Toleranca na tveganje

Toleranca na tveganja je tema, o kateri se pogosto razpravlja, a je le redko definirana. Ni nenavadno prebrati trgovinsko priporočilo, ki razpravlja o alternativah ali možnostih, ki temeljijo na različnih tolerancah tveganja. Toda kako posamezni vlagatelj določi svojo toleranco do tveganja? Kako lahko razumevanje tega koncepta pomaga vlagateljem pri diverzifikaciji njihovih portfeljev?

Ključni odvzemi

• Vlagatelji, ki znajo razumeti in izračunati svojo toleranco do tveganja in oblikujejo portfelj, ki odraža to toleranco na dolgi rok.
• Toleranca na tveganja se pogosto odraža kot starost, mlajši ljudje z daljšim časovnim obdobjem pa so bolj dovzetni za tveganja in zato bolj verjetno vlagajo v zaloge in delniške sklade kot stalni dohodek.
• Čeprav je starost dejavnik, ne preklapljajte samodejno z delnic na obveznice samo zato, ker ste dopolnili 65 let; ljudje živijo dlje in lahko tudi dlje ostanejo agresivni vlagatelji.
• Ne glede na starost si lahko tisti, ki imajo višjo neto vrednost in tako imenovani likvidni kapital, porabijo večjo toleranco do tveganja kot tisti, ki so bolj vezani na denar.
• Drugi dejavniki, ki jih je treba upoštevati pri ocenjevanju tolerance do tveganja, vključujejo določitev prednostnih nalog glede na to, za kaj varčujete in vložite denar ter realnost glede naložbenih izkušenj.

Toleranca tveganja glede na časovni okvir

Pogosto opažen kliše je tisto, kar bomo poimenovali "starostna" toleranca na tveganje. Velja, da ima mlajši vlagatelj dolgoročno časovno obdobje v smislu potrebe po naložbah in lahko tvega več. Po tej logiki ima starejši posameznik kratek naložbeni horizont, še posebej, ko se posameznik upokoji, in bi imel malo tveganje. Čeprav to na splošno morda drži, zagotovo obstajajo številni drugi dejavniki.

Najprej moramo razmisliti o naložbi. Kdaj bodo potrebna sredstva? Če je časovno obdobje relativno kratko, se mora toleranca na tveganje preusmeriti na bolj konzervativno. Pri dolgoročnih naložbah je prostora za bolj agresivno vlaganje.

Pozorni pa bodite na slepo sledenje običajni modrosti, ko gre za toleranco do tveganja in razrede sredstev. Na primer, ne mislite, da morate samo zato, ker imate 65 let, vse preusmeriti na konzervativne naložbe, na primer potrdila o vlogi ali zakladne račune. Čeprav je to za nekatere morda primerno, morda ni primerno za vse - na primer za posameznika, ki se mora dovolj upokojiti in živeti od zanimanja za svoje naložbe, ne da bi se dotaknil glavnice. Z današnjimi naraščajočimi življenjskimi pričakovanji in napredovanjem medicinske znanosti ima 65-letni vlagatelj še vedno 20-letno (ali več) časovno obdobje.

Tvegani kapital

Pri določanju tolerance do tveganja bi morali biti pomembni neto vrednost in razpoložljivi tvegani kapital. Čista vrednost je preprosto vaša sredstva, zmanjšana za obveznosti. Rizični kapital je denar, ki je na voljo za naložbe ali trgovanje, ki ne bo vplival na vaš življenjski slog, če ga izgubite. Opredeliti ga je treba kot likvidni kapital ali kapital, ki ga je mogoče enostavno pretvoriti v denar.

Zato lahko vlagatelj ali trgovec z visoko neto vrednostjo prevzame več tveganja. Manjši kot je delež celotne neto vrednosti naložbe ali trgovine, bolj agresivna je lahko toleranca do tveganja.

Na žalost so tisti, ki imajo malo ali nič neto vrednosti ali z omejenim tveganim kapitalom, zaradi privlačnosti hitrih, enostavnih in velikih dobičkov pogosto vpletene v bolj tvegane naložbe, kot so terminske pogodbe ali opcije. Težava pri tem je, da je v primeru, ko trgujete z najemnino, težko imeti glavo v igri. Tudi, ko se prevzame preveč tveganja s premajhnim kapitalom, je lahko trgovec prezgodaj prisiljen iz položaja.

