Senior varnost
V primeru stečaja ali likvidacije podjetja je višji vrednostni papir, ki se uvršča najvišje v vrstnem redu poplačila, preden drugi imetniki vrednostnih papirjev prejmejo izplačilo. Starejši vrednostni papirji običajno veljajo za najvarnejšo ponudbo podjetja, saj bodo v primeru neplačila višjim imetnikom vrednostnih papirjev izplačana vsa sredstva, ki jih dolguje vlagateljem v vrednostne papirje nižjega ranga.
Kako deluje višji varnostnik
V zvezi s kapitalsko strukturo družbe se predpostavka nanaša na vrstni red poplačila imetnikov vrednostnih papirjev v primeru neplačila korporacije izdajateljice.
Vsaka vrsta vrednostnih papirjev, ki jih izda podjetje, ima določeno delovno dobo ali odplačilo, imetniki višjih zavarovanih dolžniških dolgov pa imajo privilegij, da prej plačajo pred drugimi imetniki vrednostnih papirjev. Znotraj te hierarhije seniorskega zavarovanja je treba zavarovane obveznice, ki jih je izdajatelj zavaroval s premoženjem, povrniti, preden se poplača podrejeni ali juniorski obvezniški dolg. Po izplačilu imetnikov obveznic imajo prednostni delničarji odplačilno dobo nad skupnimi delničarji.
Zaradi večje stopnje varnosti bo višji vrednostni papir na splošno ponujal nižje donose od vrednostnih papirjev pod njim v hierarhiji seniorskega položaja.
Navadna delnica, ki je najmanj visoka vrednost v kapitalski strukturi družbe, vlagateljem na splošno ponuja največ potencialnih donosov, da nadomestijo to dodatno stopnjo tveganja. Skupni delničarji imajo tudi glasovalne pravice, medtem ko jih višji imetniki vrednostnih papirjev ne.
Ključni odvzemi
- Višji vrednostni papir je tisti, ki se uvršča višje glede na razvrstitev izplačil, pred bolj mladimi ali podrejenimi dolgovi.
- Zavarovani in višji dolg se plača najprej, če podjetje pade v finančne težave.
- Junior dolg, nato prednostni delničarji in nato navadni delničarji se izplačajo zadnji.
Rangiranje obvezniških obveznic
Ko gledamo varnostno razvrstitev, obstaja več splošnih smernic.
- Dolg je v izplačilnem nalogu višji od lastniškega kapitala.
- Zavarovani dolg je višji od nezavarovanega.
- Višji dolg je višji od mlajšega ali podrejenega dolga.
Obveznic je več vrst. Tukaj 'pokaži, da bi se vsak uvrstil glede na delovno dobo.
Zavarovane obveznice: Te so na najvišji ravni glede varnosti in delovne dobe, ker so podprte ali zavarovane s premoženjem.
Stare obveznice: Vse, na kar je dodan naslov starejšega, pomeni, da se uvršča višje od dolga za mlajše ali podrejene.
Mlajše ali podrejene obveznice: To so obveznice, ki imajo uvrstitev izplačil, ki je nižja od zavarovanih ali višjih obveznic. Junior obveznice imajo običajno nekoliko višje plačila obresti v primerjavi z zavarovanimi ali starejšimi obveznicami, ki imajo večjo varnostno rezervo.
Zajamčene ali zavarovane obveznice: To so obveznice, ki so zavarovane ali podprte s strani tretje osebe. Čeprav so lahko precej varne, tretja oseba mora okrepiti in prevzeti odplačilo obveznic, če družba izdajateljica ne izpolni obveznosti.
Zamenljive obveznice: Ti vrednostni papirji lastniku ponujajo možnost pretvorbe obveznic v navadne delnice. To običajno ni uporabna lastnost, če je podjetje v finančni stiski, obveznice pa bodo izplačane šele, ko bodo najprej plačani višji vrednostni papirji.
Primer višjih vrednostnih papirjev v kapitalskih strukturah
Predpostavimo, da je vlagatelj zainteresiran za vlaganje v podjetje. Nakup zalog je en način vlaganja. S to metodo lahko vlagatelj kadar koli razproda svoj položaj za dobiček ali izgubo. Običajno imajo glasovalne pravice, če pa podjetje preide v neplačilo in tanki delnic čez noč, so navadni delničarji zadnji na seznamu, ki prejmejo vsa sredstva, ki jih ima družba.
Druga možnost je nakup prednostnih delnic. Prednostne delnice nimajo glasovalnih pravic in so veliko bolj stabilne, saj cena delnic temelji na zmožnosti družbe, da izplača prednostno dividendo. Donos vlagatelja je dividenda. Obveznosti do prednostnih delničarjev se izplačajo pred skupnimi delničarji.
Investitor bi lahko kupil tudi dolg. To je vključevalo obveznice ali komercialni papir. V zameno za nakup teh izdelkov investitor prejme plačilo obresti in / ali pavšalni znesek nazaj, ko papir ali obveznica dospe. Obresti in zneski glavnice se plačajo vlagateljem, preden se izplačajo prednostni delničarji.
Druga možnost je zavarovani ali višji dolg. Vlagatelj s temi vrednostnimi papirji še vedno prejema plačila obresti in pavšalni znesek nazaj ob zapadlosti, vendar so obresti običajno nekoliko nižje kot pri mladinskem dolgu, saj se višji dolg šteje za varnejši. Če se družba znajde v finančnih težavah, imajo zavarovani imetniki obveznic dostop do zavarovanja s premoženjem. Višji imetniki dolga prejmejo plačilo pred mlajšimi imetniki dolgov, prednostnimi delničarji in skupnimi delničarji.
Vlagatelj lahko z vpogledom v vse možnosti bolje dostopa do tiste kombinacije tveganja / nagrade, ki jim je najbolj všeč. Običajno je, ko je naložba starejša in varnejša, nižji je donos, in nižja varnost je višja potencialna donosnost.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.