Kakšen je bil zakon Glass-Steagall?

Leta 1933, po zlomu borze leta 1929 in v času propada komercialne banke in velike depresije, sta dva člana kongresa dala svoje ime po tem, kar je danes znano kot zakon Stekla-Steagalla (GSA). Ta akt je ločeval naložbene in komercialne bančne dejavnosti. Takrat je bila "neprimerna bančna dejavnost" ali tisto, kar se je štelo za pretirano vpletenost komercialnih bank v delniške naložbe, glavni krivec finančne nesreče. V skladu s tem sklepom so poslovne banke prevzele preveč tveganja z denarjem vlagateljev. Z leti so se razvijala dodatna in včasih nepovezana pojasnila za Veliko depresijo in mnogi so se spraševali, ali GSA ovira ustanavljanje podjetij za finančne storitve, ki bi lahko enako tekmovale med seboj. Ogledali si bomo, zakaj je bil ustanovljen GSA in kaj je povzročilo njegovo dokončno razveljavitev leta 1999.

Razlogi za zakon - komercialne špekulacije

Komercialne banke so bile v obdobju pred depresijo obtožene, da so bile delno preveč špekulativne, ker so sredstva preusmerile v špekulativne posle. Tako so banke postale pohlepne in prevzele ogromna tveganja v upanju na še večje nagrade. Sam bančništvo je postalo neurejeno, cilji pa so postali zamegljeni. Nenapovedana posojila so bila dana podjetjem, v katera je banka vlagala, stranke pa bi spodbujali k vlaganju v te iste delnice.

Zakon Steklo-Steagall (GSA)

Učinki zakona - ustvarjanje ovir

Senator Carter Glass, nekdanji državni finančni sekretar in ustanovitelj zveznih rezervnih sistemov ZDA, je bil glavna sila GSA. Henry Bascom Steagall je bil član predstavniškega doma in predsednik odbora za bančništvo in valuto. Steagall se je strinjal, da bo s Steklom podprl dejanje, potem ko je bila dodana sprememba, ki dovoljuje zavarovanje bančnih vlog, ki ustvarja FDIC ali Federal Corporation za zavarovanje vlog.

Kot skupna reakcija na eno najhujših finančnih kriz v tistem času je GSA vzpostavila regulativni požarni zid med dejavnostmi komercialnih in investicijskih bank, ki so bili obe omejeni in nadzorovani. Banke so dobile leto dni, da so se odločile, ali se bodo specializirale za komercialno ali investicijsko bančništvo. Le 10% celotnega dohodka poslovnih bank bi lahko izhajalo iz vrednostnih papirjev; vendar je izjema komercialnim bankam omogočila, da prevzamejo obveznice, izdane s strani države. Takratna finančna velikana, kot sta JP Morgan in Company, sta bila del težave, sta bila neposredno usmerjena in prisiljena zmanjšati svoje storitve in je zato glavni vir svojih prihodkov. Z oblikovanjem te ovire je GSA želel preprečiti, da bi banke uporabile depozite v primeru neuspelega delovnega mesta.

Skupina GSA je bila sprejeta tudi za spodbujanje bank, da porabijo sredstva za posojanje za povečanje trgovine v primerjavi z vlaganjem teh sredstev na delniške trge. Vendar pa je dejanje večina finančne skupnosti ocenila ostro in o njem se je močno razpravljalo.

Gradnja več sten

Kljub slabemu izvajanju GSA s strani zveznega odbora zveznih rezerv, ki je regulator ameriških bank, je Kongres leta 1956 sprejel še eno odločitev, da bo uredil bančni sektor. V prizadevanju za preprečitev, da bi finančni konglomerati pridobili preveč moči, se je novi zakon osredotočil na banke, ki so vključene v zavarovalniški sektor. Kongres se je strinjal, da prenašanje visokih tveganj pri zavarovanju s premoženjem ni dobra bančna praksa. Zakon o bančni družbi Bank Bank je kot razširitev zakona Glass-Steagall nadalje ločil finančne dejavnosti z ustvarjanjem stene med zavarovanjem in bančništvom. Čeprav so banke lahko in še vedno lahko prodajajo zavarovanja in zavarovalne produkte, je bilo zavarovanje zavarovanja prepovedano.

So bile stene potrebne? Nova pravila zakona o Gramm-Leach-Blileyju

Omejitve GSA na bančnem sektorju so sprožile razpravo o tem, koliko omejitev je koristna za industrijo. Mnogi so trdili, da omogočanje bankam zmerno diverzifikacijo ponuja bančni industriji možnost zmanjšanja tveganja, zato bi lahko omejitve GSA dejansko imele škodljiv učinek, zaradi česar bi bila bančna industrija bolj tvegana in ne varnejša. Poleg tega bodo velike banke na trgu po Enronu verjetno bolj pregledne, kar zmanjšuje možnost prevzema prevelikega tveganja ali prikrivanja nerazumnih naložbenih odločitev. Kot tak je ugled pomenil vse na današnjem trgu in to bi lahko bilo dovolj za motiviranje bank, da se sami uredijo.

Zato je novembra 1999 v veselje mnogih v bančni industriji razveljavil GSA z ustanovitvijo zakona Gramm-Leach-Bliley, ki je odpravil omejitve GSA glede povezav med komercialnimi in investicijskimi bankami.

S sprejetjem predloga zakona Gramm-Leach-Bliley so se komercialne banke ponovno vključile v tvegane naložbe za povečanje dobička. Številni verjamejo, da dodatno tveganje, zlasti posojilo pod nadomestnimi cenami, vodi v finančno krizo leta 2008.

Zaključek

Čeprav je bila ovira med komercialnim in investicijskim bančništvom namenjena preprečevanju izgube depozitov v primeru neuspešnih naložb, razlogi za razveljavitev GSA in ustanovitev zakona Gramm-Leach-Bliley kažejo, da lahko celo varnostni poskusi varnosti škodljivi učinki.