Finančna pomoč ZDA

Sprejetje ameriškega zakona 3. oktobra 2008 o načrtu reševanja v finančnem sektorju v višini 700 milijard dolarjev je zadnji v dolgi zgodovini reševanja ameriške vlade, ki sega v paniko iz leta 1792, ko je zvezna vlada rešila 13 Združenih držav Amerike, ki jih je obremenjeval njihov dolg iz revolucionarne vojne. Ta zakon je četrtič zaznamoval leta 2008, da je vlada posredovala, da bi preprečila propad zasebnega podjetja ali celotnega finančnega sektorja.

Poleg reševanja v višini 700 milijard dolarjev bo ta članek obravnaval pet finančnih krč v preteklem stoletju, za katere je bilo potrebno vladno posredovanje:

• Velika depresija
• Reševanje prihrankov in posojil iz leta 1989
• Propad Bear Stearnsa, investicijske banke in borznoposredniške družbe
• American International Group (AIG), zavarovalniško kolo z globalnim dosegom
• Freddie Mac in Fannie Mae, dva hipotekarna posojilodajalca, ki jih podpira vlada

Reševanje bank iz leta 2008 ali velika recesija

Ta uradni zakon je bil uradno imenovan zakon o nujni ekonomski stabilizaciji iz leta 2008 in je presegel vsako državno pomoč za stotine milijard dolarjev. Glavni mandat zakonodaje je bil pooblastiti ministrstvo ZDA za odkup tveganega in neuspešnega dolga od različnih posojilnic. Ti dolgovi vključujejo:

• hipoteke
• avto posojila
• posojila za fakultete
• dvoumno "drugo" v predlogu zakona, ki omogoča široko razlago

Del zakona je v bančni sistem odobril denarno vplačilo 250 milijard dolarjev za olajšanje in spodbujanje posojil med bankami in drugih vrst posojil. Z odkupom finančnega dolga banke ali hipotekarnega posojilodajalca, je posledična denarna infuzija bančnemu sistemu povrnila likvidnost in zaupanje. Gospodarstvo je močno odvisno od posojanja za financiranje številnih izdatkov poslovne skupnosti, vključno z:

• plače
• nakup kritičnega blaga in storitev, zalog in blaga
• novo najemanje
• oglaševanje in trženje
• raziskave in razvoj
• številni drugi nakupi, potrebni za nemoteno delovanje podjetja

Sredstva za načrt reševanja so prišla iz različnih virov. ZDA so si del denarja izposodile z izdajo državnih obveznic in računov s kratkoročnimi, srednjeročnimi in dolgoročnimi ročnostmi. Zakladnica je prav tako natisnila dodatno valuto v znesku, ki še ni določen, da bi lahko pokrila stroške. Ko se je to zgodilo, je novica o sprejetju zakona o reševanju povečala zaupanje potrošnikov - nagnjenost posameznika k porabi - in tako še bolj spodbudila gospodarstvo.

Ključni odvzemi

• Od leta 1791 je ameriška vlada rešila države in banke v času močne gospodarske krize, kot sta velika depresija in kriza varčevanja in posojila iz leta 1989.
• V letu 2008 je potreba po reševanju finančnih nesreč izrasla iz ekonomskih razmer, kot je porast dolga potrošnikov iz napihnjenih hipotekarnih hipotek.
• Reševanje ameriške vlade je stalo več milijard dolarjev.

Velika depresija

Verjetno najbolj znana gospodarska katastrofa v novejši zgodovini, Velika depresija je ime, ki je bilo podeljeno dolgotrajnemu gospodarskemu upadu in stagnaciji, ki je sledil po padcu borze leta 1929. Z izvolitvijo v ameriško predsedstvo Franklina D Roosevelt leta 1933 je bil sprejet več zgodovinsko pomembnih vladnih programov za reševanje in reševanje, ki so bili zasnovani za lajšanje gospodarskih stisk, ki so prizadeli prebivalce in podjetja države.

Ko je Roosevelt prisegel, se je nacionalna stopnja brezposelnosti približala 25%. Sčasoma so nešteto Američanov, ki so izgubili službo, izgubili tudi svoje domove in brezdomno prebivalstvo v državi, zlasti v mestnih območjih, je ustrezno naraščalo. Za reševanje tega naraščajočega problema je vlada ustanovila korporacijo posojil za lastnike stanovanj, ki je bila ena od glavnih vladnih rešitev depresije.

