Opredelitev donosa

Kaj je donos?

Pikap ali dvig donosnosti je dodatno zanimanje, pridobljeno s prodajo ene obveznice in nakupom druge, ki ima večji donos.

Kako deluje prinašalec donosa

Ko se obrestne mere na splošno zvišujejo in znižujejo, se donos, izplačan obveznicam, poveča ali zmanjša. Če se obrestne mere premaknejo višje, lahko vlagatelji dosežejo boljši donos ali prevzem s prodajo svojih starih obveznic in nakupom novih. Ob predpostavki, da imajo nove in stare obveznice enako stopnjo tveganja, je vlagatelj to donosnost naložbe le izboljšal, ne da bi pri tem prevzel več tveganja.

Če pa obrestne mere stalno ali padajo, je edini način, da dosežemo dvig, nakup obstoječih, višjih obrestnih obveznic s premijo ali nakup obveznic z višjim tveganjem, ki imajo večji donos. V teh primerih lahko strategija prevzema povzroči stroške ali tveganje. Priložnost za prevzem je najpogostejši razlog, s katerim se trguje z obveznicami.

Povezani izraz je zamenjava čistega donosa. V tej transakciji se trguje z obveznico z nižjim donosom. Trgovec sprejema večje tveganje, da doseže večji donos.

Obstajajo še drugi razlogi. Ena od njih je pričakovana nadgradnja kredita za izdajatelja obveznic, še posebej, če bo nadgradnja prenesla obveznico iz statusa neželene pošte v naložbeni razred. Trgovec z obveznicami lahko sklene tudi kreditno-obrambno trgovino, da omeji izpostavljenost portfelja tveganju neplačila ali trgovino z rotacijo sektorjev, da bi izkoristil pričakovane rezultate v določeni panogi ali sektorju.

Ključni odvzemi

• Pikap ali dvig donosnosti je dodatno zanimanje, pridobljeno s prodajo ene obveznice in nakupom druge, ki ima večji donos.
• Če so obrestne mere enakomerne ali se znižujejo, je edini način, da dosežemo dvig, nakup obstoječih, višjih obrestnih obveznic s premijo ali nakup obveznic z višjim tveganjem, ki imajo večji donos.
• Priložnost za prevzem je najpogostejši razlog, s katerim se trguje z obveznicami.

Vlagatelji uporabljajo tudi prilagajanje krivulje donosnosti, da spremenijo trajanje obveznic v portfelju na podlagi pričakovanj o smernih obrestnih merah. Ko napovedujejo višje obrestne mere, želijo skrajšati trajanje svojih portfeljev. Ko pričakujejo znižanje obrestnih mer, želijo podaljšati trajanje svojih portfeljev. Vsekakor si trgovci prizadevajo za dvig donosa.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Razumevanje obveznic Obveznica je naložba s fiksnim dohodkom, pri kateri vlagatelj posoja denar podjetju (podjetjem ali vladam), ki sredstva izposoja za določeno časovno obdobje po fiksni obrestni meri. več Razmik visoko donosnih obveznic Visoka donosnost obveznic je odstotna razlika v trenutnih donosnosti različnih razredov visoko donosnih obveznic v primerjavi z merilom referenčne obveznice. več Zamenjava čistega donosa Pritrditev zamenjave čistega donosa je takrat, ko se obveznice z nižjo donosnostjo in krajšimi stopnjami ročnosti zamenjajo za obveznice z višjimi donosnosti in daljšo ročnostjo. več Izkoristek donosa Pobiranje donosa je dodatna obrestna mera, ki jo investitor prejme s prodajo obveznice z manj donosnosti in nakupom obveznice z višjim donosom. več Zamenjava obveznic Zamenjava obveznic vključuje prodajo enega dolžniškega instrumenta in uporabo izkupička za nakup drugega dolžniškega instrumenta. Vlagatelji se ukvarjajo s zamenjavo obveznic, da bi izboljšali svoj finančni položaj. več Kaj so junk obveznice in kako se ocenjujejo neželene obveznice? Junk obveznice so obveznice, ki predstavljajo večje tveganje neplačila kot večina obveznic, ki jih izdajo korporacije in vlade. več partnerskih povezav