Potrdilo o zavezi

Kaj je pritrdilna zaveza?

Pozitivna zaveza je vrsta obljube ali pogodbe, ki od stranke zahteva, da se drži določenih pogojev. Na primer, pritrdilna obveznica bi lahko zagotovila, da izdajatelj vzdržuje ustrezne ravni zavarovanja ali daja revidirane računovodske izkaze.

Razumevanje pritrdilne zaveze

Potrdila (ali pozitivne) zaveze lahko primerjamo z omejevalnimi (ali negativnimi) sporazumi, ki od stranke zahtevajo, da preneha ali se izogiba nečemu, na primer prodaji določenega premoženja. Dodatni primeri pritrdilnih zavez vključujejo obveznost izdajatelja, da vrne glavnico posojila ob zapadlosti ali ohrani osnovna sredstva ali posebna zavarovanja, na primer nepremičnine ali opremo. V obvezniških pogodbah se za zaščito interesov izdajatelja in imetnika obveznic uporabljata pritrdilni in omejevalni dogovor.

Ključni odvzemi

• Potrjena zaveza se nanaša na obljubo ali pogodbo, da se boste držali določenih vnaprej določenih pogojev.
• Afirmativni dogovori so v bistvu zaščita za vlagatelje, če obstajajo težave s podjetjem.
• V zadnjem času so vlagatelji ohlapni odnos do pritrdilnih zavez.

Trenutno okolje, ki obdaja potrdila in najeta posojila

Septembra 2017 je Bloomberg objavil članek o pomanjkanju pritrdilnih (ali omejevalnih) zavez v številnih novih ponudbah. Izraz „zaveza-lite“ je bil uporabljen za opisovanje več novih posojil s finančnim vzvodom. Brez takšnih zaščit bi podjetje lahko potencialno povečalo dolg brez upoštevanja uspešnosti. Sproščeno vzdušje za takšne pogoje je ustvarilo predstavo, da mora biti posojilo slabe kakovosti, če se mora posojilojemalec sploh zateči k zavezam. Trenutno več posojilodajalcev niti ne zahteva, da izdajatelj izpolnjuje občasne cilje uspešnosti (znane tudi kot vzdrževalne pogodbe).

Medtem ko so takšne stave varnejše za večja in bolj uveljavljena podjetja z rednimi denarnimi tokovi (npr. Podjetja z modrim čipom), so nekateri vlagatelji zaskrbljeni zaradi posojil posojilojemalcem srednjega trga. Ta podjetja imajo pogosto zaslužek pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo ali EBITDA pod 50 milijonov dolarjev, kar jim daje manj prostora, da bi si opomogli od drage napake in povečali tveganje neplačila.

Na drugem koncu spektra so primeri, kot so primeri družbe J.Crew Group, Inc. Soočeni z upadajočo prodajo in nestrpnimi posojilodajalci v letu 2017 je trgovec z oblačili ustvaril neregistrirano hčerinsko družbo, ki bo hranila svojo intelektualno lastnino. Nova podružnica je bila nato uporabljena kot zavarovanje za zavarovanje drugega posojila podjetju. Zaradi premika podjetja J Crew so vlagatelji v podjetja začeli vključevati sporazum, imenovan blokator J.Crew, ki podjetjem preprečuje, da bi v prihodnje izvajali takšne poteze.

Primer potrditvene zaveze

V poročilu družbe Mayer Brown LLP iz marca 2018 o obveznicah z visokim donosom nemških nepremičninskih družb je podjetje ugotovilo, da se je v skupino nepremičninskih družb, ki izdajajo dolg, pridružil še en igralec, luksemburški Corestate Capital Holding SA (S&P: BB +). Te opombe predstavljajo manjši del celotne kapitalske strukture podjetja. V nasprotju s tradicionalnimi obveznicami z visokim donosom te izdaje temeljnega kapitala ne bodo na voljo pred zapadlostjo. Obenem je nemška zakonodaja zapisala, da ne bodo vsebovale celotnega, tradicionalnega paketa z visokim donosom. Corestate ne bo omejil omejitev distribucije svojih podružnic. Poleg tega ni sporazuma o pridruženih transakcijah.

Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.

Sorodni pogoji

Razumevanje zavez Konvencija je obljuba v alineji ali kateri koli drugi uradni dolžniški pogodbi, da se nekatere dejavnosti ne bodo izvajale ali ne bodo izvajale. več Opredelitev posojila Covenant-Lite Posojilo, ki je zavezano za lite, je vrsta financiranja z manj omejitvami posojilojemalca in manj zaščite posojilojemalca, ki se pogosto uporablja pri odkupih s finančnim vzvodom. več Kako delujejo menice Zapisnice so finančni instrument, ki vsebuje pisno obljubo ene strani, da bo drugi stranki plačal točno določeno vsoto denarja. več Kako dolg drugega premoženja vpliva na posojilojemalce in posojilodajalce Dolg drugega zaloga se nanaša na dolg, ki je v primeru neplačila prednostno nižji od višje uvrščenega dolga. Dolgoročni dolg se imenuje tudi dolžniški dolg. Ti dolgovi prejmejo poplačilo po drugem, višjem dolgu, kar predstavlja tveganje, da vlagatelji morda ne bodo prejeli plačila. več Kaj je negativna zaveza? Negativna pogodba je zaveza obveznic, ki preprečuje nekatere dejavnosti, razen če se imetniki obveznic ne dogovorijo. več Kdaj potrebujete zaupno listino? Pri finančnih transakcijah z nepremičninami skrbniški posli prenesejo pravni lastnino nepremičnine na tretjo osebo, na primer banko, deponiranje ali lastniško podjetje, dokler posojilojemalec ne poravna posojilodajalca. več partnerskih povezav