Sodelavci
Sodelavske opombe, ki jih imenujejo tudi P-Notes ali PN-ji, so finančni instrumenti, ki jih vlagatelji ali hedge skladi zahtevajo za vlaganje v indijske vrednostne papirje, ne da bi se morali registrirati pri indijski borzi vrednostnih papirjev (SEBI). P-Notes je med skupino naložb, ki veljajo za izvedene naložbene naložbe na morju (ODI). Citigroup (C) in Deutsche Bank (DB) sta med največjimi izdajatelji teh instrumentov.
Vsaka dividenda ali kapitalski dobički, zbrani iz vrednostnih papirjev, se vrnejo vlagateljem. Indijski regulatorji na splošno ne podpirajo udeležencev, ker se bojijo, da bodo varovalni skladi, ki delujejo s pomočjo participativnih zapisov, povzročili gospodarsko nestabilnost v indijskih menjavah.
Pojasnjeni sodelovalni zapiski
Tuji institucionalni vlagatelji izdajajo finančne instrumente vlagateljem v drugih državah, ki želijo vlagati v indijske vrednostne papirje. FII je vlagatelj ali investicijski sklad, registriran v državi zunaj države, v katero vlaga.
Ta sistem omogoča neregistriranim tujim vlagateljem, da kupujejo indijske delnice, ne da bi se morali registrirati pri indijskem regulativnem organu. Te naložbe so koristne tudi Indiji. Indijskemu trgu kapitala omogočajo hiter denar. Zaradi kratkoročne naložbe imajo regulatorji manj smernic za tuje institucionalne vlagatelje. Da vlagajo v indijske delniške trge in se izognejo okornemu regulativnemu postopku odobritve, ti vlagatelji trgujejo s sodelovalnimi opombami.
Ključni odvzemi
- Posredniki in tuji institucionalni vlagatelji (FII) se morajo registrirati pri Indiji za vrednostne papirje in borzo.
- Sodelavci omogočajo, da neregistrirani vlagatelji vlagajo na indijski trg.
- Delnice, ki jih imenujemo P-note ali PN-ji, so izpeljani instrumenti osnovnih indijskih sredstev.
- Delnice so priljubljena naložba, ker vlagatelj ostane anonimen.
Kako delujejo sodelovalne opombe?
Delnice so delniški izvedeni finančni instrumenti z indijskimi delnicami kot osnovnim sredstvom. Posredniki in tuji institucionalni vlagatelji, registrirani pri Indiji za vrednostne papirje in borzo (SEBI), izdajo participativne zapise in vlagajo v imenu tujih vlagateljev. Posredniki morajo vsako četrtletje poročati regulativnemu odboru o svojem statusu udeležbe v izdaji obveznic. Opombe tujim vlagateljem z visoko neto vrednostjo, hedge skladi in drugimi vlagatelji omogočajo, da sodelujejo na indijskih trgih brez registracije pri SEBI. Vlagatelji prihranijo čas, denar in pregled, povezane z neposredno registracijo.
Prednosti in slabosti sodelovalnih opomb
S potrditvenimi opombami se zlahka trguje v tujini s potrditvijo in dostavo. Priljubljeni so, ker vlagatelji anonimno zavzemajo položaje na indijskih trgih in hedge skladi lahko anonimno izvajajo svoje posle. Nekateri subjekti usmerjajo svoje naložbe s pomočjo participativnih zapisov, da izkoristijo davčno zakonodajo, ki je na voljo v nekaterih državah.
Vendar pa se indijski regulatorji zaradi anonimnosti soočajo s težavo pri določanju participativnih zapiskov prvotnega lastnika in končnega lastnika. Zato v državo prek participativnih zapisov vstopijo znatni zneski neobračunanega denarja. Ta tok neporabljenih sredstev je dvignil nekaj rdečih zastav.
Regulativna vprašanja v zvezi s sodelovanjem
SEBI ni pristojen za participativno trgovanje z notami. Čeprav se morajo tuji institucionalni vlagatelji registrirati pri indijskem regulativnem odboru, trgovanje s tujimi institucionalnimi vlagatelji ne beleži. Uradniki se bojijo, da bi ta praksa lahko povzročila, da se P-Notes uporabi za pranje denarja ali druge nezakonite dejavnosti.
Tudi ta nezmožnost sledenja denarja je razlog, da bi si skupina za posebne preiskave (SIT) želela strožje ukrepe skladnosti pri trgovanju s kooperacijskimi menicami. SIT je specializirana skupina uradnikov v indijskih organih pregona, ki je sestavljena iz osebja, usposobljenega za preiskovanje hudih kaznivih dejanj.
Ko pa je vlada v preteklosti predlagala trgovinske omejitve za menice, je indijski trg postal izjemno nestanoviten. Na primer, oktobra 2007 je vlada sporočila, da razmišlja o omejevanju participativnega trgovanja z notami. Z objavo je indijski trg upadel 1.744 točk.
Ta tržna motnja je bila odgovor na skrbi vlagateljev in vlade, da bo omejevanje P-Notes neposredno na udaru indijskega gospodarstva. To je zato, ker tuji institucionalni vlagatelji pomagajo spodbuditi rast indijskega gospodarstva, industrije in kapitalskih trgov, zato bi večja ureditev otežila vstop tujega denarja na trg. Vlada se je na koncu odločila, da ne bo urejala zapiskov o udeležbi.
Trenutno stanje pravil o udeležbi
Sodelavske opombe ostajajo občutljive na regulativne določbe. Indijski regulatorji so konec leta 2017 ugotovili, da P-Notes iz indijskih trgov ne more zavzeti nobenih izvedenih pozicij na indijskih trgih. Kot poroča EconomicTimes.IndiaTimes.com, je zaradi tega strogega regulativnega posredovanja naložbe prek P-Notes padlo v celotnem letu 2018 in nazadnje doseglo najnižjo stopnjo več kot 9-1 / 2 v novembru 2018. Vendar pa so se naložbe decembra 2018 obnovile, potem ko so regulatorji popustili nekatere bolj restriktivne zahteve.
Primer resničnega sveta
P-Notes je mogoče uporabiti za nakup katerega koli indijskega vrednostnega papirja, ki ga vlagatelj želi v več korakih.
Vlagatelj vloži sredstva pri ameriških ali evropskih operacijah registriranega tujega institucionalnega vlagatelja (FII), na primer HSBC ali Deutsche Bank. Vlagatelji nato banko obvestijo o indijskem vrednostnem papirju ali vrednostnih papirjih, ki jih želijo kupiti. Sredstva se od vlagatelja prenesejo na račun FII in FII stranki izda participativne opombe in z indijskega trga kupi osnovni stalež ali zaloge v pravilnih količinah.
Vlagatelj je upravičen do dividend, kapitalskih dobičkov in drugih izplačil zaradi delničarjev, ki imajo delnice indijske družbe. FII vsako četrtletje poroča indijskim regulatorjem o vseh izdajah, vendar po zakonu ne razkrije identitete dejanskega vlagatelja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.