Možnosti OTC
OTC opcije so eksotične možnosti, ki trgujejo na zunajtržnem trgu in ne na uradni borzi, kot so na primer borzne opcije.
Ključni odvzemi
- OTC opcije so eksotične možnosti, ki trgujejo na zunajtržnem trgu in ne na uradni borzi, kot so na primer borzne opcije.
- Možnosti OTC so rezultat zasebne transakcije med kupcem in prodajalcem.
- Cene stavčnih opcij OTC in datumi veljavnosti niso standardizirani, kar omogoča udeležencem, da sami določijo svoje pogoje, sekundarnega trga pa ni.
Razumevanje možnosti OTC
Vlagatelji se obrnejo na možnosti OTC, ko navedene možnosti ne ustrezajo njihovim potrebam. Prilagodljivost teh možnosti je privlačna za številne vlagatelje. Ni standardiziranja cen stavke in datumov poteka, zato udeleženci v bistvu določijo svoje pogoje in ni sekundarnega trga. Tako kot na drugih OTC trgih tudi te možnosti neposredno potekajo med kupcem in prodajalcem. Vendar posrednike in tržne proizvajalce, ki sodelujejo na opcijah OTC, običajno ureja neka vladna agencija, kot je FINRA v ZDA
Z možnostmi OTC se hedgerji in špekulanti izogibajo omejitvam, ki jih posamezne borze postavijo na seznamih opcij. Ta prilagodljivost omogoča udeležencem, da natančneje in stroškovno učinkoviteje dosežejo želeni položaj.
Poleg mesta trgovanja se opcije OTC razlikujejo od navedenih na izbiro, ker so rezultat zasebne transakcije med kupcem in prodajalcem. Na izmenjavi morajo možnosti preklirati klirinška hiša. Ta korak klirinške hiše v bistvu postavlja borzo kot posrednika. Trg določa tudi posebne pogoje za udarne cene, kot so vsakih pet točk, in datumi izteka veljavnosti, kot je na določen dan v mesecu.
Ker se kupci in prodajalec med seboj neposredno ukvarjajo z možnostmi OTC, lahko določijo kombinacijo stavke in poteka, da ustrezajo njihovim individualnim potrebam. Kljub temu, da niso tipični, lahko pogoji vključujejo skoraj vse pogoje, vključno z nekaterimi zunaj področja rednega trgovanja in trgov. Zahteve po razkritju ni, kar predstavlja tveganje, da nasprotne stranke ne bodo izpolnile svojih obveznosti iz opcijske pogodbe. Tudi ti posli ne uživajo enake zaščite, ki jo nudi borzna ali klirinška hiša.
Nazadnje, ker ni sekundarnega trga, je edini način zapiranja pozicije OTC možnost ustvariti pobotano transakcijo. Pobotana transakcija bo dejansko razveljavila učinke prvotne trgovine. To je v nasprotju z možnostjo, ki kotira na borzi, kjer se mora imetnik te opcije zgolj vrniti na borzo, da proda svoj položaj.
OTC možnost Privzeto tveganje
Privzete vrednosti OTC se lahko hitro razširijo po trgu. Medtem ko tveganja finančnih možnosti OTC niso nastala med finančno krizo leta 2008, neuspeh investicijske banke Lehman Brothers predstavlja odličen primer težav pri ocenjevanju dejanskega tveganja z možnostmi OTC in drugimi izvedenimi finančnimi instrumenti. Lehman je bil nasprotna stranka mnogih transakcij OTC. Ko banka ni uspela, so bile nasprotne stranke v svojih transakcijah izpostavljene tržnim razmeram brez varovanja pred tveganjem in posledično niso mogle izpolniti svojih obveznosti do drugih nasprotnih strank. Zato je prišlo do verižne reakcije, ki je prizadela nasprotne stranke daleč od trgovine Lehman OTC. Številne prizadete sekundarne in terciarne nasprotne stranke niso imele neposrednih poslov z banko, kljub temu pa jih je škodil tudi kaskadni učinek prvotnega dogodka. To je eden glavnih razlogov, ki je privedel do hude krize, ki je končala s široko škodo svetovnemu gospodarstvu.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.