Kaj določa popust pri financah?
Pri financah in naložbah se diskont nanaša na situacijo, ko se obveznica trguje za nižjo od njene nominalne ali nominalne vrednosti. Popust je enak razliki med ceno, plačano za varščino, in nominalno vrednostjo vrednostnega papirja. Obveznice so običajno dolžniški vrednostni papirji s fiksnim dohodkom, ki se uporabljajo, ko podjetje zbira sredstva za projekt ali širitev. Obveznice lahko trgujejo s popustom zaradi težav z osnovno družbo ali izdelkom, ki ponuja nižjo obrestno mero ali pogoje kot druge, primerljive obveznice.
Razumevanje popustov na nominalno vrednost
Vrednost obveznice je najpogosteje postavljena na 100 ali 1000 USD. To predstavlja najnižji znesek, ki ga lahko vlagatelj vloži v izdelek. Na splošno nominalna vrednost obveznice je enaka kot nominalna vrednost določene zaloge. Vrednost pomeni, kaj bo izdajatelj poplačal vlagatelju, ko zapade dolžniška garancija.
Razlog, da bo obveznica trgovala s popustom, je, če ima nižje obrestne mere ali kuponske obrestne mere od prevladujoče obrestne mere v gospodarstvu. Ker izdajatelj imetniku obveznic ne plačuje tako visoke obrestne mere, mora dolg prodati po nižji ceni, da bi bil konkurenčen, sicer ga nihče ne bi kupil. Ta obrestna mera - znana kot kupon - se običajno plačuje polletno. Vendar obstajajo obveznice, ki kupon plačujejo vsako leto, mesečno, in nekatere, ki plačujejo ob odplačilu.
Na primer, če se obveznica z nominalno vrednostjo 1000 USD trenutno prodaja za 990 USD, se prodaja s popustom v višini 1% ali 10 USD (1000 USD / 990 $ = 1).
Izraz kupon izvira iz dni fizičnih obveznic - v nasprotju z elektronskimi -, ko so bile nekatere obveznice na njih pritrjene kupone. Nekaj primerov obveznic, ki trgujejo s popustom, vključujejo ameriške varčevalne obveznice in zakladne menice.
Zaloge in drugi vrednostni papirji se lahko podobno prodajo s popustom. Vendar pa ta popust ni posledica obrestnih mer. Namesto tega se na borzi običajno uvede popust, da bi ustvarili buz okoli določene delnice. Poleg tega nominalna vrednost zaloge določa le najnižjo ceno, za katero je mogoče prodati vrednostni papir ob prvem vstopu na trg.
Globoki popusti in čisti instrumenti za popust
Ena vrsta diskontnih obveznic je čisti diskontni instrument. Ta obveznica ali varščina do zapadlosti ne plača nič. Obveznica se prodaja s popustom, ko pa doseže ročnost, imetniku obveznice plača celotno nominalno vrednost. Na primer, če kupite čisti diskontni instrument za 900 dolarjev in nominalna vrednost 1.000 dolarjev, boste prejeli 1.000 dolarjev, ko bo obveznica dosegla zapadlost.
Vlagatelji ne prejemajo rednih plačil obresti od čistih obveznic. Vendar se njihova donosnost naložbe meri z apreciacijo cene obveznice. Bolj ko je obveznica diskontirana ob nakupu, višja je donosnost vlagatelja ob zapadlosti.
Primer čiste diskontne obveznice je ničelna kuponska obveznica, ki ne plačuje obresti, temveč se prodaja z globokim popustom. Znesek popusta je enak znesku, izgubljenemu zaradi pomanjkanja plačil obresti. Cene obveznic brez kuponov običajno nihajo pogosteje kot obveznice s kuponi.
Izraz globoki popust ne velja samo za obveznice z ničelnimi kuponi. Uporablja se lahko za katero koli obveznico, ki trguje z 20% ali več pod tržno vrednostjo.
Popusti proti premijam
Popust je nasprotni premiji. Ko se obveznica proda za več kot nominalno vrednost, se prodaja s premijo. Premija nastane, če se obveznica proda na primer po 1100 USD namesto njene nominalne vrednosti v višini 1.000 USD. V nasprotju s popustom se premija pojavi, kadar ima obveznica višjo tržno obrestno mero ali boljšo zgodovino podjetja.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.