Zakaj ima Bitcoin hlapno vrednost

Nihanje cen spot tečaja Bitcoin na borzah Bitcoin temelji na številnih dejavnikih. Volatilnost se na tradicionalnih trgih meri z indeksom volatilnosti, znan tudi kot indeks volatilnosti CBOE (VIX). Volatilnost v Bitcoin še nima splošno sprejetega indeksa, saj je kripto valuta kot razred sredstev še vedno v začetni fazi, vendar vemo, da je Bitcoin zmožen spremenljivosti v obliki 10-kratnih sprememb cene v primerjavi z ameriškim dolarjem, v relativno kratek čas.

Tu je le nekaj dejavnikov, ki stojijo za nestanovitnostjo Bitcoina:

Slabe novice škodijo stopnji posvojitve

Novinski dogodki, ki prestrašijo uporabnike Bitcoin, vključujejo geopolitične dogodke in izjave vlad, da je Bitcoin verjetno urejen. Zgodnji prevzemniki Bitcoina so vključili več slabih akterjev, ki so ustvarili naslove novic, ki so v vlagatelje sprožile strah.

Glavne novice o Bitcoin vključujejo stečaj podjetja Mt. Gox v začetku leta 2014 in v zadnjem času južnokorejske izmenjave Yapian Youbit. Druge vključujejo odmevno uporabo Bitcoin pri transakcijah z mamili prek Silk Road, ki se je končala z zaprtjem tržnice FBI oktobra 2013.

Vsi ti incidenti in javna panika, ki je nastala, so hitro znižali vrednost bitcoinov v primerjavi s fiatnimi valutami. Vendar so Bitcoin prijazni vlagatelji na te dogodke gledali kot na dokaz, da trg dozoreva, zaradi česar je vrednost bitcoinov v primerjavi z dolarjem v kratkem obdobju takoj po novicah prišla do nadomestne vrednosti.

Bitcoin zaznava vrednost potuje

Eden od razlogov, zakaj lahko Bitcoin niha v primerjavi s fiatnimi valutami, je zaznana vrednost vrednosti glede na fiat valuto. Bitcoin ima lastnosti, zaradi katerih je podoben zlatu. To ureja oblikovalska odločitev razvijalcev osnovne tehnologije, da omejijo njeno proizvodnjo na fiksni znesek, 21 milijonov BTC.

Ker se to izrazito razlikuje od fiat valute, ki jo upravljajo vlade, ki želijo ohraniti nizko inflacijo, visoko zaposlenost in zadovoljivo rast z naložbami v kapitalske vire, saj gospodarstva, zgrajena s fiatnimi valutami, kažejo na znake moči ali šibkosti, lahko vlagatelji dodelijo več oz. manj njihovega premoženja v Bitcoin.

Negotovost vrednosti prihodnjih Bitcoinov

Volatilnost bitcoinov v veliki meri temelji tudi na različnem dojemanju notranje vrednosti kripto valute kot shranjevanja vrednosti in načina prenosa vrednosti. Shranjevanje vrednosti je funkcija, s katero je sredstvo lahko v prihodnosti uporabno z neko predvidljivostjo. Trgovino vrednosti lahko v prihodnosti shranite in zamenjate za kakšno dobro ali storitev.

Način prenosa vrednosti je vsak predmet ali koncept, ki se uporablja za prenos lastnine v obliki premoženja z ene strani na drugo. Trenutno nestanovitnost Bitcoina omogoča nekoliko nejasno zalogo vrednosti, vendar obljublja skoraj brez trenja prenos vrednosti. Ker se ta dva gonilnika trenutne promptne cene Bitcoin razlikujeta v primerjavi z dolarjem in drugimi fiat valutami, vidimo, da se vrednost Bitcoina lahko spreminja na podlagi novic, kolikor opazujemo pri fiat valutah.

Tveganja velikih imetnikov valut

Volatilnost bitcoinov prav tako v veliki meri vodijo imetniki velikih deležev celotnega neporavnanega gibanja valute. Za vlagatelje v Bitcoin s trenutnim deležem nad približno 10 milijonov dolarjev ni jasno, kako bi likvidirali tako velik položaj v fiat položaj, ne da bi močno premaknili trg.

Ker obseg Bitcoina spominja na majhno zalogo kapitala, valuta ni dosegla stopnje sprejemanja množičnega trga, ki bi bila potrebna za zagotavljanje vrednosti opcij za velike imetnike valute.

Kršitve varnosti povzročajo nestanovitnost

Bitcoin lahko postane tudi nestanoviten, ko Bitcoin skupnost izpostavi ranljivosti varnosti v prizadevanjih za izdelavo množičnih odprtokodnih odzivov v obliki varnostnih popravkov. Ta pristop k varnosti je paradoksalno tisti, ki prinaša odlične rezultate, veliko zaslug za programsko opremo z odprtokodno programsko opremo, vključno z Linuxom. Razvijalci bitcoinov morajo javnosti razkriti pomisleke glede varnosti, da bi ustvarili zanesljive rešitve.

