Zakaj postajajo Stablecoins priljubljeni?

Pokliči to leto stabilnih kovancev.

Medtem ko se na trgih kripto valut sprehaja od nestanovitnosti do škandalov, je ekosistem za stabilne kovance eksplodiral. Ugledna imena in zagoni so tako objavili stabilcoin projekte. Na primer, brata Winklevoss, ki so že začetniki naložb v kripto valute, so nedavno napovedali lansiranje dolarja Gemini, stabilcoina, zasnovanega za njihovo trgovsko platformo Gemini. Tehnološki velikan IBM Corp. (IBM) je skočil na trg tudi s partnerstvom s Stellar blockchain.

Zakaj so stablekoine priljubljene?

Medtem ko drugi kovanci rutinsko prečkajo strmo povečanje ali zmanjšanje gibanja cen, stabilni kovanci trgujejo v paru s fiatnimi valutami, zlasti ameriškim dolarjem. Njihova priljubljenost v trenutnem ekosistemu kripto valute je odvisna od dveh dejavnikov.

Najprej stabilizirajo sicer nestanoviten ekosistem kripto valute.

Stablecoins je za razliko od običajnih kripto valut, saj nimajo omejene ponudbe ali fiksnega urnika. Namesto tega se izplačajo na podlagi tržnih pogojev in ekonomije. Prav tako jih podpira zavarovanje vlagateljev, da zaščitijo vlagatelje pred trkom na trgih. Tether na primer trdi, da ima na nedoločenem bančnem računu toliko dolarjev, kolikor je v obtoku kovancev Tether. Ta pristop mu pomaga, da trguje na pariteto s fiatnimi valutami. Odsotnost volatilnosti cen pomeni tudi, da se stabilne kovance lahko uporabijo tudi za nakup predmetov ali zamenjajo s fiatnimi valutami ali drugimi kripto valutami. Slednja uporaba je že priljubljena na borzah, kot je Bitfinex, kjer Tether deluje kot znak menjave kripto valut za začetnike vlagatelje. Prvi korak k nakupu kripto valut na borzi je nakup Tetherja, ki trguje v paru z ameriškim dolarjem. Kasneje lahko kovanec uporabite za nakup drugih kriptovalut. Obstajajo tisti, ki verjamejo, da lahko stabilni kovanci izpolnijo tudi prvotno obljubo kripto valut, tako da postanejo medij vsakodnevnih transakcij in obračunske enote. (Glej tudi: Tether Tantrum in The Need for A Stablecoin).

Drugi dejavnik, ki vpliva na rast stabilkontinskega ekosistema, je priliv denarja tveganega kapitala v njegov ekosistem. Razvoj je morda nenavaden, saj pomanjkanje volatilnosti stabilnih cen bistveno zmanjšuje možnosti za dobičke vlagateljev od gibanja cen. Toda pojav novih poslovnih modelov v njihovem ekosistemu ponuja tveganje dobička tveganim kapitalistom in rednim vlagateljem. (Glej tudi: Ali je Stablecoin odgovor na vse težave v kripto valutah?)

Do danes so se pojavili trije stabilcoin modeli. Prva je podobna modelu Tether, v katerem je kovanec podprt z rezervami fiat valute. Vlagatelji bi težko izkoristili ta model.

Drugi model je spremenjena razširitev prvega. V modelu zavarovanja z več premoženja se za podporo kripto valuti uporablja več sredstev. Paleta in vrsta teh sredstev obsegajo širok spekter, od zlata do fiatnih valut do drugih kripto valut.

MakerDAO-ov DAI stablecoin, ki ima pametne pogodbene rezerve etreumovega etra v razmerju 3: 1 (tri etere za vsak dolar), je primer tega modela. Poleg tega se za namene upravljanja uporablja še en žeton, MKR. Po mnenju ustanoviteljev je žeton DAI mogoče uporabiti na več trgih, kot so trgi napovedovanja in igre na srečo. To bo povečalo njegovo hitrost in jo naredilo bolj dragoceno. Naložbe v DAI stabilcoin se tudi pretvorijo v naložbo v osnovna sredstva, ki se uporabljajo za stabilizacijo njegove cene. To bi lahko pomenilo dobiček.

Tretja vrsta modela stabilcoin je kovanec, katerega stabilnost temelji na ekonomiji trgov obveznic. Basecoin, ki ga podpira Andreessen Horowitz, je primer tovrstnega kovanca. Kovanec je podprt z obveznicami, znanimi tudi kot temeljne obveznice, ki se uporabljajo za sklenitev pogodb in razširitev ponudbe na trgu. Obveznice izplačujejo dividende v obliki žetonov Share, kjer je 1 Basecoin = en obvezniški žeton. Slednje je mogoče unovčiti, ko blokanska veriga kripto valute proizvede več kovancev kot odziv na tržne pogoje.

Težave s stabilnimi kovanci

Toda glede stabilnih kovancev še vedno ni odgovorov. Najpomembnejša se nanaša na učinkovitost njihove ekonomičnosti. Z izjemo Tetherja je težko imenovati stabilcoin, ki je bil preizkušen v realnih razmerah. Kot takšen je vprašljiv znak glede njihove praktične izvedbe. Barry Eichengreen, ekonomist pri UC Berkeley, je nedavno v Guardianu opozoril na več težav z oblikovanjem stabilnih kovancev. Prva je možnost, da banka posluje z nizkocenovnimi obveznicami. Če omrežje Basecoin ne doseže zadostne rasti, se bo cena njegovih obveznic znižala. Ko se bodo kopali naprej, Basecoin-ove obveznice sčasoma ne bodo našli kupcev in postale ničvredne.

Drugi problem se nanaša na kovance, zavarovane z več premoženja. Kovanci bodo morda prisiljeni prikrivati ​​zmanjšanje vrednosti za eno sredstvo (recimo pocenitev eterskih cen) s povečanjem vrednosti svojih deležev v drugem sredstvu, da bi podprli njegovo ceno. Kaskadni učinek takšne strategije lahko sčasoma povzroči vodenje bank, stanje, v katerem vlagatelji bežijo od sredstva, ki se zmanjšuje v vrednosti.

Vlaganje v kripto valute in druge začetne ponudbe kovancev ("ICO-ji") je zelo tvegano in špekulativno in ta članek ni priporočilo Investopedije ali pisca, da vlagajo v kripto valute ali druge ICO-je. Ker je položaj posameznika edinstven, se je treba pred sprejetjem finančnih odločitev vedno posvetovati s kvalificiranim strokovnjakom. Investopedija ne daje nobenih navedb ali jamstev glede točnosti ali pravočasnosti informacij, ki jih vsebujejo.