Zaloga vdov in sirot
Stanje vdov in sirot se nanaša na kapitalsko naložbo, ki pogosto izplačuje visoko dividendo in na splošno velja za nizko tvegano. Zaloge za vdove in sirote ponavadi najdemo v necikličnih sektorjih, kot so komunalne storitve in potrošniški sponki, ki se med gospodarskimi nazadovanji bolje držijo.
Na primer, mnogi vlagatelji so pred razpadom vlade leta 1984 menili, da je AT&T stalež za vdove in sirote, kar pomeni, da je manjše tveganje in primerno tudi za nekatere najbolj ranljive člane družbe.
Ključni odvzemi
- Staleže vdov in sirot so nizke volatilnosti, vendar visoko dividendne zaloge.
- Te zaloge se tradicionalno hranijo kot podjetja z modrim čipom v necikličnih panogah, kot so sponke za potrošnike.
- Čeprav se danes tega izraza ne uporablja več pogosto, investitorji z veliko kapitalsko vrednostjo navadno izbirajo zaloge, ki bi jih lahko uvrstili med vdove in sirote.
Razumevanje zalog vdov in sirot
Staleži za vdove in sirote na splošno zagotavljajo nizke, a enakomerne donose, delno podprte s svojimi dividendami ali monopolnimi podobnimi položaji. Za primerjavo so rastne zaloge z visokimi množicami dohodka, ki ne izplačujejo dividend, nasprotje staležev vdov in sirot.
V preteklosti so dividende veljale za najboljše vdove in sirote - torej tiste, ki nimajo znanja ali črevesja, da bi prevzeli velika tveganja in zagnali igro.
Večina vlagateljev meni, da so regulirane javne službe kot staleži vdov in osirotelih, ker veliko teh naložb trguje v precej ozkih povprečnih resničnih razponih in ima tudi nižjo nestanovitnost vrha do korita v celotnem tržnem ciklu v primerjavi s povprečnimi zalogami. Še več, večina jih pogosto izplačuje stalne dividende, podprte s pomembnimi denarnimi tokovi. Zato imajo nekateri deleži kritja sorazmerno visoki. Deloma je to posledica njihovega dokaj stalnega zaslužka, ki ga poganja povpraševanje strank, ki se malo spreminja, tudi če je gospodarstvo šibko.
Slaba stran je, da regulirane javne službe ne morejo strankam zaračunati premije v obdobjih največjega povpraševanja, saj vlada nadzoruje cene, ki jih zaračunavajo. Vsa povečanja stopenj morajo biti odobrena. Delno posledično se zaslužek počasi povečuje, vendar ne tako hitro kot dobički zelo uspešnih podjetij v neregulirani ciklični panogi. Zaradi tega se mlajši vlagatelji in tisti, ki iščejo višji donos, ponavadi izognejo zalogam vdov in sirot, čeprav vlagajo vlagatelje, ki iščejo enakomerno donosnost.
Prednosti in slabosti staležev vdov in sirot
Maloštevilni vlagatelji danes uporabljajo izraz zaloga vdov in osirotelih in ponavadi veliko delnic v tej kategoriji imenujejo naložbe z nizko volatilnostjo. Za izpolnitev pogojev morajo te delnice imeti beta znatno manj kot 1. Nekateri upravljavci naložb so specializirani za tovrstne zaloge in si ustvarijo dosedanji uspeh, da premagajo tržni indeks z nizko volatilnostjo, tako da izberejo lastniške delnice, ki imajo potencial za višjo stopnjo rasti dividend, kot tudi apreciacija cen.
Včasih obstajajo dokaj kratki časovni okviri, v katerih dokaj varne zaloge v na videz varnih sektorjih povečajo volatilnost trga, ne pa večurnih donosov. Ko se to zgodi, lahko staleži vdov in osirotov slabše vplivajo na ciklične staleže.
Opozarjamo tudi, da se zalogam vdov in sirot ne more izogniti specifičnemu tveganju, na primer potrošniškemu podjetju za spopadanje s pomembnimi tožbami ali komunalnemu podjetju, ki se sooči z rastlinskim požarom, kot pa izničiti zmogljivosti za daljše časovno obdobje.
Poleg tega je težko povedati, kdaj korporacijski vodje, ki uporabljajo kreativno računovodstvo za pripravo knjig, ekipe za upravljanje tehnike včasih uporabljajo za lažno doseganje ciljev dobička. Podjetja so v poznih devetdesetih letih prejšnjega stoletja veliko pogosteje naslavljala knjige, toda poanta je ponavadi, da se sčasoma razkrijejo le nobeni sektorji, ki niso imuni.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.