Pravila in strategije za donosno prodajo na kratko

Prodaja na kratko zahteva spretnost, ki izkorišča mehaniko, ko trg prehaja z višjih na nižje cene. Strma krivulja učenja ustrahuje trgovce in vlagatelje, zaradi česar se jim v celoti izognejo, tudi na medvedjih trgih. Toda ta klasična strategija je lahko koristna z naraščanjem in padanjem, če se upoštevajo stroga pravila za obvladovanje tveganj in natančno upravljanje časovnega razporeda.

Seveda je lažje profitirati od kratke prodaje v padajočih trendih, saj je, kot je Martin Zweig v svojem klasičnem filmu Winning on Wall Street iz leta 1986 pametno rekel , "trend vaš prijatelj". Kljub prednosti se kratki prodajalci neusmiljeno usmerjajo na trge medvedov, pogosto ujeti v silovite stiske, ki odpihnejo najbolj skrbno postavljene stop-loss. To preverjanje resničnosti nam pove, da je za dolgoročno donosnost potrebno več kot metanje denarja ob padajoči varščini. (Glej tudi: Naj bo preprosto - trgovanje s trendom ).

Za obvladovanje kratke prodaje so potrebne preproste strategije vstopa, popoln časovni okvir in obrambno upravljanje trgovine. Prodajalci morajo sprejeti tudi pravila, ki izboljšajo te strategije in hkrati zmanjšajo tveganje, da se ujamete v kratkem stisku. Ti niso zanesljivi, saj prodajalci običajno občasno povzročajo šokne izgube, toda trik je v tem, da te neprijetne dele zmanjšajo, hkrati pa najdejo agresivne načine za znižanje cen na nižje ravni.

Tri kratke strategije prodaje

Kadar koli lahko prodate na likvidnem trgu, ki nima posebnih omejitev. Trenutna različica ameriškega pravila o uptick-u ne pride v poštev, dokler vrednostni papir ni že padel za 10%, zato je le redki dejavnik pri odločitvi za prodajo na kratko. Teoretično mora imeti posrednik varnost v zalogi, ko druga stranka prevzame krajši položaj, v resnici pa je gola konkurenca brez ustreznega zaloga zdaj razširjena praksa zaradi konkurenčnih poslovnih praks.

Dobičkonosna kratka prodaja ponavadi sledi eni od treh tehnik:

• Prodaja povleka v padajočem trendu.
• Vstop v doseg trgovanja in čaka na razplet.
• Prodaja v aktivno upadanje.

Seveda se mnogi trgovci odločijo za prodajo kratkih na novih najvišjih ravneh in mislijo, da je vrednostni papir previsoko porasel, vendar je to recept za katastrofe, ker lahko naraščajoči trendi trajajo dlje, kot so predvideli tehnične ali temeljne analize. Pravzaprav velika ponudba šibkih prodajalcev kratkih prodajalcev v močnih dvigih zagotavlja raketno gorivo za še višje cene. Potrebno je le nekaj spodbud in ti trgovci začnejo zajemati, kar sproži kaskadni učinek, ki lahko v relativno kratkem časovnem obdobju doda veliko točk.

Ford Motor (F) je v enem padcu pokazal tri donosne strategije kratke prodaje. Avtomobilski proizvajalec je septembra izklesal zadnji del medvedjega dvojnega zgornjega vzorca in se pokvaril, kar je sprožilo medvedje signale, ki jih trgovci z zagonom lahko uporabijo za prodajo kratkih. Padec se je hitro končal, pri čemer se je ob neuspeli podpori odpovedal odpoved, kar je omogočilo igralcem, ki so bili povlečeni. V 8-dnevni konsolidaciji se je cena spet znižala na tedenski niz, kar je spodbudilo kratke hlače za zavzemanje. Zaloga se je nato pokvarila, s čimer je bilo določeno zaporedje, ki ponavlja vhodne signale za vsako strategijo.

Kljub temu popolnemu primeru kratki vnosi v prodajo predstavljajo veliko tveganje, ki zahteva popolno časovno razporeditev. (Več o tem glej: Kratka prodaja: Tveganja ). Zaslediti je treba trend upadanja in se napolniti pod nivojem razčlenitve ter se ujeti v običajnem popravku. Izvlečki dobro delujejo, vendar sodobni algoritmi pogosto potisnejo ceno nad zlomljeno raven, da stisnejo kratke hlače in vlečejo šibke kupce, preden nadaljujejo trend upada. In kot je na Fordovi lestvici, bi lahko septembrski odbitek zapolnil vrzel v okvari nad 17, ne da bi vplival na medvedjo tehniko, namesto da bi obrnil desno na avgustovskem nizkem nivoju.

