite možnosti indeksov. Zagotavljajo dovolj implicitne nestanovitnosti za lep dobiček, vendar nimajo prave nestanovitnosti, ki bi lahko zelo hitro izbrisala vaš račun.
Vendar morate biti pozorni na to, da na železnem kondorju ne smete nikoli izgubiti popolne izgube. Če ste bili pozorni in ste dobri pri matematiki, boste opazili, da je vaša potencialna izguba veliko večja od vašega potencialnega dobička. To je zato, ker je verjetnost, da imate prav, zelo velika. V zgornjem primeru je več kot 80% na obeh straneh (delta uporablja kot indikator verjetnosti, da se trg ne bo približal tem stavkovnim cenam).
Če se trg izogne popolni izgubi, če trg počne tisto, kar običajno počne, in trguje v obsegu, potem vam ni treba storiti ničesar in pustite, da se celoten položaj izteče brez vrednosti. V tem primeru boste obdržali svoj polni kredit. Če pa se trg močno premakne v eno ali drugo smer in se približa ali se prebije skozi enega od vaših stavk, potem morate zapustiti to stran položaja.
Izogibanje poskočnemu pristanku
Obstaja veliko načinov, kako priti iz ene strani železnega kondorja. Eno je preprosto prodati ta kreditni razmik in zadržati drugo stran. Drugo je, da izstopite iz celega železnega kondorja. To bo odvisno od tega, koliko časa vam ostane do izteka. Izgubno stran lahko tudi preusmerite na nadaljnjo stavko, ki ni v denarju. Tu je veliko možnosti, prava umetnost železnega kondorja pa je v obvladovanju tveganj. Če vam na tej strani dobro uspe, imate strategijo, ki na vašo stran postavlja verjetnost, prodajo premije za opcijski čas in implicirano nestanovitnost.
Uporabimo drug primer. Z RUT na približno 697 lahko oblečete naslednje železne kondorje:
Kupite september RUT 770 klic za 2, 75 USD
Prodaja september RUT 760 klic za 4, 05 $
Kupite september RUT 620 put za 4, 80 $
Prodaja september RUT 630 da za 5, 90 $
Skupni kredit znaša 2, 40 dolarja z zahtevo po vzdrževanju 17, 60 dolarja. To je potencialni dobiček več kot 13% s 85-odstotno verjetnostjo uspeha (spet na podlagi delte).
Spodnja črta
Strategija opcij železnega kondorja je eden najboljših načinov, da lahko trgovec z opcijo pridobi nepomembne premike v ceni osnovnega sredstva. Številni trgovci verjamejo, da je za dobiček potreben velik premik navzgor ali navzdol, a kot ste izvedeli iz zgornje strategije, so lepi dobički mogoči, ko se cena sredstva v resnici ne premakne daleč. Struktura te strategije se na začetku morda zdi nejasna, zato jo uporabljajo predvsem izkušeni trgovci, vendar ne dovolite, da vas zapletena struktura ustraši, če želite izvedeti več o tej močni metodi trgovanja.