5 nasvetov za vlaganje v IPO

Začetna javna ponudba (IPO) je prvič, da se delnice zasebnega podjetja ponudijo javnosti.

V časih dotcom manije bi lahko vlagatelji vložili denar v IPO in bili skoraj zagotovljeni ubijalski donosi. Številna podjetja, kot sta VA Linux in theglobe.com, so v prvem dnevu doživela velik dobiček, vendar so dolgoročno razočarali vlagatelje. Ljudje, ki so imeli predvidevanje za vstop v ta podjetja in iz njih, so vlaganje izgledali enostavno.

Vendar nobena naložba ni varna stvar. Kmalu je tehnološki mehurček počil in trg IPO se je vrnil v normalno stanje. Z drugimi besedami, vlagatelji niso mogli več pričakovati dvo- in trimestnih dobičkov, ki so jih dobili v zgodnjih dneh IPO-ja zgolj s prepisovanjem zalog.

Pri IPO-jih je treba zaslužiti denar, vendar se je poudarek preusmeril iz hitrega dolarja na dolgoročne napovedi. Namesto, da bi poskušali izkoristiti začetni stalež delnic, so vlagatelji bolj nagnjeni k skrbnemu pregledu dolgoročnih pričakovanj.

Najprej, če želite priti na IPO, boste morali najti podjetje, ki bo kmalu javno. To dosežemo z iskanjem obrazcev S-1, vloženih pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC). Za sodelovanje v IPO se mora vlagatelj registrirati pri borznoposredniški družbi. Ko podjetja izdajo IPO, obvestijo borznoposredniške družbe, ki pa posledično obvestijo vlagatelje.

Največja ameriška IPO je bila leta 2014 kitajska internetna družba Alibaba in je zbrala 21, 8 milijarde dolarjev.

Večina borznoposredniških podjetij zahteva, da vlagatelji pred udeležbo na IPO izpolnijo določene kvalifikacije. Nekatere borznoposredniške družbe lahko določijo, da lahko v IPO-jih sodelujejo samo vlagatelji z določeno količino denarja na svojih posredniških računih ali določeno število transakcij. Če je kvalificirano za sodelovanje, vas bo podjetje običajno prijavilo na storitve obveščanja o IPO, da boste prejemali opozorila, ko nove IPO izpolnjujejo vaš naložbeni profil.

Nasveti za vlaganje v IPO

Če se odločite za priložnost na IPO, morate upoštevati pet točk:

1. Objektivno raziskovanje je redka dobrina

Pridobivanje informacij o podjetjih, ki bodo javno objavljena, je težko. Za razliko od večine javnih delniških podjetij zasebna podjetja ponavadi nimajo orožja analitikov, ki poskušajo odkriti morebitne razpoke v svojih podjetniških oklepih. Ne pozabite, da čeprav večina podjetij v prospektu v celoti razkrije vse informacije, jih še vedno pišejo in ne nepristransko tretje osebe.

V spletu poiščite informacije o podjetju in njegovih tekmecih, financiranju, preteklih sporočilih za javnost, pa tudi o celotnem zdravju industrije. Čeprav je informacij morda malo, je čim več učenja o podjetju ključnega pomena pri pametni naložbi. Po drugi strani pa lahko vaše raziskave odkrijejo, da se obeti podjetja pretirajo in da je neprimerna naložba najboljša ideja.

2. Izberite podjetje z močnimi posredniki

Poskusite izbrati podjetje z močnim zavarovalcem. Ne trdimo, da velike investicijske banke nikoli ne razkrijejo javnosti, na splošno pa kakovostni posredniki kakovostna podjetja javno objavijo. Bodite previdnejši pri izbiri manjših posrednikov, ker bodo morda pripravljeni podpisati katero koli družbo. Na primer, Goldman Sachs (GS) si lahko na podlagi svojega ugleda privošči, da je veliko bolj izbirčen glede podjetij, ki jih prevzema, kot John Q's Investment House (izmišljeni podpisnik).

Kljub temu pa je manjši posrednik manjši posrednik, da zaradi manjše baze strank posameznemu vlagatelju olajšajo nakup delnic pred IPO (čeprav bi to lahko postavilo tudi rdečo zastavo, navedeno spodaj). Zavedajte se, da večina velikih borznoposredniških družb ne bo dovolila, da bo vaša prva naložba IPO. Edini posamezni vlagatelji, ki vstopijo v IPO-je, so dolgoletne, uveljavljene in pogosto visoke vrednosti kupcev.

