3 strategije ETF za izgube stebel med dogodkom "Črni labod"

Po mnenju Shalin Madan, ustanovitelja in glavnega direktorja za naložbe v količinsko podjetje Bodhi Tree Asset Management, naj bi vlagatelji spodbudili, da razmislijo o treh ključnih strategijah za zaščito pred večjimi izgubami. "Trenutni okoljski pogoji so zreli za črnega laboda, " pravi in ​​dodaja: "Menimo, da je trenutno izjemno nevarno obdobje."

Za pripravo na katastrofalne tržne izgube Madan ponuja tri strategije, s katerimi se Business Insider ujema s tremi skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Prva strategija zahteva vlaganje v dolgoročni dolg s fiksnim dohodkom v ZDA, ki ga lahko vlagatelji izvršijo z nakupom delnic iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Druga strategija je nakup zlata, ki ga je mogoče z manj tveganja izvesti z nakupom SPDR Gold Delnic (GLD). Tretji pa poziva k zavzemanju položajev v skladih za naložbe v nepremičnine, ki so zlahka dostopne prek SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Ključni odvzemi

• Glavni direktor Bodhi Tree Asset Management vidi tveganje za dogodek črnega laboda.
• Vlagatelji bi se morali zavzeti za veliko verjetnost trgovanja z medvedom.
• Vrednotenje zalog z letošnjo rastjo zaslužka ni upravičeno.
• Predsednik podjetja Preetorian Capital Management vidi skorajšnji zlom.

Kaj pomeni za vlagatelje

Madan meni, da so ocene vrednosti delnic letos previsoke glede na pomanjkanje rasti zaslužka v letošnjem letu. S&P 500 se je letos povečal za več kot 16%, vendar se je rast zaslužkov v letu 2019 upočasnila, ravno obratno kot bi pričakovali. Razmerje med ceno in donosom (P / E razmerje) v S&P 500 trenutno znaša 17, 6, kar Madan meni, da je "popolnoma neupravičeno."

"Letos je tisto, kar dejansko ugotovite, da nimate rasti zaslužka v kapitalu in zelo visokih PE, " je dejal. "18-kratni delež PE za trg, ki ne raste - in gospodarstvo, ki je nagnjeno k recesiji, menimo, da to ni dobra kombinacija."

Madanove tri strategije izhajajo iz verjetnostnega, kvantitativnega pristopa k investiranju. Začne s poskusom določitve, v kateri fazi je trg v svojem ciklu in v kateri fazi je gospodarstvo v svojem makroekonomskem ciklu. Ko je to pripeto, si ogleda nekaj ključnih kazalcev, vključno z razmerjem med bakrom in zlatom, globalnimi kreditnimi razmiki, nestanovitnostjo in razmerjem med ciklom in defenzivnimi sredstvi, da ugotovi, ali naj kupujem ali prodajamo.

Pogled naprej

Harman Kupperman, predsednik Pretoriane Capital Management, je zaskrbljen zaradi Madanove skrbi, da se bo kmalu zrušil trg. Kupperman meni, da je zelo ohlapna denarna politika Zveznih rezerv, saj je finančna kriza ustvarila gospodarstvo s "Ponzijevim sektorjem", za katerega so značilna nedonosna podjetja, kot sta WeWork in Tesla, ki še vedno obstajajo, ker jim je likvidnost centralnih bank omogočila enostaven dostop do gotovine.

"Ko skozi sistem pritiskate na likvidnost, kot jo imajo zadnjih deset let, ustvarite velikanski mehurček, " je v nedavnem intervjuju povedal Business Insider. "Resnično verjamem, da prihaja do nesreče."