Straddle vs. Strangle: Kakšna je razlika?

Straddle in zadavi so obe možnosti strategij, ki vlagatelju omogočata, da izkoristi pomembne premike v ceni delnice, ne glede na to, ali se delnica premika navzgor ali navzdol. Oba pristopa sta sestavljena iz nakupa enakega števila klicnih in prodajnih možnosti z istim datumom poteka. Razlika je v tem, da ima zadavljenik dve različni stavkovni ceni, medtem ko ima stradalnik skupno stavkovno ceno.

Možnosti so vrsta vrednostnih papirjev, kar pomeni, da je cena možnosti neločljivo povezana s ceno nečesa drugega. Če kupite opcijsko pogodbo, imate pravico do nakupa ali prodaje osnovnega sredstva po določeni ceni na določen datum ali pred njim. Možnost klica daje vlagatelju pravico do nakupa delnic, potna opcija pa vlagatelju pravico do prodaje delnic. Stavka opcijske pogodbe je cena, po kateri je mogoče kupiti ali prodati osnovni stalež. Zaloga se mora dvigniti nad to ceno za klice ali padeti pod ponudbe, preden bo mogoče izkoristiti položaj za dobiček.

Ključni odvzemi

• Straddle in zadavi so strategije, ki jih vlagatelji uporabljajo za pomembne premike v ceni delnice, ne glede na smer.
• Stradle so uporabne, kadar ni jasno, v katero smer bi se lahko gibala cena delnic, tako da je vlagatelj zaščiten, ne glede na rezultat.
• Dušice so uporabne, kadar vlagatelj meni, da je verjetno, da se bo delnica premikala tako ali drugače, vendar želi biti zaščitena za vsak slučaj.
• Obstajajo zapleteni davčni zakoni, ki jih morajo vlagatelji razumeti, kako obračunati dobičke in izgube zaradi trgovanja z opcijami.

Straddle

Trgovina s stradlom je eden od načinov, da lahko trgovec dobiček od gibanja cen osnovnega sredstva. Recimo, da naj bi podjetje v treh tednih objavilo svoje najnovejše rezultate zaslužka, vendar nimate pojma, ali bodo novice dobre ali slabe. Te tedne pred objavo novic bi bil pravi čas, da stopijo v poštev, ker se bodo po izdaji rezultatov zaloge verjetno močno povečale ali znižale.

Denimo, da se zaloga trguje po 15 dolarjev v mesecu aprilu. Recimo, da ima klicna opcija 15 USD za junij ceno 2 USD, medtem ko je cena za 15 $ za junij cena 1 USD. Straddle dosežemo tako, da kupimo tako klic kot stave za skupno 300 USD: (2 $ + 1 $) x 100 delnic na opcijsko pogodbo = 300 USD. Straddle se bo povečal v vrednosti, če se zaloga premakne višje (zaradi možnosti dolgega klica) ali če se zaloga spusti (zaradi možnosti long put). Dobiček bo realiziran, dokler se cena delnice premakne za več kot 3 USD na delnico v katero koli smer.

Zadav

Drug pristop k možnostim je položaj zadušitve. Medtem ko stradal ni usmerjen v pristranskost, se zadaj uporabi, ko vlagatelj verjame, da ima delnica boljše možnosti za premik v določeni smeri, vendar bi ga kljub temu želeli zaščititi v primeru negativne premike.

Recimo, da verjamete, da bodo rezultati podjetja pozitivni, kar pomeni, da potrebujete manjšo zaščito pred spodbujevalnikom. Namesto da bi kupili opcijo put s ceno stavke 15 dolarjev za 1 dolar, morda pogledate, da kupite stavko za 12, 50 dolarja, ki ima ceno 0, 25 dolarja. Ta trgovina bi stala manj kot nasedanje, poleg tega pa bi potrebovali manj premika navzgor, da bi se lahko prebili. Uporaba možnosti nizke stavke v tem zadušilu vas bo še vedno zaščitila pred skrajnimi izpadi, hkrati pa tudi v boljšem položaju za pozitivno napoved.

4 možnosti Strategije, ki jih morate vedeti

Posebna vprašanja

Razumevanje, kakšne davke je treba plačati na opcije, je vedno zapleteno in vsak vlagatelj, ki uporablja te strategije, mora biti seznanjen z zakoni za poročanje o dobičkih in izgubah.

IRS Pub. 550: Dobički in izgube kapitala: Straddles ponuja pregled. Vlagatelji bodo zlasti želeli pogledati smernice v zvezi s "izravnavo pozicij", ki jih vlada označuje kot "položaj, ki znatno zmanjša tveganje izgube, ki bi ga lahko imeli zaradi zasedbe druge funkcije."

Nekoč bodo trgovci z nekaterimi možnostmi manipulirali z vrzeli v davkih, da bi odložili plačilo davka na kapitalski dobiček - strategija ni več dovoljena. Pred tem bi trgovci vstopili v izravnavo pozicij in do konca leta zaprli izgubo, da bi izkoristili prijavo davčne izgube; hkrati bi pustili, da zmagovalna stran trgovine ostane odprta do naslednjega leta, zato odloži plačilo davkov na morebitne dobičke.

Ker so davčna pravila zapletena, mora vsak vlagatelj, ki se ukvarja z možnostmi, sodelovati z davčnimi strokovnjaki, ki razumejo zapletene zakone.

Trenutna "pravila za odlog izgube" v Pubu. 550 pravi, da lahko posameznik odšteje izgubo na položaju le toliko, kolikor je izguba večja od vseh nepripoznanih dobičkov, ki jih ima oseba na pobotanih položajih. Kakršne koli "neizkoriščene izgube se obravnavajo kot prenesene v naslednjem davčnem letu."

Glede nadomestitve pozicij obstaja več pravil, ki so zapletena in včasih neskladna. Trgovci z opcijami morajo upoštevati tudi predpise za odlog izgube pri prodaji pranja, ki bi veljali tudi za trgovce, ki uporabljajo sedla in zadave.

IRS je postavil pravila - kot je opisano v IRS Pub. 550: Dobički in izgube kapitala: pranje prodaje - odvrniti vlagatelje, da ne bi poskušali odvzeti davka od trgovine, prodane s prodajo perila. Prodaja pranja se zgodi, ko oseba proda ali trguje z izgubo in nato 30 dni pred prodajo ali po njej kupi "dejansko enake" zaloge ali vrednostni papir ali kupi pogodbo ali možnost nakupa zalog ali vrednostnega papirja. Prodaja pranja se zgodi tudi, ko posameznik proda kmetijsko gospodarstvo, nato pa zakonec ali družba, ki jo vodi posameznik, kupi "v bistvu enak" stalež ali varščino.