Možnost krika
Opredelitvena možnost je pogodba o eksotičnih opcijah, ki imetniku omogoča, da v določenih intervalih zaklene notranjo vrednost, hkrati pa ohrani pravico do nadaljnjega sodelovanja v dobičkih brez izgube zaklenjenih denarnih sredstev. Kupec opcij "kriči" na pisalnika možnosti, da zaklene dobiček, vendar pogodba še vedno ostaja odprta. Krik zagotavlja najnižji dobiček, tudi če se vrednost po kriku zmanjša. Če se opcija po kriku poveča v vrednosti, lahko kupec opcije pri tem še vedno sodeluje.
Razumevanje možnosti krika
Možnosti kričanja omogočajo eno ali več točk, kjer lahko imetnik zaklene dobičke. Pri opciji za klic, če je cena stavka 50 USD in osnovno sredstvo pred iztekom trgovanja znaša 60 USD, lahko imetnik "kriči" ali zaklene v vrednosti 10 USD, če trguje z denarjem (ITM). Imetnik še vedno obdrži možnost klica in lahko prinese dodaten dobiček, če se osnovni premik še izteče pred potekom.
Če pa osnovno sredstvo pred iztekom pade pod 60 USD, imetnik še vedno uveljavi 60 USD. Krik je uporaben za zaklepanje dobičkov, če kupec meni, da lahko možnost izgubi lastno vrednost ali preprosto zavaruje dobiček, saj možnost povečuje vrednost.
V bistvu se po vsakem kriku stopnja dobička premakne za možnosti klicev. Razveljavi se lahko le papirni dobiček, ustvarjen po kriku, če se osnovno sredstvo zmanjša v ceni.
Opcija za kričanje deluje enako. Ker cena osnovne cene pade, lahko kupec opcije vpije, da zaklene notranjo vrednost opcije. Če se cena osnovne cene po tem dvigne, kupcu še vedno zagotovi notranjo vrednost, v katero je zaklenil.
Kot eksotične možnosti imajo te pogodbe lahko prilagodljive pogoje, vključno z več pragovi.
Ključni odvzemi
- Možnost vikanja omogoča, da kupec zaklene notranjo vrednost možnosti tako, da "vpije" pisatelju, da to stori.
- Možnosti krika so eksotične možnosti, zato se je mogoče dogovoriti o njihovih pogojih.
- Možnosti vpoklica so dražje od standardnih možnosti zaradi svoje prožnosti za zapiranje dobička, vendar še vedno sodelujejo v prihodnjem dobičku.
Možnosti cenovnega krika
Tako kot pri vseh možnostih ima imetnik pravico, ne pa tudi obveznosti, da v primeru klicev ali prodaje v primeru nakupov osnovnega sredstva po določeni ceni do določenega datuma. Možnosti kričanja sodijo med vrste opcij, ki imetniku omogočajo, da v času veljavnosti pogodbe z možnostmi spreminja pogoje v skladu z vnaprej določenim razporedom.
Zaradi negotovosti, kaj bo imetnik storil, je cena teh možnosti zapletena. Ker pa ima imetnik priložnost začasno zapirati dobičke, so dražji od standardnih možnosti. Možnosti kričanja so možnosti, ki so odvisne od poti in so zelo občutljive na nestanovitnost. Čim bolj je nestanovitno osnovno sredstvo, tem večja je verjetnost, da bo imetnik opcije dobil priložnost za kričanje. Več možnosti "kričanja" je dražja možnost.
Avtor možnosti bo zahteval, da bo premija ali strošek opcije dovolj velik, da pokrije razumna gibanja v osnovni podlagi. Pri določanju cene lahko uporabijo podobno standardno opcijo kot referenčno točko in nato dodajo dodatno premijo za račun funkcije kričanja.
Primer možnosti kričanja
Z možnostmi kričanja se ne trguje aktivno, vendar upoštevajte naslednji hipotetični scenarij, če želite razumeti, kako deluje ta možnost.
Trgovec kupi opcijo za klic na Apple Inc. (AAPL). Opcija poteče čez tri mesece, stavkajoča cena znaša 185 dolarjev, kupec pa lahko v času trajanja opcije vpije enkrat.
Zaloga trenutno trguje pri 180 dolarjih. Opcijska premija znaša 11 dolarjev ali 1100 dolarjev za eno pogodbo (11 do 100 x delnic).
Točka ločitve kupcev za trgovino je 196 dolarjev (185 dolarjev stavke + 11 dolarjev premije), čeprav lahko v vsakem trenutku, ko cena Apple naraste nad 185 dolarjev, zasliši notranjo vrednost.
Predpostavimo, da kupec pričakuje pozitiven izid zaslužka, ki bo v prihodnjih mesecih dvignil ceno nad 200 dolarjev.
Mesec dni po nakupu zaloga trguje z 193 dolarji. Medtem ko je to še vedno manj od kupčeve prelomne točke, se odločijo za krik. To zaklene notranjo vrednost 8 dolarjev (193 do 185 dolarjev stavke). To zagotavlja, da ne bodo izgubili celotne premije (11 USD) in ji bodo povrnili vsaj 8 USD.
Zdaj razmislite o dveh različnih scenarijih po kriku:
Če cena pade pod 193 dolarja in ostane tam do izteka roka, trgovec še vedno prejme 8 dolarjev lastne vrednosti, ki so jih zaklenili. V tem primeru še vedno izgubijo 3 USD ($ 11 - $ 8) ali 300 USD na pogodbo, vendar vsaj niso storili izgubite celotno premijo, ki bi se lahko zgodila, če bo Apple zaloga nižja od 185 USD, ko poteče možnost.
Predpostavimo, da cena Apple še naprej narašča in se trguje pri 205 USD, ko poteče možnost. Možnost ima 20 dolarjev notranje vrednosti (205 do 185 USD). Kupec še vedno lahko zbere 20 dolarjev (ali 2000 dolarjev na pogodbo), čeprav so vpili, da bi zaklenili 8 dolarjev lastne vrednosti. Še vedno dobijo višjo vrednost, saj je možnost potekla z večjo vrednostjo kot krik. V tem primeru kupec zasluži 9 ali 900 USD na pogodbo (2.000 do 1.100 dolarjev).
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.