To je bil hec, ki je Yapian Youbit pripeljal do bankrota, NiceHash pa je v nedavnem napadu na platformo tudi poročil o 70 milijonov dolarjev vrednem Bitcoin. Aprila 2014 so ranljivosti OpenSSL, ki jih je napadla hrošča Heartbleed in o katerih poroča Googlova varnostna služba Neel Mehta, znižale cene bitcoinov za 10% v mesecu.

Razvoj Bitcoin in odprtokodne programske opreme temelji na enaki osnovni predpostavki, da je kopija izvorne kode brezplačna za pregled in spreminjanje uporabnikov. Zaradi tega koncepta je odgovornost skupnosti izraziti zaskrbljenost glede zasnove programske opreme, in ko skupnost to stori, vrednost Bitcoin odraža stopnjo zaupanja v oblikovanje protokola kot celote. Potem je naravno, da bi vrednost nihala z novicami o kršitvah varnosti.

Izgube visokega profila vzbujajo strah

Omeniti velja, da so te izgube in z njimi povezane novice o izgubah dvojno vplivale na nestanovitnost. Približno so zmanjšali celoten float Bitcoina, kar je povzročilo povečanje vrednosti preostalega Bitcoina zaradi večje pomanjkljivosti. Vendar pa je preglasitev tega dviga negativno vplivala na cikel novic, ki je sledil.

Zlasti so drugi Bitcoin prehodi na velikanski neuspeh pri Mt Goxu gledali kot pozitivno na dolgoročne možnosti Bitcoina, kar je še dodatno zapletlo že tako zapleteno zgodbo za nestanovitnost valute. Ker se podjetja z zgodnjim sprejetjem izločijo s trga zaradi slabega upravljanja in nefunkcionalnih procesov, se poznejši udeleženci naučijo svojih napak in močnejše procese vgradijo v svoje poslovanje, s čimer krepijo infrastrukturo valute na splošno.

Visoko inflacijske države in bitcoini

Primer uporabe Bitcoina kot valute za države v razvoju, ki trenutno doživljajo visoko inflacijo, je dragocen, če upoštevamo nestanovitnost Bitcoina v teh gospodarstvih in volatilnost Bitcoina v ameriških dolarjih. Bitcoin je v primerjavi z USD veliko bolj nestanoviten kot argentinski peso z visoko inflacijo v primerjavi z ameriškim dolarjem.

Kot rečeno, skorajda brez trenja čezmejni prenos bitcoinov omogoča zelo privlačen instrument izposoje za Argentince, saj visoka stopnja inflacije za posojila v peo potencialno opravičuje prevzemanje nekaterih vmesnih tveganj za nestanovitnost valut pri posojilih v Bitcoin, ki se financirajo zunaj Argentina.

Podobno lahko financerji zunaj Argentine po tej shemi zaslužijo večjo donosnost, kot jo lahko z uporabo drugih dolžniških instrumentov, denominiranih v njihovi domači valuti, kar lahko izravna nekaj tveganj zaradi izpostavljenosti argentinskemu trgu visoke inflacije.

8. Davčno zdravljenje odpravi nestanovitnost

Nedavne objave IRS, ki navajajo, da je valuta dejansko sredstvo za davčne namene, so imele mešane učinke na nestanovitnost. Navzlic vsaka izjava o priznanju valute pozitivno vpliva na tržno vrednotenje valute.

Nasprotno pa je odločitev IRS, da jo imenuje premoženje, imela dva negativna učinka. Prva je bila dodatna zapletenost za uporabnike, ki ga želijo uporabiti kot obliko plačila. Po novem davčnem zakonu bi morali uporabniki ob vsaki transakciji zabeležiti tržno vrednost valute, ne glede na to, kako majhna je. Ta potreba po vodenju evidenc lahko razumljivo upočasni njihovo sprejetje, saj se zdi preveč težav za tisto, kar je vredno mnogim uporabnikom.

Drugič, odločitev, da se valuta imenuje oblika premoženja za davčne namene, je lahko nekaterim udeležencem na trgu znak, da se IRS pripravlja pozneje uveljaviti strožje predpise. Zelo močna regulacija valute lahko povzroči upočasnitev stopnje sprejemanja valute do te mere, da ne more doseči množičnega sprejemanja, ki je ključnega pomena za njeno splošno korist v družbi. Nedavne poteze IRS niso jasne glede njihovih signalnih motivov, zato imajo na trgu Bitcoin mešane signale.

Spodnja črta

Bitcoin predstavlja številne priložnosti, ki pred razvojem še niso obstajale. Vendar še ni uspelo pretvoriti vlagateljev, ki so zaskrbljeni zaradi njegove potencialne stopnje sprejetja kot alternativne valute.

Nedavno priznanje IRS, da je Bitcoin sredstvo za davčne namene, je razložilo razmere za vlagatelje, obljuba o prenosu vrednosti brez trenja pa kaže na inovativne primere uporabe v neposrednih tujih naložbah. V kratkem bo večji del nestanovitnosti poganjal zaznavanje vlagateljev sposobnosti prehodov, da zaščitijo posamezna gospodarstva in zagotovijo zanesljivo zalogo vrednosti, ko se bo sprejetje povečalo.