Novo ustanovljena vladna agencija je od bank odkupila hipoteke za neplačane ter jih refinancirala po nižjih obrestnih merah. Približno milijon lastnikov stanovanj je izkoristilo nižje fiksne obrestne mere za refinancirane hipoteke, običajno napisane za 15-letni mandat, čeprav je več kot dva milijona zaprosilo za pomoč. Ker ni bilo sekundarnega trga za pakirane hipoteke, je vlada držala hipoteke, dokler niso bile poplačane.

Poročitve iz leta 2008 so bile tudi politično nepriljubljene, mnogi kritiki pa so vztrajali, da vlada ne sme posegati v dinamiko svobodnega trga.

Vladni programi

Za reševanje hude narodnogospodarske stiske, ki je do leta 1933 prizadela skoraj vsak sektor gospodarstva, so bili ustvarjeni različni drugi programi, ki jih financira vlada. Medtem ko te zvezne pobude niso bile rešilne, so strogo rečeno, zagotavljale so denar in podporo vlade za ustvarjanje več deset tisoč novih delovnih mest, predvsem v javnih delih. Nekateri projekti, ki so bili izvedeni v okviru vladnih programov, so bili naslednji:

• Jez Hoover je bil zgrajen.
• Po vsej državi so zgradili nove poštne stavbe.
• Pisci so bili pripravljeni delati pisanje državnih vodičev.
• Vizualni umetniki so bili zaposleni za slikanje fresk v novih poštah.
• Popravili so stare ceste in mostove; zgrajene so bile nove ceste in mostovi, kjer je bilo to potrebno.
• Kmetje so prejeli državne podpore in subvencije za svoj pridelek in živino.

Z enakomernim dohodkom so se ponovno zaposleni milijoni začeli znova kupovati, gospodarstvo pa je začelo napredovati v nižjih korakih, vendar se še ni vrnilo na prejšnje ravni vitalnosti. Do leta 1939, ko se je v Evropi začela druga svetovna vojna, je velika depresija začela popuščati gospodarstvo. Ko so ZDA po bombardiranju Pearl Harborja leta 1941 vstopile v vojno, se je začelo veliko gospodarsko okrevanje in bo vrhunec doživelo v povojnem razcvetu petdesetih let prejšnjega stoletja.

Reševanje varčevanja in posojila iz leta 1989

Ameriške hranilne in posojilne institucije (S&L), prvotno ustvarjene za zagotavljanje hipotekarnih posojil bodočim lastnikom stanovanj, so bile vsesplošna skupina konservativnih, davčno odgovornih posojilodajalcev, ki so pomagali spodbuditi stanovanjski razcvet, ki je sledil koncu druge svetovne vojne. S&S so običajno plačevali nekoliko višjo obrestno mero za depozite kot banke in ponujali premije in darila, da bi pritegnili dolarje vlagateljev stran od bank, bolj tradicionalnih skladišč gotovine.

V skladu s sredstvi so številne komercialne nepremičnine odšle v številne sklade in posojilne institucije. Vladni regulativni omejitve glede posojilnih in tehnoloških politik S&L so bile ohlapne. Mnoge naložbe v S&L so bile slabo obveščene in so postale slabe.

Zvezne rezerve so še dodale težave, ki so se razvijale v državi, zvezne rezerve so povišale obrestne mere, S&L pa so morale plačati več obresti od depozitov kot donosnost posojil s fiksno obrestno mero, ki so jih imeli.

Kot rezultat, približno polovica ameriških S&S, več kot 1.600, ni uspela med letoma 1986 in 1995. Skupni neplačani posojili so segali v milijarde dolarjev. Dodatne milijarde vlog, ki jih je treba zavarovati v državi, je morala kriti država. Kongres je za reševanje krize in gospodarske škode, ki jo je povzročila v državi, leta 1989 sprejel zakon o reformi, oživitvi in ​​izvrševanju finančnih institucij iz leta 1989, ki je preplaval približno 293, 3 milijarde ameriških dolarjev v floundering industrijo, eno najdražjih in obsežnejših vladnih rešitev vseh časov.

Ustreljeno: Kratek seznam finančnih podjetij

Medved Stearns

Medtem ko je leta 1923 ustanovljen Bear Stearns, je cvetela trška borza leta 1929 in velika depresija. Kljub temu pa je hipotekarna katastrofa 2007–2008 povzročila propad velikanske investicijske banke in borznoposredniške družbe z milijardami dolarjev premoženja. Aprila 2008 je ameriška vlada prek ameriške zvezne banke zveznih rezerv rešila Bear Stearns, tako da je JPMorgan Chase posodila 29 milijard dolarjev za nakup finančno težavne družbe.