3. Vedno preberite prospekt

Omenili smo, da ne boste vso vero dali v prospekt, vendar je nikoli ne smete preskočiti z branjem. Morda je to surovo branje, vendar prospekt določa tveganja in priložnosti podjetja, skupaj s predlagano porabo denarja, ki ga je zbrala IPO.

Če boste na primer denar odplačali posojila ali odkupili lastniški kapital od ustanoviteljev ali zasebnih vlagateljev, pazite! Slab znak je, če si podjetje ne more privoščiti vračila posojil brez izdaje delnic. Denar, ki gre za raziskave, trženje ali širitev na nove trge, je boljši.

Večina podjetij se je naučila, da so preveč obetavne in premajhne dobave napake, ki jih pogosto delajo tisti, ki se borijo za uspeh na trgu. Zato je med branjem prospekta ena največjih stvari, ki si jo želite ogledati, preveč optimistični prihodnji prihodki; to pomeni, da natančno preberete načrtovane računovodske številke.

Prospekt lahko vedno zahtevate od posrednika in tako javno objavi podjetje.

4. Bodite previdni

Skepticizem je pozitiven atribut za gojenje na trgu IPO. Kot smo že omenili, je pri IPO-jih vedno veliko negotovosti, predvsem zaradi pomanjkanja razpoložljivih informacij. Zato do IPO vedno pristopite previdno.

Če vaš posrednik priporoča IPO, morate biti previdni. To je jasen pokazatelj, da je večina institucij in upravljavcev denarja milostno posredovala poskusom zavarovalcev, da bi jih prodala. V tem primeru bodo posamezni vlagatelji verjetno dobili spodnji vir, ostanke, ki si jih "velik denar" ni želel. Če vaš posrednik močno deli delnice, verjetno obstaja velik razlog za veliko število teh zalog.

To je pomembna točka: Čeprav boste našli podjetje, ki bo javno, za katerega menite, da je vredno naložbe, je verjetno, da ne boste mogli dobiti delnic. Posredniki navadijo varčevati svoje dodelitve IPO za stranke, ki imajo prednost; razen če ste visok roler, obstaja velika verjetnost, da ne boste mogli vstopiti.

Tudi če se dolgoročno osredotočite, je iskanje dobre IPO težko, saj imajo IPO številna edinstvena tveganja, zaradi katerih se razlikujejo od povprečnih zalog.

5. Razmislite o čakanju, da se konča obdobje zaklepanja

Obdobje zapiranja je pravno zavezujoča pogodba (tri do 24 mesecev) med zavarovalci in notranjimi družbami, ki jim prepoveduje prodajo delnic delnic za določeno obdobje.

Vzemimo za primer Jima Cramerja, znanega iz TheStreet (prej TheStreet.com) in programa CNBC "Mad Money". Na vrhuncu tečajev delnic TheStreet.com je bil njegov papir vreden (samo za delnice TheStreet.com) desetine in desetine milijonov dolarjev. Kljub temu je Cramer, kot vešč veterinar na Wall Streetu, vedel, da je zaloga precej precenjena in da bo kmalu prišel skupaj z njegovim osebnim bogastvom. Ker se je to zgodilo v času zapiranja, čeprav je Cramer hotel prodati, mu je to bilo zakonsko prepovedano. Ko potečejo zaklepi, lahko predhodno omejene stranke prodajo svoje zaloge.

Bistvo tega je, da čakanje, dokler notranji ljudje ne morejo prodati svojih delnic, ni slaba strategija, ker če bodo nadaljevali z delnicami po izteku obdobja zapiranja, je to lahko znak, da ima podjetje svetlo in trajnostno prihodnost. V obdobju zapiranja ni mogoče povedati, ali bi notranji ljudje v resnici z veseljem sprejeli promptno ceno delnic.

Naj se trg pelje, preden se potopite. Dobro podjetje bo še vedno dobro podjetje in vredna naložba, tudi po poteku obdobja zapiranja.

Spodnja črta

Nikakor ne predlagamo, da se izognemo vsem IPO. Nekatere vlagatelje, ki so kupili delnice po ceni IPO, so zadevne družbe lepo nagradile. Vsak mesec so uspešna podjetja javna, vendar je težko presejati rifraf in najti naložbe z največ potenciala. Upoštevajte le, da bo skeptičen in informiran vlagatelj, ko gre za trgovanje z IPO, veliko boljši od tistega, ki ga ni.