Stop-Loss vs. Stop-Limit Nalog: Kateri nalog uporabiti?

Trgovci in vlagatelji, ki si želijo omejiti potencialne izgube, lahko uporabijo več vrst naročil, da jih dobijo na trg in iz njega, kadar morda ne bodo mogli ročno oddati naročila. Naročila za zaustavitev izgube in naročila za zaustavitev omejitev sta dve orodji, ki lahko to dosežeta, vendar je ključnega pomena razumeti razliko med dvema podobnima sondirnima nalogoma.

Ključni odvzemi

• Naročilo za prodajo je vrsta naročila stop-loss, ki ščiti dolge pozicije s sprožitvijo tržnega prodajnega naloga, če cena pade pod določeno raven.
• Naročilo za zaustavitev je vrsta naročila za zaustavitev izgube, ki ščiti kratke pozicije in je postavljeno nad sprožitvijo trenutne tržne cene, če se cena dvigne nad to raven.
• Stop-limit naročila so vrsta stop-loss, toda ob stopni ceni postane naročilo za prodajo omejeno - le izvrši se po mejni ceni ali bolje.

Naročila za zaustavitev

Obstajata dve vrsti naročil za ustavitev izgube.

Naročila za prodajo

Naročila za prodajo zaustavijo dolge pozicije s sprožitvijo tržnega prodajnega naročila, če cena pade pod določeno raven. Temeljna predpostavka te strategije je, da če cena tako pade, lahko še naprej pade, zato je izguba omejena s prodajo po tej ceni.

Recimo, da ima trgovec v lasti 1.000 delnic ABC delnic. Delnice so kupili po 30 dolarjev na delnico, na govoricah o potencialnem odkupu pa se je povzpela na 45 dolarjev. Trgovec želi zabeležiti vsaj 10 dolarjev na delnico, zato oddajo naročilo za prodajo v višini 41 dolarjev. Če se bo delnica spustila pod to ceno, bo naročilo postalo tržno in se napolni po trenutni tržni ceni, ki je lahko več (ali verjetno manj) od cene doplačil v višini 41 USD. V tem primeru bo trgovec lahko dobil 41 USD za 500 delnic in 40, 50 USD za preostale. Toda dobili bodo večino dobička.

Naročila za ustavitev

Naročila za zaustavitev so konceptualno enaka prodajnim postajam, le da se uporabljajo za zaščito kratkih pozicij. Cena naročila za ustavitev bo nad trenutno tržno ceno in se bo sprožila, če se cena dvigne nad to raven.

Stop-Limit Naročila

Naročila stop-limit so podobna naročilu stop-loss, vendar kot navaja njihovo ime, obstaja omejitev cene, po kateri bodo izvršeni. V stop-limit naročilu sta navedeni dve ceni: stop-cena, ki bo naročilo pretvorila v prodajno, in mejna cena. Namesto da bi naročilo postalo tržno naročilo za prodajo, postane prodajno naročilo omejeno, ki se izvrši le po mejni ceni ali bolje.

Seveda ni nobenega zagotovila, da bo to naročilo izpolnjeno, še posebej, če cena delnic hitro narašča ali pade. Včasih se uporabljajo tudi stop-limit naročila, ker če cena delnice ali drugega vrednostnega papirja pade pod mejo, vlagatelj ne želi prodati in je pripravljen počakati, da se cena dvigne nazaj na mejno ceno.

Denimo, na primer, da ABC delnice nikoli ne pade na ceno izgube, ampak še naprej narašča in na koncu doseže 50 dolarjev na delnico. Trgovec prekliče svoje naročilo za zaustavitev izgube v višini 41 dolarjev in uvede stopni limit na 47 dolarjev z omejitvijo 45 dolarjev. Če cena delnice pade pod 47 dolarjev, potem naročilo postane živo prodajno omejeno naročilo. Če cena delnice pade pod 45 USD pred izpolnitvijo naročila, bo naročilo ostalo neizpolnjeno, dokler se cena ne povzpne nazaj na 45 USD.

