Ameriška možnost
Ameriška možnost je različica opcijske pogodbe, ki imetnikom omogoča, da uveljavljajo pravice do opcije kadar koli pred in vključno z dnem izteka. Druga različica ali slog izvedbe opcije je evropska možnost, ki omogoča izvedbo samo na dan poteka.
Možnost ameriškega sloga omogoča vlagateljem, da pridobijo dobiček takoj, ko se cena delnic ugodno giblje. Imena ameriška in evropska nimata nobene povezave z geografsko lego, ampak se nanašata samo na slog izvrševanja pravic.
Pojasnjene ameriške možnosti
Ameriške možnosti začrtajo časovni okvir, ko lahko imetnik opcije uveljavlja svoje pravice do opcijske pogodbe. Te pravice imetniku omogočajo nakup ali prodajo - odvisno od tega, ali je opcija klic ali oddaja - osnovno sredstvo, po nastavljeni odstopni ceni na ali pred vnaprej določenim datumom poteka. Ker imajo vlagatelji pravico, da svoje možnosti uveljavljajo na kateri koli točki pogodbe, so možnosti ameriškega sloga koristnejše od omejenih evropskih možnosti. Vendar sposobnost zgodnje vadbe pomeni dodatno premijo ali stroške.
Zadnji dan izvajanja tedenske ameriške opcije je običajno v petek v tednu, v katerem opcijska pogodba poteče. Nasprotno, zadnji dan izvajanja mesečne ameriške možnosti je ponavadi tretji petek v mesecu.
Večina delniških opcij na posameznih zalogah je ameriških, medtem ko so opcije na indeksih ponavadi v evropskem slogu.
Ključni odvzemi
- Ameriška možnost je pogodba o možnostih, ki imetnikom omogoča, da uveljavljajo svoje pravice kadar koli pred datumom izteka veljavnosti.
- Možnost ameriškega sloga omogoča vlagateljem, da pridobijo dobiček takoj, ko se cena delnic ugodno giblje.
- Ameriške opcije se pogosto uveljavljajo pred datumom predhodne dividende, ki vlagateljem omogoča, da posedujejo delnice in dobijo naslednje izplačilo dividend.
Možnosti ameriškega klica in pošiljanja
Možnost klica imetniku daje pravico zahtevati dostavo osnovnega vrednostnega papirja ali zaloge kateri koli dan v pogodbenem roku. Ta funkcija vključuje kateri koli dan pred potekom in dan poteka. Tako kot pri vseh možnostih imetnik nima obveznosti prejeti delnice, če se odloči, da ne bo uveljavil svoje pravice. Odpovedna cena ostaja enaka določeni vrednosti skozi celotno pogodbo.
Če bi vlagatelj marca kupil klicno opcijo za podjetje z datumom izteka koncem decembra istega leta, bi imel pravico do uveljavljanja klicne opcije kadar koli do njegovega izteka. Ameriške možnosti so koristne, saj vlagateljem ni treba čakati, da uveljavijo možnost, ko se cena sredstva dvigne nad odporno ceno. Vendar pa možnosti ameriškega sloga nosijo premijo - vnaprejšnje stroške -, ki jo plačujejo vlagatelji in ki jo je treba upoštevati v celotni dobičkonosnosti trgovine.
Možnosti American Put omogočajo tudi izvršitev na katerem koli mestu do vključno datuma poteka. Ta sposobnost daje imetniku svobodo, da zahteva, da kupec prevzame osnovno sredstvo, kadar koli cena pade pod določeno odstopno ceno.
Kdaj zgodaj vaditi
V mnogih primerih imetniki možnosti ameriškega sloga ne uporabljajo določbe o zgodnji vadbi, saj je ponavadi bolj stroškovno ugodno bodisi držati pogodbo do izteka ali izstopiti iz položaja, tako da prodajo opcijsko pogodbo takoj. Z drugimi besedami, ko se cena delnic zviša, se vrednost klicne opcije poveča kot tudi njena premija. Trgovci lahko svojo opcijo prodajo nazaj na trg z opcijami, če je trenutna premija višja od prvotne premije, plačane ob začetku. Trgovec bi zaslužil neto razliko med obema premijama, zmanjšano za morebitne provizije ali provizije od posrednika.