JPMorgan Chase, še eno veliko podjetje za finančne storitve, specializirano za bančništvo, naložbe in zavarovanje, je med drugim kupilo Bear Stearns za približno 10 dolarjev na delnico. 52-tedenska višina delnic Bear Stearns je znašala visokih 133, 20 dolarja, zato je prodajna cena na dnu skorje predstavljala veliko izgubo za delničarje.

Kljub temu sta tako nekdanji finančni minister Henry Paulson kot bivši predsednik Fed Ben Bernanke zagovarjala prodajo in napovedovala uničujočo škodo ameriškemu gospodarstvu, če bo podjetje - ena največjih svetovnih družb z vrednostnimi papirji - lahko šlo v stečaj.

Fannie Mae in Freddie Mac

V poznem poletju leta 2008 je ameriška vlada zavezala do 200 milijard dolarjev, da bi rešila ti dve velikanski hipotekarni upniki pred propadom. Zvezna vlada je prevzela nadzor nad temi zasebnimi podjetji, ki jih sponzorira vlada, in zagotovila 100 milijard dolarjev denarnih kreditov vsakemu od njih, da bi preprečila njihove stečaje.

Freddie Mac in Fannie Mae sta bila prav tako žrtev hipotekarnih katastrof. Ko je Fannie Mae leta 1968 postala zasebno podjetje, mu je njegova listina dovolila prodajo delnic javnim vlagateljem, ki so domnevali, da ima podporo države. Fannie Mae si je torej lahko izposojala denar po zelo ugodnih obrestnih merah le nekoliko višje od obrestne mere, ki jo je zagotavljal ameriški finančni dolg.

Freddie Mac, ustanovljen leta 1970 za trženje hipotek, ki jih ponujajo zvezne hranilnice in posojilne institucije, je bil sčasoma dovoljen tudi prodati delnice javnosti v dogovoru z vlado, podobno kot Fannie Mae.

Oba velikana sta spodbudila hipotekarna posojila nekvalificiranim posojilojemalcem, ki so zavarovali poceni kredit z minimalnim nadzorom posojilodajalcev in v preveč primerih brez preverjanja dohodka. Ko so ta posojila postala zamudna ali neplačana, sta Fannie in Freddie potonila globlje v finančne težave in na koncu jih je morala vlada rešiti.

Ameriška mednarodna skupina (AIG)

Sredi septembra 2008 je ameriška vlada prevzela nadzor nad American International Group (AIG), eno največjih zavarovalnic na svetu. Zasebni posojilodajalci so zavrnili posojanje denarja finančno problematični družbi, kar je zvezno vlado spodbudilo, da prevzame nadzor nad podjetjem in jamči za posojilo do 85 milijard dolarjev.

V zameno za dvoletno, obrestno posojilo, je vlada v AIG zasedla 79, 9-odstotni kapitalski položaj. Zavarovanje s premoženjem AIG - predvsem velikimi prihodki od zavarovanja - je vladno tveganje nekoliko zmanjšalo. Rezervacije posojila prav tako zahtevajo, da AIG proda več svojih obrobnih ali nedonosnih podjetij, s čimer poveča gotovinsko stanje podjetja in odtuji del neplačanega dolga.

Zvezni zaseg AIG je prvič pokazal, da je vlada nadzirala zasebno zavarovalnico. Ta zgodovinska "prva" je bila izvedena, ko so se Zvezne rezerve sklicevale na določbo zakona o zveznih rezervah, ki odobri posojila nebancam v določenih izrednih ali nenavadnih razmerah. Glavni izvršni direktor AIG je bil prisiljen zapustiti podjetje pod pogoji reševanja.

Spodnja črta

Ali lahko ameriška vlada še naprej rešuje problematična podjetja, kot sta Bear Stearns in AIG, in vladne institucije, kot sta Freddie Mac in Fannie Mae? Mnogi ekonomisti pravijo, da ne; do leta 2008 so se ZDA prekomerno podaljšale z dolgimi trilijoni dolarjev, da v prihodnosti morda nima sredstev za financiranje tako velikih izplačil.

Ekonomija je lahko nepredvidljiva in nihče ne more reči, kaj bo prinesla prihodnost v nenehno spreminjajočem se svetu, v katerem bodo lahko gospodarstva držav v razvoju, zlasti Kitajska in Indija, močno vplivala na gospodarstvo ZDA

Toda z novo regulativno zakonodajo in večjim budnim nadzorom ukinitve dolarja, ki so bile značilne za reševanje leta 2008, morda nikoli več ne bodo potrebne.