Dinamična dodelitev sredstev
Dinamična razporeditev sredstev je strategija upravljanja portfelja, ki mešanico razredov sredstev pogosto prilagaja tržnim razmeram. Prilagoditve običajno vključujejo znižanje pozicij v najslabših kategorijah sredstev, hkrati pa dodajanje pozicijam v sredstva z najboljšim uspehom.
Pojasnjena dinamična dodelitev sredstev
Splošna premisa o dinamični razporeditvi sredstev je, da se odzovemo na trenutna tveganja in padce in izkoristimo trende za doseganje donosov, ki presegajo ciljno referenčno vrednost, kot je indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Običajno ni mešanice ciljnih sredstev, saj lahko upravljavci naložb prilagodijo dodelitve portfelja, kot se jim zdi primerno. Uspeh dinamične razdelitve sredstev je odvisen od tega, da upravljavec portfelja sprejme prave naložbene odločitve ob pravem času. Dinamična dodelitev sredstev je samo ena strategija upravljanja portfelja, ki je na voljo vlagateljem.
Primer dinamične dodelitve premoženja
Recimo, da globalni lastniški vrednostni papirji vstopijo na šestmesečni trg medveda. Upravljavec naložb, ki uporablja dinamično razporeditev sredstev, se lahko odloči, da bo zmanjšal deleže v kapitalu portfelja in povečal svoja osnovna sredstva za zmanjšanje tveganja. Na primer, če je bil portfelj sprva težek lastniški kapital, lahko upravitelj proda del svojih lastniških deležev in kupi obveznice. Če se bodo gospodarske razmere izboljšale, lahko upravitelj poveča dodelitev lastniškega kapitala portfelja, da izkoristi bolj bikovite obete za delnice.
Prednosti dinamične dodelitve sredstev
- Uspešnost: Vlaganje v najučinkovitejše razrede sredstev zagotavlja, da imajo portfelji vlagateljev največjo izpostavljenost zagonu in dobiček, če se bo trend nadaljeval. Nasprotno pa portfelji, ki uporabljajo dinamično razporeditev sredstev, zmanjšujejo razrede sredstev, ki so nižje, da bi zmanjšali izgube.
- Diverzifikacija: Dinamična razporeditev sredstev izpostavlja portfelj več razredom sredstev, kar pomaga pri obvladovanju tveganja. Upravljavci portfelja lahko vlagajo v delnice, fiksne obresti, vzajemne sklade, indeksne sklade, valute in izvedene finančne instrumente. Najbolj uspešni razredi sredstev lahko pomagajo nadomestiti premalo uspešnost sredstev, če poslovodja pokliče slabo.
Omejitve dinamične dodelitve premoženja
- Aktivno upravljanje: Za aktivno prilagajanje alokacij portfelja za izpolnitev spreminjajočih se tržnih razmer je potreben čas in sredstva. Upravljavci naložb morajo biti na tekočem z najnovejšimi novicami, ki so značilne za makro in družbo, da bi ugotovili njihov vpliv na različne razrede sredstev. Za zagotovitev pravilnih naložbenih odločitev bo morda treba najeti dodatne raziskovalne analitike.
- Transakcijski stroški: Dinamična dodelitev sredstev vključuje pogosto kupovanje in prodajo različnih sredstev. To poveča transakcijske stroške, ki zmanjšajo celoten donos portfelja. Če se večina deležev v portfelju giblje višje, lahko strategija upravljanja favorizira naložbe v odkup in zadrževanje, na primer konstantno tehtano dodeljevanje sredstev, zaradi manjših transakcijskih stroškov presega dinamično razdelitev sredstev.