5 tržne napovedi za leto 2018: Vanguard's Bogle

"Dosedanje poslovanje ni zagotovilo za prihodnje rezultate, " je stavek, ki ga najdete v razkritjih naložb vseh prospektov vzajemnega sklada. Če je John Bogle, ustvarjalec prvega vzajemnega sklada indeksov, točno vedel, kam se napoveduje najnovejši trg bikov, potem bi mu morda želeli začeti verjeti.

Da bodo zaloge v naslednjem desetletju vrnile le povprečne 4% v primerjavi s 10-odstotnim povprečnim letnim donosom v zadnjih desetletjih, je le eno od petih napovedi, ki jih je Bogle podal v nedavnem intervjuju za CNBC. Spodaj si podrobneje ogledamo to napoved in še kaj drugega, kar legendarni ustanovitelj skupine Vanguard pričakuje za leto 2018 in naprej. (Več o tem glej tudi: Zakaj lahko bikov trg traja do leta 2018. )

1. Spodnja dostava zalog

Ob pričakovanju prihodnjega 2-odstotnega dividendnega donosa, ki je nižji od zgodovinskega povprečja 4, 4%, in 4-odstotne rasti dobička, Bogle napoveduje, da bo prihodnja naložba v delnice znašala 6%. Faktorski padec zgodovinsko visokega razmerja med ceno in zaslužkom (P / E razmerje) od 24 do približno 20 ali morda manj bi zmanjšal 2% popusta od teh 6% donosa. Zaradi tega letna stopnja donosa na ameriškem borznem trgu znaša 4%, kar je manj kot polovica tistega, kar je donosnost v zadnjih desetletjih, in to ne vključuje investicijskih pristojbin.

2. Ameriški trgi so še vedno najvarnejši

Kljub temu, da se je z ameriškim borznim trkom izmuznil, Bogle trdi, da bo zaradi inovativne in podjetniške moči ZDA varnejša stava kot preostali del svetovnega trga. Svoje stališče potrjuje s trditvijo, da je dolgoročno vlaganje na domačem trgu vlagateljem prineslo večje donose.

Glede na razlago CNBC-jeve analize podatkov Morningstar so podatki videti, da so na njegovi strani. Medtem ko leto MSCI EM in MSCI EAFE s 33, 17% oziroma 21, 38% donosnosti presegajo donosnost S&P 500 v višini 17, 45%, je desetletno letno povprečje naklonjeno slednjemu. Pri S&P 500 je ta povprečni donos v zadnjem desetletju znašal 8, 04% v primerjavi s samo 1, 73% in 2, 01% na drugih dveh tujih trgih.

Investitorji: John Bogle ima za vas nekaj nasvetov

3. Portfelj obveznic za donos 3, 1%

V naslednjih 10 letih naj bi portfelj obveznic prinesel letno povprečno donosnost v višini 3, 1%. Ocena podjetja Bogle temelji na oblikovanju portfelja obveznic s 50% naložb v 10-letne državne blagajne ZDA, ostalih 50% pa v dolgoročne naložbene bonitetne poslovne obveznice. Trenutno 10-letne zakladne menice prinašajo 2, 2%, podjetniške obveznice pa 3, 9%, poroča CNBC.

4. Wall Street pod pritiskom

V okolju z nizko donosnostjo bodo podjetja na Wall Streetu začutila ščepec, ko se bodo borila s konkurenco naraščajoči priljubljenosti pasivno upravljanih indeksnih skladov, kot so ETF-ji, med katerimi je Boglejev Vanguard drugi največji ponudnik poleg BlackRocka.

5. Učinkovito vlaganje v slabše rezultate

Bogle trdi, da trajnostno in odgovorno vlaganje ali tako imenovano vlaganje v učinke ne bo tako učinkovito, kot si mnogi njegovi zagovorniki upajo. Bogle je v še enem od nagovorov k pasivnemu vlaganju razložil, da je naložbeno vplivanje le še ena oblika aktivnega upravljanja in bo verjetno slabše izkoristil širši trg.