Tveganje-nevtralne verjetnosti
Verjetnostno nevtralne verjetnosti so verjetnosti možnih prihodnjih izidov, prilagojenih tveganju, ki se nato uporabijo za izračun pričakovanih vrednosti sredstev. Z drugimi besedami, sredstva in vrednostne papirje se kupujejo in prodajajo, kot da bi bil hipotetičen pravičen, enotna verjetnost za rezultat je resničnost, čeprav to dejansko ni dejanski scenarij.
Ključni odvzemi
- Verjetnostno nevtralne verjetnosti so verjetnosti možnih prihodnjih izidov, prilagojene tveganju.
- Z njimi se lahko izračunajo pričakovane vrednosti sredstev.
- Te verjetnosti se uporabljajo za določanje poštenih cen sredstva ali finančnega deleža.
- Ideja o tveganju nevtralnih verjetnosti se pogosto uporablja pri določanju cen izvedenih finančnih instrumentov.
- Izraz nevtralno tveganje pomeni, da bi se vlagatelj raje osredotočil na potencialne dobičke naložbe, ne pa na tveganje, ki je povezano.
Razumevanje tvegano-nevtralnih verjetnosti
Verjetnostno nevtralne verjetnosti se uporabljajo za poskus določanja objektivnih poštenih cen sredstva ali finančnega instrumenta. Verjetnost ocenjujete s tveganjem, izvzetim iz enačbe, tako da ne igra dejavnika pri pričakovanem izidu.
V nasprotju s tem pa bi, če bi poskušali oceniti pričakovano vrednost določene zaloge glede na to, kako verjetno je, da bo naraščala ali padala, upoštevajoč edinstvene dejavnike ali tržne pogoje, ki vplivajo na določeno sredstvo, vključili tveganje v enačbo in bi tako gledati na realno ali fizično verjetnost.
Prednost tega nevtralnega cenovnega pristopa je v tem, da jih je mogoče izračunati, ko se izračunajo nevtralne verjetnosti, za ceno vsakega sredstva na podlagi pričakovanega izplačila. Te teoretične nevtralne verjetnosti se razlikujejo od dejanskih verjetnosti, ki jih včasih imenujemo tudi fizične verjetnosti. Če bi se uporabile verjetnostne verjetnosti, bi bilo treba pričakovane vrednosti vsakega vrednostnega papirja prilagoditi za njegov posamezni profil tveganja.
Ta pristop si lahko predstavljate kot nekoliko formaliziran in strukturiran način ugibanja, kakšna bi morala biti poštena in ustrezna cena vrednostnega papirja ali drugega finančnega sredstva, s sledenjem gibanjem cen za druga podobna sredstva in nato z oceno povprečja, da dosežete najboljše ocene. Za ta pristop bi poskušali izravnati ekstremna nihanja na obeh straneh spektra in ustvariti ravnovesje, ki ustvarja stabilno in enako cenovno ceno. V bistvu bi zmanjšali možne nenavadne visoke tržne rezultate in hkrati povečali možne najnižje.
Večina posameznih vlagateljev ni tvegana. Več vlagateljev je v primerjavi s tveganjem nevtralno ali tvegano.
Posebna vprašanja
RIsk nevtralen je izraz, ki opisuje vlagateljevo nagnjenost k tveganju. Vlagatelji, ki niso tvegani, se ne ukvarjajo s tveganjem naložbe. Vendar imajo vlagatelji, ki preprečujejo tveganje, večji strah pred izgubo denarja,
Izraz nevtralen za tveganje je včasih lahko zavajajoč, ker nekateri ljudje lahko domnevajo, da to pomeni, da so vlagatelji nevtralni, nezaupljivi ali se ne zavedajo tveganj ali da naložba sama po sebi nima tveganja ali obstaja tveganje, ki ga je mogoče nekako odpraviti. Vendar nevtralno tveganje ne pomeni nujno, da vlagatelj tega tveganja ne pozna; namesto tega pomeni, da vlagatelj razume tveganja, vendar jih trenutno ne upošteva v svojo odločitev.
Investitor se namesto tega raje osredotoči na potencialni dobiček naložbe. Če se soočimo z dvema naložbenima možnostma, bi vlagatelj, ki je nevtralen do tveganja, upošteval izključno dobičke vsake naložbe, medtem ko bi se iz kakršnega koli razloga odločil spregledati potencial tveganja, čeprav se morda zaveda, da je tveganje povezano.
Prednosti tveganje-nevtralne verjetnosti
Pri izračunu cen finančnih instrumentov s fiksnim donosom je koristno izvajanje verjetnostno nevtralnih verjetnosti v enačbah. To je zato, ker lahko varščino določite po njeni trgovinski ceni, kadar uporabljate ukrep, nevtralen za tveganje. Ključna predpostavka pri izračunavanju verjetnostno nevtralnih verjetnosti je odsotnost arbitraže. Koncept tveganj nevtralnih verjetnosti se široko uporablja pri določanju cen izvedenih finančnih instrumentov.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.