Številni vlagatelji prekličejo svoje mejne naloge, če cena delnic pade pod mejo, ker so jih namenili izključno za omejitev izgube, ko je cena padla. Ker so zamudili svojo priložnost, da izstopijo, bodo preprosto počakali, da se cena podaljša in na tej točki morda ne bodo želeli prodati po tej mejni ceni, če zaloga še naprej narašča.

Kot pri naročilih za zaustavitev, se tudi za kratko prodajo uporabljajo naročila za zaustavitev, če vlagatelj tvega, da čaka, da se cena vrne, če nakup ni opravljen po mejni ceni ali boljši.

Za aktivne trgovce je pomembno, da sprejmejo ustrezne ukrepe za zaščito svojega prometa pred pomembnimi izgubami. Če želite izvedeti več o oblikovanju strategije obvladovanja tveganj, si oglejte 7. poglavje tečaja Tehnična analiza na Akademiji Investopedia.

Koristi in tveganja

Naročila stop-loss in stop-limit vlagateljem lahko nudijo različne vrste zaščite. Naročila za zaustavitev izgube lahko zagotavljajo izvedbo, ne pa tudi cene. Znižanje cen se pogosto pojavi ob izvedbi. Večina naročil za ustavitev prodaje se polni po ceni, ki je nižja od odstopne; višina razlike je odvisna od tega, kako hitro cena pade. Naročilo se lahko napolni za znatno nižjo ceno, če cena hitro upada.

Stop-limit naročila lahko zagotavljajo omejitev cene, vendar trgovanje morda ne bo izvedeno. To lahko vlagatelja obremeni s precejšnjo izgubo na hitrem trgu, če se naročilo ne izpolni, preden tržna cena pade pod mejo. Če se pojavijo slabe novice o podjetju in je mejna cena le za 1 dolar ali 2 USD pod ceno zaustavitve, potem mora vlagatelj za nedoločen čas zadržati delnico, preden se cena delnice ponovno dvigne. Obe vrsti naročil lahko vpišemo kot dnevna ali ugodna do preklica (GTC).

Izbira vrste naročila, ki jo je treba v bistvu uporabiti, je odvisna od odločitve, katero vrsto tveganja je bolje sprejeti. Prvi korak k pravilni uporabi katere koli vrste naročila je natančna ocena, kako trguje z zalogami. Če je zaloga nestanovitna z znatnim gibanjem cen, potem je utegni biti naročilo za zaustavitev meja učinkovitejše zaradi zagotavljanja cene. Če se trgovanje ne izvede, bo morda vlagatelj moral le počakati, da se cena ponovno dvigne. Nalog za zaustavitev izgube bi bil primeren, če se na primer pojavijo slabe novice o podjetju, ki dvomi o svoji dolgoročni prihodnosti. V tem primeru se cena delnic morda več mesecev ali let ne bo vrnila na sedanjo raven, če se bo kdaj zgodilo, zato bi vlagatelji pametno zmanjšali izgube in pri prodaji prevzeli tržno ceno. Stop-limit naročilo lahko prinese bistveno večjo izgubo, če se ne izvrši.

Drug pomemben dejavnik, ki ga je treba upoštevati pri oddaji ene ali druge vrste naročila, je, kje določiti stop in omejiti cene. Tehnična analiza je lahko koristno orodje, cene zaustavitve izgube pa so pogosto postavljene na ravni tehnične podpore ali upora. Vlagatelji, ki oddajo naročila za zaustavitev izgub na zalogah, ki se nenehno povečujejo, morajo poskrbeti, da bo delnica imela malo prostora za vrnitev. Če ustavijo ceno preblizu trenutni tržni ceni, se lahko zaradi relativno majhnega popravka cene ustavijo in izpustijo, ko se cena spet začne zvišati.

Spodnja črta

Stop-loss in stop-limit naročila lahko nudijo različne vrste zaščite tako za dolge kot kratke vlagatelje. Stop-loss naročila jamčijo za izvedbo, medtem ko stop-limit naročila zagotavljajo ceno.