Primarni trg
Primarni trg izdaja nove vrednostne papirje na izmenjavi za podjetja, vlade in druge skupine za pridobitev financiranja prek dolžniških ali lastniških vrednostnih papirjev. Primarne trge omogočajo zavarovalne skupine, ki jih sestavljajo investicijske banke, ki določenemu cenovnemu razredu določijo začetni razpon cen in nadzirajo njegovo prodajo vlagateljem.
Ko je začetna prodaja končana, se nadaljnje trgovanje vodi na sekundarnem trgu, kjer se vsak dan največ trguje z menjavo.
1:09Primarni trg
Razumevanje primarnih trgov
Primarni trg je, kjer nastajajo vrednostni papirji. Na tem trgu podjetja prvič prodajo (plavajo) nove delnice in obveznice javnosti. Začetna javna ponudba ali IPO je primer primarnega trga. Ti posli omogočajo vlagateljem, da od banke, ki je opravila prvo zavarovanje za določeno delnico, kupijo vrednostne papirje. IPO se zgodi, ko zasebno podjetje prvič izda zaloge javnosti.
Pomembno pri primarnem trgu je, da se vrednostni papirji kupujejo neposredno od izdajatelja.
Podjetja in vladni subjekti na primarnem trgu prodajajo nove izdaje navadnih in prednostnih delnic, korporacijske in državne obveznice, menice in račune za financiranje izboljšav poslovanja ali razširitev poslovanja. Čeprav lahko investicijska banka določi začetno ceno vrednostnih papirjev in prejme nadomestilo za olajšanje prodaje, večino sredstev nameni izdajatelju. Vlagatelji običajno plačujejo manj za vrednostne papirje na primarnem trgu kot na sekundarnem trgu.
Na primer, družba ABCWXYZ Inc. najame pet zavarovalnih podjetij, da določijo finančne podrobnosti svoje IPO. Podpisniki zavarovalnic podrobno navajajo, da bo cena delnice znašala 15 dolarjev. Vlagatelji lahko nato IPO po tej ceni kupijo neposredno pri izdajatelju. To je prva priložnost, ki jo morajo vlagatelji vložiti kapital v podjetje z nakupom delnic. Lastniški kapital družbe sestavljajo sredstva, ustvarjena s prodajo zalog na primarnem trgu.
Za vse izdaje na primarnem trgu veljajo stroga pravila. Podjetja morajo vložiti izjave pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC) in drugih agencijah za vrednostne papirje in počakati, da se njihovi vložki odobrijo, preden bodo lahko javno objavljeni.
Ponudba pravic (izdaja) dovoljuje podjetjem, da zberejo dodatni kapital prek primarnega trga, potem ko že vložijo vrednostne papirje na sekundarni trg. Trenutnim vlagateljem so na voljo delniške pravice na podlagi delnic, ki jih imajo trenutno, drugi pa lahko na novo vložijo v novo kovane delnice.
Druge vrste ponudb zalog na primarnem trgu vključujejo zasebno dajanje na trg in prednostno dodelitev. Zasebna umestitev podjetjem omogoča neposredno prodajo pomembnejšim vlagateljem, kot so hedge skladi in banke, ne da bi javno objavili delnice. Medtem ko preferencialna dodelitev ponuja delnice izbranim vlagateljem (običajno hedge skladi, banke in vzajemni skladi) po posebni ceni, ki ni na voljo širši javnosti.
Podobno se podjetja in vlade, ki želijo ustvariti dolžniški kapital, lahko odločijo za izdajo novih kratkoročnih in dolgoročnih obveznic na primarnem trgu. Nove obveznice se izdajajo s kuponskimi obrestnimi merami, ki ustrezajo trenutnim obrestnim meram ob izdaji, ki so lahko višje ali nižje od obstoječih obveznic.
Ključni odvzemi
- Primarni trgi so takrat, ko lahko vlagatelji kupujejo vrednostne papirje neposredno od izdajatelja,
- Na primarnem trgu podjetja prvič prodajo nove delnice in obveznice, na primer z začetno javno ponudbo (IPO) - pogosto po vnaprej določeni ali dogovorjeni ceni.
- Borze namesto tega predstavljajo sekundarne trge, na katerih vlagatelji kupujejo in prodajajo drug od drugega.
Primeri prodaje na primarnem trgu
Junija 2016 je Republika Argentina sporočila, da je prodala dolg v vrednosti 2, 75 milijarde dolarjev v dvodelni prodaji ameriških dolarjev obveznic. Financiranje je šlo v smeri upravljanja odgovornosti. Med skupnimi zavarovalci so bili Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank in Credit Suisse.
YPF, argentinska naftna družba, je sporočila, da ponuja obveznice do leta 2020 v ameriških dolarjih, povezane s pesojem, v vrednosti 750 milijonov dolarjev. Starejši nezavarovani zapisi so bili trženi brez pravic za registracijo, ki so našteti v Luksemburgu in jih ureja newyorška zakonodaja.
Costera, kolumbijski koncesionar za ceste, je napovedala prodajo obveznic v dvojni valuti. Financiranje bi pokrivalo stroške gradnje in s tem povezane stroške projekta Concesion Cartegena Barranquilla. Obveznice so kotirale v Luksemburgu in jih ureja newyorška zakonodaja. Glavni podpisnik zavarovalnic je bil Goldman Sachs, soupravitelj pa Scotiabank.
Facebook prvotno javno ponudbo
Začetna javna ponudba družbe Facebook Inc. (IPO) leta 2012 je bila največji IPO spletnega podjetja in eden največjih IPO-jev v tehnološkem sektorju. Mnogi vlagatelji so verjeli, da se bo vrednost delnic na sekundarnem trgu zaradi priljubljenosti podjetja zelo hitro povečala. Zaradi velikega povpraševanja na primarnem trgu so zavarovalci zavarovali delnice na 38 dolarjev na delnico na vrhu ciljnega obsega in dvignili ponudbeno vrednost delnic za 25% na 421 milijonov delnic. Vrednotenje delnic je postalo 104 milijarde ameriških dolarjev, kar je največje novo javno podjetje.
Čeprav je Facebook na primarnem trgu zbral 16 milijard dolarjev, na dan IPO delnice niso močno povečale vrednosti. Potem ko je bilo prodanih 460 milijonov delnic in je promet presegel 100%, se je delnica zaprla pri 38, 23 dolarja. Vendar je Facebook še vedno zbral sredstva in vlagatelji so s primarnim trgom kupovali zaloge.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.