S&P 500: Indeks, ki ga morate poznati

Če bi morali za označitev moči gospodarstva uporabiti eno samo količino, kaj bi to bilo? Indeks zaupanja potrošnikov je preveč subjektiven. Stopnja brezposelnosti precenjuje premajhne delavce in podcenjuje odvračane delavce. Čeprav je industrijsko povprečje Dow Jones najbolj znano in na borzi z največ kotiranimi indeksi na svetu, je tako selektivno, da lahko zavaja. Dow je sestavljen iz le 30 zalog manj kot reprezentativni za celotno gospodarstvo, kot je več drugih indeksov. Najpomembnejši med njimi je S&P 500, vsakdanji dejanski številčni kazalnik ameriškega gospodarstva. Čeprav je S&P 500 že v finančnih medijih drugi obračuni in drugje le malo priznanja, je njegov pomen ključnega pomena.

Kaj je v imenu?

Najprej etimologija izraza. "S&P" je Standard in Poor's. Henry Poor je bil finančni analitik iz 19. stoletja, ki je sestavil letno knjigo, v kateri so bili našteti javni prevozniki v železniškem prometu. Njegova publikacija se je združila z objavami "Standarda" Statistični urad leta 1941. In "500" je število zalog, ki jih sestavlja indeks.

To je to. Indeks vključuje 500 največjih (ne nujno 500 največjih) podjetij, katerih zaloge trgujejo bodisi na NYSE bodisi na NASDAQ. Kot papeže in dobitnike oskarjev odbor S&P 500 izbere odbor. In tako kot College of Cardinals in Akademija za filmsko umetnost in znanost odbor S&P 500 deluje po posebnih merilih. Za uvrstitev v indeks mora podjetje imeti:

• tržna omejitev v višini 5, 3 milijarde USD
• svoj sedež v ZDA
• vrednost letne trgovine s tržno kapitalizacijo
• Vsaj četrt milijona delnic trguje v vsakem od predhodnih šestih mesecev
• večina njegovih delnic je v rokah javnosti
• vsaj pol leta od prvotne javne ponudbe
• Štiri četrtine pozitivnih zaslužkov po poročilih.

Med njima NYSE in NASDAQ navajata 5.900 podjetij (manj kot to, če jih omejiš na neposredne delnice, v nasprotju z obvladovanjem omejenih partnerstev in drugih subjektov). Toda samo prvo merilo to številko zmanjša na 975 in odpravi tako znana imena, kot sta AOL Inc (AOL) in Tupperware Brand Corp. (TUP). Dodajte še nekaj primerjalnih vrednosti in preprosto je videti, kako lahko S&P zmanjša na 500 zalog z velikimi kapicami, primernih za vključitev. ( Za več poglejte: Kakšna je razlika med industrijskim povprečjem Dow Jones in S&P 500? )

Kompleksna matematika

Za razliko od Dowa, ki ga izračunate tako, da seštejete cene zalog komponent in pomnožite s konstanto, je S&P 500 bolj zapleten. Namesto da bi sešteval cene zalog sestavnih delov, S&P 500 dodaja float prilagojeno tržno kapitalizacijo podjetij. "Ploščeno prilagojena" pomeni štetje samo delnic, ki so nam na razpolago navadne, razen delnic, ki jih ima uprava, vlade in druga podjetja. Na stotine domnevno "javno trgujenih" podjetij je večino njihovih delnic. ( Če želite več, glejte: Kako se izračuna vrednost S&P 500? )

Prikazana vrata

S&P 500 ima tako veliko komponent in tako stroge kriterije dinamičen. S&P Dow Jones Indeks, hčerinsko podjetje McGraw Hill Financial, Inc. (MHFI), ki določa sestavne dele indeksa, ima malo potrpljenja do slakerjev. United States Steel Corp. (X), eden od zastojev industrije 20. stoletja, je bil od začetka uvrščen na S&P 500. Pravzaprav je bil v nekem trenutku US Steel največje podjetje na svetu. Žal, v letih ni prineslo dobička. Ko je leta 2013 padel pod prag 4 milijarde dolarjev, ga je indeks spodbudil in dal prostor Martinu Marietta Materials Inc. (MLM), proizvajalcu gradbenih agregatov. Samo na Wall Streetu se železna doba daje pot kamniti dobi. ( Za več informacij glejte: Kje najdem seznam vseh zalog v S&P 500? )

Nizek prihodek od prodaje

Toda tudi tehnološko usposobljena podjetja morajo izpolnjevati seznam potreb S&P 500 ali propadati. Advanced Micro Devices Inc. (AMD) je drugi največji proizvajalec mikroprocesorjev na svetu, vendar je indeks padel tudi v letu 2013. Spet zaradi težav s tržno kapico. Prihodek od prodaje na S&P 500 je nižji, kot si mislite - letos je bilo zamenjanih le osem številk:

Na tem seznamu je izključen en primer družbe, ki kupuje podjetje, ki ga je zamenjala na indeksu, in drugi, ki se je odvrgel od velikega dela sebe. Forest Labs, Beam in Life Technologies so odkupile večje družbe. Vsi ostali člani indeksa so postali žrtev nizke kapitalizacije. Kadar se to zgodi, je eno podjetje preusmerjeno na indeks, iz katerega je napredovala njegova zamenjava. Rowan je na primer zasedel mesto Mallinckrodta na S&P MidCap 400.

Ali je tu pristranskost preživelih? Seveda, vendar obstajajo tudi pristranskosti preživetja v gospodarstvu na splošno. Preostale zaloge cvetijo zaradi preostalih. Ena od študij celo trdi, da so v desetletjih zaloge, izbrisane iz S&P 500, na koncu presegle svoje zamenjave.

Spodnja črta

S&P 500 večinoma ne prenaša informacij, ki se drastično razlikujejo od primerljivih indeksov. V veliki meri sledi (ali obratno) bolj ekskluzivni Dow in bolj vključujoč Russell 2000. S&P 500 predstavlja srečen vrsta: dovolj obsežen, da kaže relativno moč ali šibkost večjega gospodarstva, vendar ne tako izčrpen, da bi vključite preveč hrupa s signalom. Na splošno je S&P 500 indeks indeksov - zvonec, ki so ga sprejeli analitiki, oblikovalci politike in običajni udeleženci na trgu. ( Za več informacij glejte: Kako lahko kupim sklad S&P 500? )