Razumevanje izkaza poslovnega izida

Izkaz poslovnega izida je eden od treh računovodskih izkazov, s katerimi se morajo seznaniti vlagatelji delnic (druga dva sta bilanca stanja in izkaz denarnih tokov). Razumevanje izkaza poslovnega izida je za vlagatelje bistvenega pomena za analizo dobičkonosnosti in prihodnje rasti podjetja, ki bi moralo imeti veliko vlogo pri odločanju, ali vanj vlagati ali ne.

V okviru finančnega poročanja podjetij izkaz poslovnega izida povzema prihodke (prodajo) in odhodke podjetja, četrtletno in letno za njegovo proračunsko leto. Končna neto številka in različne številke v izjavi so za investicijsko skupnost zelo zanimive.

Preberite več o tem, kako razčleniti računovodski izkaz. (Če želite izvedeti več, glejte, kaj morate vedeti o finančnih izkazih in opombe: začnite brati drobni tisk .)

Uvod v izkaz poslovnega izida

Splošna pojasnila o terminologiji in oblikah

Izkaz poslovnega izida prihaja z različnimi zaslužki. Najpogosteje se uporabljajo "izkaz poslovnega izida", "izkaz dobička", "izkaz poslov" in "izkaz poslovnega izida". Številni strokovnjaki še vedno uporabljajo izraz P&L, ki pomeni izkaz poslovnega izida, vendar se ta izraz danes zelo redko pojavlja v tisku. Poleg tega izrazi "dobiček", "zaslužek" in "dohodek" pomenijo isto stvar in se uporabljajo zamenljivo.

Pri predstavitvah računovodskih poročil se uporabljata dve osnovni obliki izkaza poslovnega izida - večstopenjska in enostopenjska. Spodaj so prikazana dva preprosta primera:

V izkazu poslovnega izida v več korakih so razvidni štirje ukrepi dobičkonosnosti (*) na štirih ključnih križiščih poslovanja podjetja - bruto, operativni, predobdavčeni in po obdavčitvi. V enostopenjski predstavitvi podatki o bruto in operativnem dohodku niso navedeni; Kljub temu jih je mogoče izračunati iz predloženih podatkov. (V zvezi z branjem glejte: Uvod v temeljno analizo .)

Pri enostopenjski metodi je prodaja minus materiali in proizvodnja enaka bruto dohodku. Z odštevanjem tržnih in upravnih stroškov ter stroškov raziskav in razvoja od bruto dohodka dobimo znesek operativnega dohodka. Če ste samostojni investitor, boste morali opraviti matematiko; če pa uporabljate podatke o naložbenih raziskavah, strokovnjaki za vas stisnejo številke.

Še zadnje splošno opazovanje. Vlagatelji se morajo opomniti, da izkaz poslovnega izida pripozna prihodke, ko so realizirani - torej ob odpremi blaga, opravljenih storitvah in nastalih stroških. Pri računovodstvu na podlagi nastanka poslovnega dogodka se tok računovodskih dogodkov skozi izkaz poslovnega izida ne ujema nujno z dejanskim prejemom in izplačilom denarnih sredstev. Izkaz poslovnega izida meri dobičkonosnost in ne denarni tok. (Če želite izvedeti več o denarnem toku, glejte Kaj je izkaz denarnega toka? In Osnove denarnega toka.)

Računi izkaza poslovnega izida (oblika v več korakih)