Vendar pa obstajajo časi, ko se možnosti običajno izvajajo zgodaj. Možnosti klicev z globokim denarjem - kjer je cena sredstva precej nad odstopno ceno opcije - se običajno izvajajo predčasno. Vrednosti so lahko tudi globoko v denarju, ko je cena bistveno pod odporno ceno. V večini primerov so globoke cene tiste, ki presegajo 10 dolarjev denarja.
Prav tako se lahko zgodi zgodnja izvršitev, ki vodi do datuma, ko bo delnica presegla dividendo. Ex-dividenda je presečni datum, do katerega morajo imeti delničarji delnico, da prejmejo naslednje načrtovano izplačilo dividend. Imetniki opcij ne prejemajo izplačil dividend. Tako bodo mnogi vlagatelji izkoristili svoje možnosti pred datumom predhodne dividende, da bi pridobili dobiček iz dobičkonosne pozicije in izplačali dividendo.
Razlog za zgodnjo vadbo je povezan s stroški prenosa ali oportunitetnimi stroški, ki niso povezani z naložbami dobička iz prodajne možnosti. Ko se uveljavi, vlagatelji takoj plačajo stavkovno ceno. Zaradi tega je mogoče izkupiček vložiti v drugo varščino za zaslužek.
Vendar je pomanjkljivost uveljavljanja naložb ta, da bi vlagatelj zamudil kakršne koli dividende, saj bi uveljavljal delnice. Tudi možnost bi se lahko še naprej povečevala, če bi se iztekla, če bi se zgodilo, da bi se zgodilo, če bi se zgodilo, da bi prišlo do zamud pri nadaljnjih dobičkih.
Prednosti
Sposobnost vadbe kadarkoli
Omogoča uveljavljanje pred datumom ex-dividende
Omogoča, da se dobiček vrne na delo
Slabosti
Zaračuna višjo premijo
Ni na voljo za opcijske pogodbe indeksov
Morda zamudite dodatno oceno možnosti
Primer resničnega sveta ameriške možnosti
Vlagatelj je marca kupil možnost ameriškega stila za Apple Inc. (AAPL) z datumom izteka konec decembra istega leta. Premija znaša 5 dolarjev na opcijsko pogodbo - ena pogodba je 100 delnic (5 x 100 = 500 USD), stavčna cena opcije pa je 100 USD. Po nakupu se je cena delnice dvignila na 150 dolarjev na delnico.
Vlagatelj izkoristi klicno opcijo v podjetju Apple, preden poteče nakup in kupi 100 delnic družbe Apple za 100 dolarjev na delnico. Z drugimi besedami, vlagatelj bi bil dolg 100 delnic Apple-a po stavčni ceni 100 dolarjev. Vlagatelj takoj proda delnice po trenutni tržni ceni 150 dolarjev in dodeli 50 dolarjev na delnico. Investitor je zaslužil skupno 5000 dolarjev, zmanjšanih za premijo v višini 500 USD za nakup opcije in morebitnih provizij za posrednike.
Recimo vlagatelj, verjame, da bodo delnice družbe Facebook Inc. (FB) v prihodnjih mesecih upadale. Investitor januarja kupi možnost ameriškega stila July put, ki poteče septembra istega leta. Opcijska premija je 3 USD na pogodbo (100 x 3 $ = 300 USD), stavka stavke pa 150 USD.
Cena delnice Facebooka pade na 90 dolarjev na delnico, vlagatelj pa uveljavi opcijo put in ima manj kot 100 delnic Facebooka po stavni ceni 150 dolarjev. Transakcija dejansko mora naložbenika odkupiti 100 delnic Facebooka po trenutni ceni 90 dolarjev in te delnice takoj prodati po stavčni ceni 150 dolarjev. Toda v praksi se neto razlika poravna in investitor zasluži 60 dolarjev dobička z opcijsko pogodbo, kar znaša 6.000 dolarjev minus premijo v višini 300 dolarjev in morebitne posredniške provizije.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.