Marža portfelja
Portfeljna marža se nanaša na sodobno politiko sestavljenega marže, ki jo je treba voditi na izvedenem računu izvedenih finančnih instrumentov, ki vsebuje zamenjave (vključno s kreditnimi zamudnimi zamenjavami), opcije in terminske pogodbe. Cilj kritja portfelja portfelja je izravnati tveganja za posojilodajalca s konsolidacijo ali netiranjem pozicij za obračunavanje celotnega tveganja portfelja. Običajno ima za posledico drastično nižje zahteve glede kritja za varovane pozicije v primerjavi s tradicionalnimi pravili politike. Računovodstvo marž portfelja zahteva pozicijo marže, ki je enaka preostali obveznosti, ki obstaja po pobotu vseh pobotanih pozicij.
Na primer, če pozicija v portfelju izkazuje pozitiven donos, lahko izravna odgovornost izgubljene pozicije v istem portfelju. S tem bi se zmanjšala splošna zahteva po marži, ki je potrebna za zadrževanje pozicije izgubljenih izvedenih finančnih instrumentov.
Razumevanje marže portfelja
Zahteve glede portfeljske marže so bile na trgu opcij šele pred kratkim uvedene, čeprav bodoči trgovci v tem sistemu uživali od leta 1988. Chicago marža za borze opcij (CBOE) nalaga pravila za maržne račune. Leta 2007 je uvedel razširjene zahteve glede kritja, da bi natančneje uskladil zneske marž portfelja s tveganjem celotnega portfelja stranke. Tveganje portfelja se meri s simuliranjem vpliva tržne nestanovitnosti. Ta prenovljeni sistem obračunavanja izvedenih marž je investitorjem z možnostmi sprostil več milijonov dolarjev kapitala, kar jim je omogočilo več finančnega vzvoda, ki je bil predhodno potreben za maržne vloge v skladu s starimi strateškimi zahtevami po marži, ki so bile uvedene v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja.
Posebna vprašanja
Za maržne račune veljajo tudi regulativne zahteve, ki jih določa Uredba T zvezne banke (Fed), paket pravil, ki urejajo račune strank. Poleg tega pravila, ki jih nalagajo glavne ameriške borze, vključno s pravilom 431 New York Stock Exchange (NYSE), ki se uporablja za družbe članice, in Nasdaqovim pravilom 2860, skupaj s samoregulacijsko agencijo borznoposredniške agencije, Regulativni organ finančne industrije (FINRA) urejajo, kako posredniki upravljajo maržne račune.
Ključni odvzemi
- Marža portfelja je skupek zahtev glede kritja na podlagi tveganja, ki je zasnovan za izravnavo tveganj posojilodajalcu z uskladitvijo zahtev za kritje s splošnim tveganjem portfelja.
- Marža portfelja se uporablja za račune izvedenih finančnih instrumentov, ki vsebujejo zamenjave, opcije in terminske pogodbe.
- Pogosto določbe o portfelju marže povzročajo veliko nižje zahteve po kritju za varovane pozicije, kot bi sicer.
Med zahtevami FINRA, ki jih morajo izpolnjevati posredniki, ki ponujajo portfelne račune, je določitev in upoštevanje „posebnih meril in standardov, ki se uporabljajo pri ocenjevanju ustreznosti stranke za pisanje nepokritih kratkotrajnih opcijskih transakcij“ ter določitev in spremljanje „minimalne zahteve po kapitalu. ”Borzni posredniki morajo prav tako spremljati, poročati in povečevati zahteve po kritju na računih z visoko koncentracijo posameznih vrednostnih papirjev. Poleg tega morajo posredniki posredovati strankam in prejeti njihovo potrdilo o pisnih izjavah, ki jih je FINRA odobrila z opisom tveganj, povezanih z računi. Posredniki borznih trgovcev zahtevajo tudi pravila Zakona o borzah vrednostnih papirjev in borznih borznih zakonov (SEC) za ločitev sredstev računa strank od sredstev institucije.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.