Pridobljene pristojbine in odhodki za sklade (AFFE)
Pridobljene pristojbine in odhodki za sklade (AFFE) so postavka v prospektu večpredstavnikov ali skladov skladov (FOF), ki prikazuje operativne stroške osnovnih sredstev. To je postalo zahteva od januarja 2007. Ta postavka je zdaj vključena v razpored provizij sklada pod naslovom "pristojbine in odhodki" in v njegov prospekt.
Ključni odvzemi
- Pridobljene pristojbine in izdatki za sklade (AFFE) omogočajo vlagateljem sklada skladov (FOF), da razumejo, koliko plačujejo za provizije za upravljanje portfeljskih skladov, v katere FOF vlaga.
- AFFE je kot obvezna postavka v načrtu nadomestil sklada in priznava bolj zapleteno in večplastno strukturo provizij, ki je naložena z naložbami več upraviteljev.
- Običajni AFFE lahko znaša do 10%, odvisno od vrste skladov in z njimi povezanih provizij, ki jih ima FOF.
Razumevanje pridobljenih pristojbin in odhodkov
Pridobljene pristojbine in stroški skladov so povezani z možnostmi več upraviteljev in skladov, ki imajo bolj zapletene strukture pristojbin. Te pristojbine povečajo skupne letne stroške sklada in vključujejo provizije za upravljanje, plačane več upravljavcem.
Sklad skladov (FOF) je združeni naložbeni sklad, kot je vzajemni sklad ali hedge sklad, ki ne izbira lastnih naložb. Namesto tega ti FOF vlagajo v druge vzajemne sklade ali hedge sklade. Z drugimi besedami, njegov portfelj vsebuje različne temeljne portfelje drugih skladov, ki jih upravljajo njihovi upravljavci portfelja. Ti deleži nadomestijo vse neposredne naložbe v sredstva, kot so obveznice, delnice in druge vrste vrednostnih papirjev. Strategija sklada skladov (FOF) želi doseči široko diverzifikacijo in ustrezno razporeditev sredstev z naložbami v različne kategorije skladov, ki so vse zavite v en portfelj.
Vlagatelj, ki kupi FOF, mora plačati dve ravni pristojbin. Tako kot posamezni sklad lahko tudi FOF zaračuna provizije za upravljanje in provizijo za uspešnost, čeprav so provizije za uspešnost običajno nižje od posameznih vzajemnih skladov, kar odraža dejstvo, da je večina upravljanja prenesena na podsklad.
Uredba in razkritje SEC
Januarja 2007 je Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) začela z uvedbo novih določb zakona o investicijskih družbah iz leta 1940, ki je družbam skladov olajšal registracijo opcij skladov. SEC je razširil zakonodajo v skladu z oddelkom 12 (d) (1) zakona iz leta 1940 za sklade z več upravljavci. SEC je popravil tudi obrazce za registracijo, da bi vključil dodatne podrobnosti o izdatkih za ta sredstva. Natančneje, izjave o registraciji zdaj zahtevajo, da upravljavci skladov kot zahteva za razkritje dodanih pristojbin za upravljavce, ki jih je treba dodati v prospekt, vključijo "pridobljene pristojbine in izdatke za sklad".
Pred letom 2007 je bilo vlaganje v sklade dovoljeno le v posebnih okoliščinah, ki jih je odobril SEC. V večini primerov bi te naložbe v sklade skladov poročale o ničelnih stopnjah stroškov. Razkritje je bilo zavajajoče, saj so ugotovili, da ni stroškov in poročali, da bodo nastali poslovni odhodki, ki nastanejo zaradi različnih osnovnih sredstev v portfelju.
Nove zahteve AFFE zdaj zagotavljajo preglednejše razkritje kombiniranih odnosov in stroškov, ki so jih imeli delničarji. Postavka AFFE je dodana v razpored provizij sklada in je poleg drugih standardnih stroškov sklada. AFFE je ustanovljen kot celovita pristojbina, sestavljena iz posameznih pristojbin, ki jih investicijski svetovalec soglaša s plačilom več managerjem. AFFE lahko znaša od 0, 02 do 10%, odvisno od dogovorov s posameznimi upravljavci.
Primer: Sklad za večino upraviteljev Neuberger Berman Absolute Return
Sklad Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager ponuja en primer strukturiranja pristojbin, ki jih najdemo v skladih za več upraviteljev. Sklad je odprti vzajemni sklad, ki ponuja delnice razreda A, razreda C in institucionalne delnice.
Za sklad se uporabljajo standardne provizije, pri čemer se v celotnih razredih delnic gibljejo od 1, 92% do 1, 81%. Pristojbine za distribucijo se za delnice razreda A in razreda C zaračunajo v višini 0, 25% oziroma 1, 00%, pri čemer institucionalne delnice ne plačajo. Skupni drugi poslovni odhodki se gibljejo od 1, 04% do 1, 02%. Pridobljene pristojbine in stroški sklada zaokrožujejo zadnjo postavko odhodkov za sklad za sklad, pri čemer vsi razredi delnic plačujejo 0, 05-odstotno provizijo. Skupni letni stroški z opustitvami se gibljejo od 3, 94% do 2, 83%.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.