Ko padejo cene delnic, kje je denar?
Ste se že kdaj vprašali, kaj se je zgodilo z nogavicami, ko ste jih dali v sušilnik in jih potem nikoli več videli? To je nepojasnjena skrivnost, na katero morda nikoli ni odgovora. Mnogi se počutijo enako, ko nenadoma ugotovijo, da je njihovo stanje na posredniškem računu prevzelo zadrego. Torej, kam je šel ta denar? Na srečo denar, ki ga pridobimo ali izgubimo na zalogi, ne izgine samo. Preberite, če želite izvedeti, kaj se zgodi in kaj povzroča.
Izginja denar
Preden pridemo do tega, kako denar izginja, je pomembno razumeti, da ne glede na to, ali je trg v načinu bika (cenitev) ali medved (slabitev), ponudba in povpraševanje pogojujeta ceno zalog, nihanja v cenah delnic pa določajo, ali ustvarjate denar ali ga izgubite. (Za branje o tem konceptu glejte Osnove ekonomije: povpraševanje in ponudba .)
Če torej zalogo kupite za 10 dolarjev in jo nato prodate za samo 5 dolarjev, boste (očitno) izgubili 5 dolarjev. Lahko se zdi, da mora denar iti komu drugemu, vendar to ni povsem res. To ne gre osebi, ki od vas kupuje zalogo. Tudi družba, ki je izdala delnico, je ne dobi. Posredništvo ostane tudi s praznimi rokami, saj ste ga plačali samo za izvedbo transakcije v vašem imenu. Torej ostaja vprašanje: kam je šel denar?
Implicitna in eksplicitna vrednost Najbolj neposreden odgovor na to vprašanje je, da je dejansko izginil v zraku, skupaj s zmanjšanjem povpraševanja po delnici ali, natančneje, zmanjšanjem ugodnega dojemanja vlagateljev za to. (Za več informacij o tem, kakšna je cena delnic, glejte Osnove zalog )
Toda ta sposobnost denarja, da se raztopi v neznano, kaže na zapleteno in nekoliko nasprotujočo si naravo denarja. Da, denar je dražljivka - naenkrat neoprijemljiva, koketira se s svojimi sanjami in fantazijami in konkretno, s čimer si pridobimo vsakdanji kruh. Natančneje, ta dvojnost denarja predstavlja dva dela, ki tvorita tržno vrednost delnice: implicitna in eksplicitna vrednost.
Po eni strani se lahko denar ustvari ali raztopi s spremembo implicitne vrednosti delnic, ki jo določajo osebne percepcije in raziskave vlagateljev in analitikov. Na primer, farmacevtska družba, ki ima pravice do patenta za zdravljenje raka, ima lahko veliko višjo implicitno vrednost kot trgovina z vogalom.
Implicitna vrednost temelji na napovedih prihodkov in dobička glede na zaznavanje in pričakovanja vlagateljev glede delnic. Če se implicitna vrednost spremeni - kar v resnici ustvarjajo abstraktne stvari, kot sta vera in čustva - sledi delnici. Na primer zmanjšanje implicitne vrednosti pusti lastnike delnic izgubo, ker je njihovo premoženje zdaj manjše od prvotne cene. Spet nihče ni nujno dobil denarja; zaznavanje investitorjev je izgubljeno.
Zdaj, ko smo zajeli nekoliko "neresnično" značilnost denarja, ne moremo prezreti, kako denar predstavlja tudi izrecno vrednost, ki je konkretna vrednost podjetja. Navedena kot računovodska vrednost (ali včasih knjigovodska vrednost), se eksplicitna vrednost izračuna z seštevanjem vseh sredstev in odštevanjem obveznosti. Torej, to predstavlja znesek denarja, ki bi ostal, če bi podjetje prodalo vse svoje premoženje po pošteni tržni vrednosti in nato poplačalo vse obveznosti. (Za več vpogleda preberite " Kopanje po knjižni vrednosti in vrednosti po knjigi ."
A vidite, brez izrecne vrednosti implicitna vrednost ne bi obstajala: razlaga vlagateljev o tem, kako dobro bo podjetje izkoristilo svojo izrecno vrednost, je sila za implicitno vrednost.
Odkrila je izginjanje trikov, na primer februarja 2009 je imela družba Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) zaostalih 5, 81 milijarde delnic, kar pomeni, da če bi vrednost delnic padla za 1 dolar, bi to pomenilo izgubo več kot 5, 81 milijarde dolarjev (implicitna) vrednost. Ker ima CSCO konkretnih sredstev veliko milijard dolarjev, vemo, da sprememba ne pride do izrecne vrednosti, zato ideja o izginotju denarja na tanko v zrak postane veliko bolj otipljiva. V bistvu se dogaja, da vlagatelji, analitiki in tržni strokovnjaki izjavljajo, da so se njihove projekcije za podjetje zmanjšale. Vlagatelji zato niso pripravljeni plačati toliko za delnico, kot so bili prej.
Torej, vera in pričakovanja se lahko pretvorijo v hladno trdo gotovino, vendar le zaradi nečesa zelo resničnega: zmožnosti podjetja, da nekaj ustvari, pa naj gre za izdelek, ki ga ljudje lahko uporabljajo ali storitev, ki jo ljudje potrebujejo. Boljše ko podjetje nekaj ustvarja, večji bo dobiček podjetja in več zaupanja bodo imeli vlagatelji v podjetje.
Na trgu bikov je splošno pozitivno dojemanje sposobnosti trga za nadaljevanje proizvodnje in ustvarjanja. Ker ta percepcija ne bi obstajala, če ne bi bilo nekaj dokazov, da se nekaj ustvarja ali bo nastalo, lahko vsi na trgu bikov zaslužijo denar. Seveda se na medveškem trgu lahko zgodi ravno obratno. (Če želite izvedeti več, preberite: Ali smo na trgu bikov ali na medvedu? In kje sta trg bika in medveda dobila ime? )
Če povzamemo, lahko delniško borzo predstavljate kot ogromno sredstvo za ustvarjanje bogastva in uničenje.
Izginjajo nogavice
Nihče v resnici ne ve, zakaj nogavice gredo v sušilec in se nikoli ne izležejo, naslednjič pa se vprašate, od kod prihaja ali je šla ta delnica, vsaj lahko jo zakrijete do tržne percepcije.