• Čista prodaja (aka prodaja ali prihodek): Ti izrazi se nanašajo na vrednost prodaje blaga in storitev podjetja svojim strankam. Kljub temu da spodnja vrstica podjetja (njegov čisti dohodek) dobi največ pozornosti od vlagateljev, je zgornja vrstica, kjer se začne postopek prihodkov ali dohodka. Tudi dolgoročne marže na obstoječih izdelkih podjetja na koncu dosežejo maksimum, ki ga je težko izboljšati. Tako podjetja običajno ne morejo rasti hitreje od svojih prihodkov.
• Stroški prodaje (aka stroški prodanega blaga / izdelkov (COGS) in stroški storitev): Za proizvajalca so stroški prodaje stroški dela, surovin in proizvodnih stroškov, ki se uporabljajo pri proizvodnji blaga. Čeprav je mogoče navesti ločeno, stroški amortizacije spadajo med stroške prodaje. Za veletrgovce in prodajalce so stroški prodaje v bistvu nakupni stroški blaga, ki se uporablja za nadaljnjo prodajo. Za podjetja, povezana s storitvami, stroški prodaje predstavljajo stroške opravljenih storitev ali stroške prihodka. (Če želite izvedeti več o prodaji, preberite Velika pričakovanja: Napovedovanje rasti prodaje .)
• Bruto dobiček (aka bruto dohodek ali bruto marža): Bruto dobiček podjetja pomeni več kot preprosto razliko med neto prodajo in stroški prodaje. Bruto dobiček zagotavlja sredstva za kritje vseh drugih stroškov družbe. Očitno je, da večja in stabilna je bruto marža podjetja, večji potencial za pozitivne rezultate (čisti dobiček).
• Stroški prodaje, splošni in upravni stroški : Ta račun se pogosto imenuje SG&A in vključuje operativne stroške podjetja. Finančni analitiki na splošno domnevajo, da uprava izvaja velik nadzor nad to kategorijo odhodkov. Trend stroškov PSA, kot odstotek prodaje, natančno spremljamo, da odkrijemo pozitivne in negativne znake vodstvene učinkovitosti.
• Poslovni prihodki : Odštevanje PS&A od bruto dobička podjetja ustvari poslovni dohodek. Ta številka predstavlja zaslužek podjetja od običajnega poslovanja pred kakršnimi koli tako imenovanimi neoperativnimi dohodki in / ali stroški, kot so stroški obresti, davki in posebne postavke. Dohodek na operativni ravni, ki je bolj zanesljiv, finančni analitiki pogosto uporabljajo kot merilo dobičkonosnosti, ne pa čistega dohodka.
• Odhodki za obresti : Ta postavka odraža stroške izposoje podjetja. Včasih podjetja zabeležijo neto znesek za odhodke od obresti in prihodke od obresti iz vloženih sredstev.
• Prihodki pred obdavčitvijo : Drug skrbno gledan kazalnik dobičkonosnosti, dobiček, pridobljen pred odhodkom od dohodnine, je pomemben opis v izkazu poslovnega izida. Podjetjem so na voljo številne in raznolike tehnike, da se izognejo in / ali zmanjšajo davke, ki vplivajo na njihov prijavljeni dohodek. Ker ta dejanja niso del poslovnega poslovanja podjetja, se lahko analitiki odločijo, da bodo preobdavčeni dohodek uporabili kot natančnejše merilo dobičkonosnosti podjetja.
• Davek od dohodka : Kot rečeno, znesek dohodnine dejansko ni bil plačan - gre za oceno ali račun, ki je bil ustvarjen za pokrivanje tega, kar podjetje pričakuje.
• Posebne postavke ali izredni stroški : Različni dogodki lahko zaračunajo stroške dohodka. Običajno so opredeljeni kot stroški za prestrukturiranje, nenavadne ali ponavljajoče se postavke in prekinjene operacije. Ti odpisi naj bi bili enkratni dogodki. Vlagatelji morajo te posebne postavke upoštevati pri medletnih primerjavah dobička, ker lahko izkrivljajo ocene.
• Čisti dobiček (aka čisti dobiček ali čisti dobiček): To je spodnja vrstica, ki je najpogosteje uporabljen pokazatelj dobičkonosnosti podjetja. Seveda, če stroški presegajo dohodek, bo ta napis napisan kot čista izguba. Po izplačilu prednostnih dividend, če obstajajo, postane čisti dobiček del lastniškega kapitala družbe kot zadržani dobiček. Predstavljeni so tudi dodatni podatki za čisti dohodek na podlagi neporavnanih delnic (osnovne) in potencialne pretvorbe delniških opcij, bonov itd. (Razredčene). (Če želite prebrati več, glejte Vse, kar morate vedeti o zaslužku .)
• Celovit dohodek : koncept vseobsegajočega dohodka, ki je razmeroma nov (1998), upošteva učinek postavk, kot so prilagoditve prevodov v tuji valuti, minimalne prilagoditve pokojninskih obveznosti in nerealizirani dobički / izgube na nekatere naložbe v dolg in kapital. Naložbena skupnost se še naprej osredotoča na podatke o neto dohodku. Zgoraj navedene postavke prilagoditve se nanašajo na nestanoviten trg in / ali gospodarske dogodke, ki niso pod nadzorom vodstva podjetja. Njihov vpliv je resničen, ko se pojavijo, vendar se ponavadi iztečejo skozi daljše časovno obdobje.

Vzorec izkaza prihodka

Zdaj si oglejmo vzorec izkaza poslovnega izida za podjetje XYZ za leti 2017 in 2018 (stroški so v oklepajih):

Izkaz poslovnega izida za podjetje XYZ FY 2017 in 2018

Zdaj, ko razumemo anatomijo izkaza poslovnega izida, lahko iz zgornjega primera razberemo, da je podjetju XYZ med leti 2017 in 2018 uspelo povečati prodajo za približno 33%, obenem pa znižalo stroške prodaje s 23% na 19% prodaja. Posledično se je bruto dohodek v letu 2018 močno povečal, kar je velik plus za dobičkonosnost podjetja. Tudi stroški splošnega poslovanja so bili pod strogim nadzorom in so se povečali za skromnih 25.000 dolarjev. V letu 2017 so poslovni odhodki družbe predstavljali 15, 7% prodaje, v letu 2018 pa le 13%. Glede na velik porast prodaje je to zelo ugodno.

Posledično se je spodnja vrstica - čisti dohodek - za podjetje v letu 2018 povečala s 605.000 dolarjev v letu 2017 na 885.000 dolarjev v letu 2018. Pozitivni medletni trendi vseh sestavin izkaza poslovnega izida, prihodkov in odhodkov, so dvignili stopnjo dobička podjetja (čisti dohodek / neto prodaja) od 40% do 44% - to je zelo ugodno.

Spodnja črta

Ko vlagatelj razume sestavine prihodkov in odhodkov v izkazu poslovnega izida, lahko ceni, kaj družbi prinaša dobiček. V primeru podjetja XYZ je v obravnavanem obdobju močno povečala prodajo in je lahko nadzirala tudi odhodkovno poslovanje. To je znak zelo učinkovitega upravljanja in bolj verjetno ne daje res dobrega pojma, kako trdna je naložba podjetja. (Za več vpogleda glejte Poišči kakovost naložbe v izkazu poslovnega izida in napredne analize računovodskih izkazov .)