Kako dolg vpliva na beta podjetja?

Odvisno je, na katero vrsto beta (merilo tveganja) mislite. Dolg vpliva na beta verzijo podjetja, ker bo povečanje skupnega zneska dolga podjetja povečalo vrednost beta, ki je odvisna od podjetja, in obratno. Dolg ne vpliva na neplačano beta različico podjetja, ki po svoji naravi ne upošteva dolga ali njegovih učinkov.

Ker tako nevezana beta kot vzvodna beta merita volatilnost delnice glede na gibanja na celotnem trgu, beta, ki je odvisna od podjetja, kaže, da več ko ima dolg podjetje, bolj nestanovitna bo glede na gibanja na trgu.

Enačba za beta različico beta podjetja je naslednja:

Beta levern = Beta unlevered ∗ (1+ (1-davčna stopnja) ∗ DebtEquity) \ text {Beta levern} = \ text {Beta unlevered} * \ left (1 + \ frac {\ left (1- \ text {tax obrestna mera} \ desno) * \ besedilo {Dolg}} {\ besedilo {Kapital}} \ desno) Beta vzvod = Beta neplačana ∗ (1 + kapital (1-davčna stopnja) ∗ dolg)

Če podjetje poveča svoj dolg do točke, ko je njegova nadzorovana beta večja od 1, je delnica podjetja bolj nestanovitna od tržne. Če podjetje zmanjša svoj dolg do točke, ko je njegov nadzorovani beta manjši od 1, je delnica podjetja manj nestanovitna od tržne. Če podjetje nima dolga, bi bila njegova nepridana beta in vzvodna beta enaka.

Medtem ko je beta, ki je odvisen od podjetja, kaže količino nestanovitnosti, ki jo je mogoče povezati z njegovo kapitalsko strukturo, vendar je neučinkovit pri primerjavi volatilnosti dveh različnih podjetij. Ker se kapitalske strukture razlikujejo med različnimi podjetji, ni smiselno primerjati uporabljenih beta dveh podjetij.

Uporabite različico beta za primerjavo različic dveh različnih podjetij. Če želite razumeti nestanovitnost določenega podjetja, vključno z njegovo kapitalsko strukturo, uporabite nadomeščeno različico beta.