Banka Amerike lahko pri počasni rasti pade za 10%

(Opomba: Avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in vodja portfelja.)

Delnice Bank of America Corp. (BAC) so v zadnjem letu ustvarile soliden donos in se zvišale za približno 26, 5%, kar je več kot podvojilo donosnost S&P 500 v višini 13%. Toda upočasnitev dobička in rasti prihodkov ter upočasnjevanje krivulje donosnosti lahko ovirata zmožnost banke za oživitev. Pravzaprav so od sredine marca delnice banke padle za skoraj 12% od najvišjih vrednosti 33 USD. Zdaj bolj zlobno kažejo, da tehnične karte kažejo, da bo banka morda še bolj padla, morda kar za 10% od svoje trenutne cene v višini okoli 29 dolarjev. (V zvezi z branjem glejte tudi: Zakaj se Bank of America zdi, da se zaloga 2018 vrne skoraj 20% .)

Zaloga je poskušala izbruhniti sredi maja, vendar na žalost ni uspela in ji ni uspelo vrniti nobenega preteklega zagona. Še boljši od pričakovanih rezultatov sredi aprila niso mogli zaustaviti negativne energije v delnicah.

^ SPX podatki YCharts

Tehnična slabost

Zaloga se je 22. junija spustila pod dve kritični ravni tehnične podpore, kar pomeni, da bo prišlo še več padcev. Prvič, zaloga je padla pod pomemben tehnični dvig, ki velja od julija 2016. Drugič, zaloga je padla pod raven tehnične podpore na približno 29, 20 USD, kar je delnica že od decembra 2017 večkrat preizkušena. Če se bo delnica v naslednjih dneh še naprej zmanjševala, je to znak, da delnice padejo na naslednjo stopnjo podpore okrog 25, 95 USD, kar je 10, 5%.

Indeks relativne jakosti je tudi nižji, odkar je konec januarja previdno odtekel približno 82 vrednosti - znak, da zaloga prihaja iz zaloge. Indeks bi moral doseči 30, s trenutne ravni približno 40, da bi dosegel prenastavljene pogoje.

Zaslužek počasi

Pričakuje se, da bodo prihodki v drugem četrtletju močni, kljub temu, da analitiki znižujejo ocene za približno dve odstotni točki, zaradi česar bo rast dobička v primerjavi z letom prej znašala približno 35%. Ocenjujejo pa, da rast prihodkov, ko bo družba poročala o rezultatih nekaj v sredini julija, ne bo. Celoletni zaslužek se povečuje za približno 40%, prihodki pa naj bi se povečali le za 5%. (Več o tem glej tudi: Zakaj se velike delnice bank kmalu sesedejo .)

Prihodnje leto bo za banko težava, saj se bo dobiček po pričakovanjih povečal le za 13, 6%, saj se koristi davčne reforme normalizirajo. Medtem naj bi prihodki spet naraščali za približno 5%. Zanimivo pa je, da so analitiki od sredine maja, ko je podjetje nazadnje poročalo o rezultatih, svoje napovedi za zaslužek v letu 2019 zmanjšali za približno 25 bazičnih točk. To ni zaskrbljujoč znesek, ampak trend, ki ga je vredno opazovati, če želimo nadaljevati.

BAC EPS Ocene za naslednje proračunsko leto za YCharts

Krivulja donosa

Drugi potencialni povratni veter je upočasnjevanje krivulje donosnosti, saj se obrestna mera, po kateri banke izposojajo denar, da bi jih nato posojila, znižuje - kar lahko zmanjša prihodke.

Morda zaslužek v juliju lahko obrne usodo zaloge, vendar bo morda tudi prepozno, ko bodo rezultati prišli.

Michael Kramer je ustanovitelj družbe Mott Capital Management LLC, registrirani svetovalec za naložbe in vodja podjetja, ki je aktivno upravljal dolgoletni portfelj tematske rasti. Kramer običajno kupuje in hrani zaloge za obdobje od treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in imetja njegovega portfelja. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali ponuditi prodaje ali nakupa kakršnih koli posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zagotovljene. Pred izvedbo katere koli strategije, obravnavane v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in / ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.