60% S&P 500 na trgu medvedov: Kaj se dogaja zdaj?

Široko znižanje indeksa S&P 500 (SPX) postavlja leto 2018 na najslabše leto za ameriško borzo delnic po finančni krizi leta 2008, vendar je še več padcev. "Prepričan sem, da gre za medvedji trg, " pravi upravljavec naložb milijarderjev Jeffrey Gundlach, ustanovitelj DoubleLine Capital LP, ki ga navaja CNBC. Če gospodarstvo zdrsne v recesijo, kot napovedujejo nekateri strokovnjaki, bodo razmere postale bolj zapletene.

Spodnji seznam prikazuje, kako širok in globok je bil nedavni padec trga. Približno 60% oziroma 300 zalog v S&P 500 je zdaj na trgu medvedov, kar je običajno opredeljeno kot 20-odstotni padec v primerjavi z nedavnimi najvišjimi vrednostmi.

The Carnage In S&P 500

• 60% zalog S&P 500 ali 300, kar je za 20% ali več
• 34% ali 169, kar je za 30% ali več
• 4% ali 20, kar je za 50% ali več
• 4 od 11 sektorjev S&P 500 pri 20% upada
• 3 nadaljnja področja za 17% do 18%

Vir: CNBC; upada izračunano v primerjavi z najvišjimi 52 tedni.

Pomen za vlagatelje

Poimenovanje standardne opredelitve medvedjega trga kot 20-odstotnega upada "poljubnega", Gundlach kljub temu vidi druge dogodke, ki kažejo na to, da je eden že prišel. "Kako vodite vanj, kako se razvija in kako se spreminjajo občutki. Mislim, da smo imeli že skoraj vse spremenljivke, ki so značilne za medvedji trg, " je dejal.

James Bianco, predsednik podjetja Bianco Research, je zaskrbljen, ker bi lahko kršitve politike s strani Zveznih rezerv sprožile recesijo. "Trgi so zaskrbljeni, da bo prihodnje leto povišanje stopenj morda preveč, " je dejal po drugem poročilu CNBC. "Biti morajo zelo, zelo previdni, da se ne bodo lomili česa takega, kot so ga počeli v preteklosti, pri čemer je denarna politika preveč stroga, " je dodal.

Napoved Feda o povišanju tečaja 19. decembra je sprožila razprodajo delnic. Poleg tega, da je zvišal kratkoročno zvezno obrestno mero, Fed zmanjšuje svoje obsežne zaloge obveznic, ki so obrestne mere potisnile na zgodovinske nižje in s tem spodbudile gospodarstvo in podprle cene finančnih sredstev. Preobrat te politike, ki se splošno imenuje kvantitativno ublažitev (QE), lahko v letu 2019 ustvari resne vretence za gospodarstvo in trg, je opozoril Bianco.

Ker se primanjkljaj ameriškega zveznega proračuna močno povečuje, so lahko ti zadnji vetrovi še posebej živahni. Fed naj bi v letu 2019 pustil zapadlo 271 milijard ameriških državnih obveznic, ki so trenutno v bilanci stanja, brez ponovnega vlaganja prihodkov. Medtem naj bi ameriška zvezna vlada v letu 2019 izdala nove obveznice v vrednosti približno 856 milijard dolarjev, po ocenah družbe Societe Generale, ki jo navaja Financial Times.

Če indeks S&P 500 ostane do konca leta 2018 ravno, bi bil to najslabši mesec za S&P 500 od februarja 2009, zadnji polni mesec prejšnjega medvedjega trga, poroča FT. Padec S&P 500 na 6, 2% do zdaj je leto 2018 najslabši po finančni krizi leta 2008, ko je upadel za 38, 5%.

Pogled naprej

Glede na vse negativne posledice se mnogi vlagatelji morda pripravljajo na najslabše. Kljub temu nekateri opazovalci ostajajo bikovski. "Recesije ne vidite, ko vidite, da globalni zaslužek še vedno raste, " je stališče Ryana Detricka, višjega tržnega stratega pri LPL Financial, na CNBC.

Tom Lee, vodja raziskav pri Fundstrat Global Advisors, je bil rekorden kot super bik, ki verjame, da ima trg še vedno več časa. Za CNBC je dejal, da gospodarskega nazadovanja "še ni blizu" in "da gre le za prehodno leto." Dodal je: "Trg bikov sega v srednji življenjski dobi."