Kratke prodajne naloge in ne

Učinkovitost prodaje na kratko lahko izboljšamo z naslednjimi pravili, ki zmanjšujejo tveganje, hkrati pa se osredotočimo na najbolj obetavne priložnosti. Upoštevajte, da se je treba preganjanju nižjih najnižjih vrednosti v strategiji z zagonom skrbno izogibati, dokler prodajalec kratkih izdelkov ne bo razvil preizkušenega nabora spretnosti, preverjenega na podlagi dobička in izgube. To je pomembna omejitev, saj se te pozicije zaradi algoritmičnega trčenja spredaj pogosto zapolnijo po najhujših možnih cenah.

• Kratki shodi in ne razprodaje - Vaša prva naloga kot prodajalca na kratko je, da se ves čas izognete množici, hkrati pa uporabite svojo čustveno energijo, da se postavite po najboljši možni ceni. Countertrend odbojki ponujajo idealne pogoje za prodajo kratkih, ker veste ceno, kjer bodo drugi prodajalci verjetno naložili pozicije. Tveganje pride, če je ta množica večja od množice, ki kupuje pokvarjeno vrednostno papirje v upanju na nov trend. (Če želite izvedeti več, glejte: Momentum trgovanje z disciplino ).
• Skratka najšibkejši sektorji in tržne skupine, ne najmočnejše . Naj se drugi trgovci primejo vrtoglavice in strmijo v eksplozivno naraščanje, saj mislijo, da je varnost previsoka in mora pasti na zemljo. V boljšem načrtu so opredeljene šibke tržne skupine, ki se že ukvarjajo s padajočimi trendi, in uporabljajo nasprotne trende, da se uvedejo. Presenetljivo je, da ta vprašanja pogosto prinašajo manjše kratke obresti kot tipična vroča zaloga, zaradi česar so manj ranljive za stiske.
• Pazite na koledar in se izogibajte bikovski sezonalnosti - Kratka prodaja okoli praznikov ali med tednom izteka možnosti lahko povzroči boleče izgube, ker ti trgi ne sledijo naravni ponudbi ali povpraševanju. Izogibajte se tudi kratki prodaji v pogojih z majhno količino, po stari modrosti, da "nikoli ne primanjkuje dolgočasnega trga". (Oglejte si najbolj bikovske čase v letu v: Vključitev sezonskosti v trgovalni dan ).
• Kratki zmedeni in konfliktni trgi - zavzemite kratke pozicije, ko se glavni indeksi vlečejo drug proti drugemu. (Glej: Preberite tržne trende z analizo konvergence in razhajanja). Ti konflikti povzročajo medvedja razhajanja, ki sprožijo prodajne signale, ko se inštrumenti sinhronizirajo navzgor in usmerijo navzdol. Poleg tega lahko prodajalci uporabljajo razmeroma tesne zaustavke, ki imajo izgube pod nadzorom, če so točke poravnave višje.
• Izogibajte se zalogam z velikimi zgodbami - Trgovci radi prodajajo vrednostne papirje s pisanimi in vprašljivimi zgodbami, ki prevladujejo v finančnem tisku in medijih, saj mislijo, da so odkrili takojšnjo pridobitev denarja, vendar te zadeve privabljajo veliko množico. Varnost vzbuja kratke kratke obresti in znatno poveča verjetnost za vertikalne stiske tudi v virulentnih padcih.
• Zaščitite se pred neuspešnimi okvarami - Novi padajoči trendi se lahko neusmiljeno preizkusite. (Glej: Kako trgovati in profitirati od neuspešnih vzorcev ter obvladati preboj s tristransko tržno mehaniko ). Vedite svojo kritno ceno, ko se trend zniževanja vrne na raven okvare in kadar koli je to mogoče, se ustavi fizično. Prednost izgube, ko se pozicija premakne v dobiček, je le majhna, zato postanek ne sme presegati višje cene.

Spodnja črta

Kratka prodaja dobro deluje v tržnem okolju bikov in medvedov, vendar so za odpravljanje nenehne grožnje kratkega stiskanja potrebna stroga pravila za vstop v trgovino in upravljanje s tveganji. Poleg tega mora prodajalec kratkih izdelkov neprekinjeno preverjati resničnost, da potrdi, da ni član množice, ki je tarča bolečin.