Po drugi strani pa, če premalo kapitalizirani trgovec, ki uporablja instrumente z omejenim ali opredeljenim tveganjem (na primer dolge opcije), "propade", temu trgovcu morda ne bo treba dolgo, da si opomore. S tem primerjajte trgovca z visoko neto vrednostjo, ki vse postavi v eno tvegano trgovino in izgubi - ta trgovec bo potreboval veliko več časa, da si bo opomogel.

Posameznik z visoko neto vrednostjo ima verjetno več denarja za tveganje in je zato lahko bolj odporen na tveganje kot nekdo z manj kapitala, toda ta oseba lahko tudi izgubi več, če naložba propade.

Razumevanje svojih naložbenih ciljev

Pri izračunu tveganja, ki ga je mogoče prevzeti, je treba upoštevati tudi vaše naložbene cilje. Če varčujete za šolanje na šoli ali za upokojitev, koliko tveganja resnično želite prevzeti s temi sredstvi? Nasprotno pa bi lahko več tvegali, če za poskus dodatnega dohodka uporabljate resnični tvegani kapital ali razpoložljivi dohodek.

Zanimivo je, da se nekaterim zdi precej v redu, če upokojenska sredstva uporabljajo za trgovanje z instrumenti z večjim tveganjem. Če to počnete izključno zaradi zaščite poslov pred davčno izpostavljenostjo, kot je trgovanje s terminskimi pogodbami v IRA, poskrbite, da boste v celoti razumeli, kaj počnete. Takšna strategija je morda v redu, če imate izkušnje s trgovanjem s terminskimi pogodbami, za ta namen porabite le del svojih sredstev IRA in ne tvegate, da bi se lahko upokojili v eni sami trgovini.

Če pa celoten IRA uporabljate za terminske pogodbe, ki imajo malo ali nič neto vrednosti in se samo poskušate izogniti davčni izpostavljenosti za to "sigurno stvar", morate znova premisliti, kako prevzeti to veliko tveganje. Prihodnji prihodki že obravnavajo ugodne kapitalske dobičke; stopnje kapitalskih dobičkov so nižje kot pri rednih dohodkih, 60% vašega dobička v terminskih pogodbah pa bo zaračunano nižje od obeh stopenj kapitalskih dobičkov. Glede na to, zakaj bi nizko neto vreden posameznik moral toliko tvegati s pokojninskimi skladi? Z drugimi besedami, samo zato, ker lahko nekaj narediš, ne pomeni vedno, da bi moral.

Samo zato, ker lahko naredite bolj tvegane stave, še ne pomeni, da bi morali; če je cilj ohranitev kapitala in novejši vlagate, bodite previdni, da prevzamete preveč tveganja.

Naložbene izkušnje

Pri določanju tolerance do tveganja je treba upoštevati tudi vašo raven naložbenih izkušenj. Ste novi za vlaganje in trgovanje? Ali to počnete že nekaj časa, vendar se razvejate na novo področje, na primer prodajne možnosti? Nova podjetja je preudarno začeti z določeno mero previdnosti, trgovanje ali vlaganje pa ni nič drugače. Pridobite si nekaj izkušenj, preden zajamete preveč kapitala. Vedno se spomnite starega klišeja in si prizadevajte za "ohranitev kapitala." Smiselno je, da prevzamete primerno tveganje za svoje razmere, če vam bo najslabši scenarij še en dan omogočil življenje.

Previdno upoštevanje

Ob določitvi odgovora na na videz preprosto vprašanje je treba upoštevati veliko stvari: "Kakšna je moja toleranca na tveganje?" Odgovor se bo razlikoval glede na vašo starost, izkušnje, neto vrednost, tvegani kapital in dejansko naložbo ali trgovino, ki se obravnava. Ko boste vse to premislili, boste to znanje lahko uporabili v uravnoteženem in raznovrstnem programu vlaganja in trgovanja.

Če razširite svoje tveganje, tudi če je vse zelo tvegano, zmanjšate splošno izpostavljenost kateri koli posamezni naložbi ali trgovini. Z ustrezno razvejanostjo se verjetnost skupne izgube močno zmanjša. To se vrača k ohranjanju kapitala.

Poznavanje tolerance na tveganje presega to, da lahko ponoči spite ali stresite nad svojimi posli. To je zapleten postopek analize vašega osebnega finančnega stanja in njegovo uravnavanje glede na vaše cilje. Konec koncev bi vas poznavanje vaše tolerance do tveganja - in upoštevanje naložb, ki ustrezajo njej - preprečilo popolne finančne propada.