Zaupni prednostni vrednostni papirji (TruPS)
Zaupanja vredne vrednostne papirje izdajajo velike banke in bančni holdingi. Banka odpre zaupanje, ki se financira z dolgom. Nato banka nabere delnice sklada in jih proda vlagateljem v obliki prednostnih delnic. Nastala zaloga se imenuje vrednostni papir, ki mu daje prednost zaupanje, ali TruPS. Pomembno je razlikovati, da vlagatelj pri nakupu vrednostnega papirja, ki mu daje prednostno zaupanje, kupuje del skrbniškega deleža in njegove deleže, ne pa del lastništva v banki.
Razumevanje zaupanja vrednih vrednostnih papirjev
Varnostna prednostna vrednostna papirja so značilna za delnice in dolg. Medtem ko se sklad financira z dolgom, se izdane delnice štejejo za prednostne delnice in celo izplačajo dividende kot prednostne delnice. Ker pa zaupanje hrani dolg banke kot nosilca financiranja, so plačila, ki jih prejmejo vlagatelji, dejansko obresti in obdavčujejo IRS kot take.
Ključni odvzemi
- Zaupno prednostni vrednostni papirji imajo značilnosti tako dolga kot zalog.
- Izdajo banke ali bančne družbe z izdajo dolga, TruPS so delnice prednostnih delnic skrbniškega kapitala.
- Varnostna prednostna vrednostna papirja ponavadi nudijo višje periodično plačilo kot prednostne zaloge in imajo lahko zapadlost do 30 let.
- Slaba stran TruPS za izdajatelja so stroški, saj vlagatelji zahtevajo višje donose za naložbe z rezervacijami, kot so odlog plačila obresti ali predčasni odkup.
Varnostna prednostna vrednostna papirja ponavadi nudijo višje periodično plačilo kot delež prednostnih delnic in imajo lahko zapadlost do 30 let zaradi dolge časovne ročnosti dolga, ki se uporablja za financiranje sklada. Plačila delničarjem so lahko v določenem časovnem razporedu ali spremenljiva. Poleg tega lahko nekatere določbe v vrednostnih papirjih, ki so prednostne za zaupanje, omogočajo odlog plačila obresti do pet let. TruPS zapade po nominalni vrednosti na koncu mandata, vendar obstaja možnost predčasnega odkupa, če izdajatelj tako odloči.
Podjetja so ustvarila zaupanja vredne vrednostne papirje zaradi ugodnih računovodskih obravnav in prilagodljivosti. Zlasti te vrednostne papirje Služba za notranje prihodke obdavči kot dolžniške obveznosti, hkrati pa ohrani pojav lastniških vrednostnih papirjev v računovodskih izkazih družbe v skladu s postopki GAAP. Banka izdajatelj plača obresti, odbitne za plačilo obresti, ki jih nato razdeli delničarjem skrbniškega sklada.
Posebna vprašanja TruPS-a
Zakon o finančni reformi Dodd-Frank, sprejet leta 2010, je vključeval razdelek, ki je zahteval postopno odpravo kapitalske obravnave prednostnih vrednostnih papirjev, ki so jih izdale institucije z več kot 15 milijard dolarjev premoženja do leta 2013. Obravnava kapitala prve stopnje pomeni, da lahko banke uporabljajo denar, vložen v njihovo zaupanje, je raje vrednostne papirje upošteval v deležu kapitala prvega reda, to je denar, ki ga banke hranijo pri roki za pokrivanje izgub zaradi slabega dolga. Postopna ukinitev ali izključitev prednostnih vrednostnih papirjev v deležu kapitala v stopnji 1 poveča zahteve za financiranje bank in v nekaterih primerih zmanjša število spodbud za banke za izdajo prednostnih vrednostnih papirjev.
Nazadnje so stroški ena izmed pomanjkljivosti za podjetja, ki izdajajo prednostne vrednostne papirje, ki imajo prednostne naloge, ker imajo skladi včasih značilnosti, kot so odlog plačila obresti in predčasni odkup delnic. Ti odtenki naredijo manj privlačne za vlagatelje, zato so obrestne mere za prednostne vrednostne papirje običajno višje od tistih, ki se ponujajo pri drugih vrstah dolga, investitorji preprosto zahtevajo večjo donosnost. Stroški investicijskega bančništva za zavarovanje vrednostnih papirjev so lahko tudi visoki.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.