Štirje osnovni elementi vrednosti zalog

Vlaganje vsebuje niz štirih osnovnih elementov, ki jih vlagatelji uporabljajo za razčlenitev vrednosti zalog. V tem članku bomo pogledali štiri pogosto uporabljena razmerja in kaj vam lahko povedo o zalogi. Finančna razmerja so močno orodje, s katerim lahko povzamemo računovodske izkaze in zdravje podjetja ali podjetja.

Ključni odvzemi

• Analitiki in vlagatelji lahko uporabijo računovodske izkaze za izračun finančnih razmerij, ki kažejo na zdravje ali vrednost podjetja in njegovih deležev.
• P / E, P / B, PEG in dividendni donosi so štiri pogosto uporabljene meritve, ki lahko pomagajo razbiti vrednost in obete zalog.
• Vsako posamezno razmerje je preozko usmerjeno, da bi bilo samostojno, zato kombiniranje teh in drugih finančnih razmerij daje popolnejšo sliko.

Razmerje med ceno in knjigo (P / B)

Razmerje med ceno in knjigo (P / B) predstavlja vrednost podjetja, če je danes raztrgano in prodano. To je koristno vedeti, saj veliko podjetij v zreli industriji glede na rast propade, vendar je na podlagi svojih sredstev še vedno lahko dobra vrednost. Knjigovodska vrednost običajno vključuje opremo, zgradbe, zemljišča in vse drugo, kar se lahko proda, vključno z zalogami in obveznicami.

Pri izključno finančnih podjetjih lahko knjigovodska vrednost niha s tržno, saj imajo te zaloge del naložb, ki se povečujejo in zmanjšujejo. Industrijska podjetja imajo večjo knjigovodsko vrednost, ki temelji na fizičnih sredstvih, ki se vsako leto amortizirajo po računovodskih pravilih.

V obeh primerih vas lahko nizko razmerje med P / B zaščiti - vendar le, če je natančno. To pomeni, da mora vlagatelj globlje pogledati dejanska sredstva, ki sestavljajo razmerje.

Štirje osnovni elementi vrednosti zalog

Razmerje med ceno in zaslužkom (P / E)

Razmerje med ceno in zaslužkom (P / E) je verjetno najbolj pregledno od vseh razmerij. Če se nenadna povečanja cene zaloge kregajo, je zrezek razmerje P / E. Zaloga lahko naraste v vrednosti brez večjega zaslužka, toda razmerje P / E je tisto, kar odloča, če lahko ostane. Brez zaslužka, s katerim bi podprli ceno, bo zaloga na koncu padla nazaj.

Razlog za to je preprost: razmerje med AP / E je mogoče razmisliti o tem, koliko časa bo trajala zaloga, da povrnete svojo naložbo, če v poslu ni sprememb. Borza z 20 dolarji na delnico z dobičkom 2 dolarja na delnico ima razmerje med P / E 10, kar včasih pomeni, da boste svoj denar vrnili čez 10 let, če se nič ne bo spremenilo.

Razlog je v tem, da imajo zaloge visoka razmerja med P / E in vlagatelji poskušajo napovedati, katere delnice bodo imele postopno večji dobiček. Vlagatelj lahko kupi delnico s razmerjem P / E 30, če meni, da bo vsako leto podvojil svoj dobiček (znatno skrajša obdobje izplačila). Če se to ne zgodi, bo zaloga padla nazaj na bolj razumno razmerje P / E. Če bo delnicam uspelo podvojiti dobiček, bo verjetno še naprej trgovalo z visokim razmerjem P / E.

Primerjajte le razmerja med P / E med podjetji v podobnih panogah in trgih.

Razmerje PEG

Ker razmerje med P / E samo po sebi ni dovolj, mnogi vlagatelji uporabljajo razmerje med ceno in prihodkom (PEG). Namesto da bi zgolj gledali na ceno in zaslužek, razmerje PEG vključuje zgodovinsko stopnjo rasti zaslužka podjetja. To razmerje vam pove tudi, kako se vaša zaloga povečuje z drugo zalogo. Koeficient PEG se izračuna tako, da se vzame razmerje med P / E podjetja in ga deli s stopnjo rasti dobička iz leta v leto. Nižja kot je vrednost vašega razmerja PEG, boljši je posel, ki ga dobite za prihodnji ocenjeni dobiček delnice.

Če primerjate dve zalogi s pomočjo PEG, lahko vidite, koliko plačujete za rast v vsakem primeru. PEG 1 pomeni, da se zlomite, tudi če se rast nadaljuje, kot je bila v preteklosti. PEG 2 znaša, da plačate dvakrat več za predvideno rast v primerjavi z zalogami s PEG 1. To je špekulativno, ker ni zagotovila, da se bo rast nadaljevala, kot je bila v preteklosti.

Razmerje P / E je kratka slika mesta, kjer je podjetje, razmerje PEG pa graf, ki prikazuje, kje je bilo podjetje. Vlagatelj se mora s temi informacijami odločiti, ali bo verjetno nadaljeval v tej smeri.

Donos dividende

Vedno je lepo imeti rezervno pomoč, ko rast delnic propade. Zato so delnice za izplačilo dividend privlačne za številne vlagatelje - tudi ko cene padejo, dobite plačo. Donos iz dividend kaže, koliko zaslužka dobite za svoj denar. Z delitvijo letne dividende delnice s ceno delnice dobite odstotek. Ta odstotek si lahko predstavljate kot obresti na svoj denar, z dodatnimi priložnostmi za rast pa z apreciacijo zalog.

Čeprav je na papirju preprosto, je nekaj pridnosti treba paziti. V preteklosti neskladne dividende ali zaustavljena plačila pomenijo, da dividendnega donosa ni mogoče računati. Tako kot voda lahko tudi dividende upadajo in pritekajo, zato je vedenje, na kakšen način bo plima - kot se izplačujejo dividende iz leta v leto - bistvenega pomena za odločitev o nakupu. Dividende se razlikujejo tudi po panogah, saj gospodarske javne službe in nekatere banke običajno plačujejo veliko, medtem ko tehnološka podjetja skoraj ves svoj zaslužek vložijo v podjetje, da spodbudijo rast.

Spodnja črta

P / E, P / B, PEG in dividendni donosi so preozko usmerjeni, da bi bili samostojni kot enotno merilo zaloge. S kombiniranjem teh metod vrednotenja lahko dobite boljši vpogled v vrednost zalog. Na katero koli od njih lahko vpliva kreativno računovodstvo - prav tako lahko pride do bolj zapletenih razmerij, kot je denarni tok.

Ko dodate več orodij svojim metodam vrednotenja, je odstopanja lažje odkriti. Ta štiri glavna razmerja bodo morda zasenčila na tisoče prilagojenih meritev, vendar bodo vedno koristna odskočna deska za ugotovitev, ali je zaloga vredno kupiti.