Zaželjena zaloga
Izraz "zaloga" se nanaša na lastništvo ali lastniški kapital v podjetju. Obstajata dve vrsti lastniškega kapitala - navadne in prednostne delnice. Prednostni delničarji imajo višje terjatve do dividend ali delitve premoženja kot običajni delničarji. Podrobnosti o vsaki prednostni zalogi so odvisne od izdaje.
1:17Kakšna je razlika med prednostnimi in običajnimi zalogami?
Razumevanje želenih zalog
Prednostni delničarji imajo prednost pred navadnimi delničarji, kadar gre za dividende, ki na splošno prinašajo več kot navadne delnice in jih je mogoče izplačevati mesečno ali četrtletno. Te dividende se lahko določijo ali določijo glede na referenčno obrestno mero, kot je LIBOR. v opisu izdaje pa so pogosto navedeni kot odstotek. Delnice z nastavljivo obrestno mero določajo določene dejavnike, ki vplivajo na donos iz dividend, sodelujoče delnice pa lahko izplačajo dodatne dividende, ki se štejejo za skupne dividende na delnice ali dobiček družbe. O izplačilu dividende odloča upravni odbor družbe.
Za razliko od navadnih delničarjev imajo prednostni delničarji omejene pravice, ki običajno ne vključujejo glasovanja. Prednostne delnice združujejo značilnosti dolga, saj izplačuje fiksne dividende in lastniškega kapitala, saj ima potencialno ceno v ceni. To poziva vlagatelje, ki iščejo stabilnost pri morebitnih prihodnjih denarnih tokovih.
Ključni odvzemi
- Prednostni delničarji imajo večjo terjatev do izplačil (npr. Dividend) od navadnih delničarjev.
- Prednostni delničarji običajno nimajo ali ne omejujejo glasovalnih pravic v korporativnem upravljanju.
- V primeru likvidacije prednostni delniški zahtevki do sredstev so večji od navadnih delničarjev, vendar manjši od lastnikov obveznic.
- Prednostne delnice imajo lastnosti tako obveznic kot navadnih delnic, kar povečuje privlačnost nekaterih vlagateljev.
Podjetja v stiski
Če se družba bori in mora začasno ukiniti dividendo, imajo lahko prednostni delničarji pravico do prejemanja zapadlih plačil, preden se dividenda lahko začne z navadnimi delničarji. Delnice, ki imajo to ureditev, so znane kot kumulativne. Če ima podjetje več hkratnih izdanih prednostnih delnic, jih je mogoče razvrstiti glede na prednostno nalogo. Najvišja razvrstitev se imenuje predhodno, sledijo ji prva prednost, druga preferenca itd.
Prednostni delničarji imajo predhodno terjatev do premoženja družbe, če je ta likvidirana, čeprav ostajajo podrejeni lastnikom obveznic. Prednostne delnice so lastniški kapital, vendar so v mnogih pogledih hibridna sredstva, ki ležijo med delnicami in obveznicami. Ponujajo bolj predvidljiv dohodek od navadnih delnic in jih ocenjujejo največje bonitetne agencije. Za razliko od lastnikov obveznic, če ne izplača dividende prednostnim delničarjem, še ne pomeni, da je podjetje v neplačilu. Ker prednostni delničarji ne uživajo enakih jamstev kot upniki, so bonitetne ocene prednostnih delnic na splošno nižje od obveznic istega izdajatelja, donosnost teh delnic je višja.
Volilne pravice, klicanje in konvertibilnost
Prednostne delnice običajno nimajo glasovalnih pravic, čeprav se po nekaterih sporazumih te pravice lahko povrnejo delničarjem, ki niso prejeli dividende. Prednostne delnice imajo cenovno manjše možnosti kot navadne delnice in običajno trgujejo v nekaj dolarjih od svoje izdane cene, najpogosteje 25 dolarjev. Ali trgujejo s popustom ali premijo do izdajne cene, je odvisno od kreditne sposobnosti podjetja in posebnosti izdaje: na primer, ali so delnice kumulativne, njihova prednostna naloga v zvezi z drugimi izdajami in ali jih je mogoče klicati.
Če se delnice lahko kličejo, jih lahko izdajatelj kupi po nominalni vrednosti po določenem datumu. Če na primer obrestne mere padejo in dividendni donos ne bi smel biti tako visok, da bi bil privlačen, lahko podjetje pokliče svoje delnice in izda drugo serijo z nižjim donosom. Delnice lahko nadaljujejo s trgovanjem pred datumom vpoklica, če podjetje te možnosti ne uveljavi.
Nekatere prednostne delnice so zamenljive, kar pomeni, da se lahko v določenih okoliščinah zamenja za določeno število navadnih delnic. Upravni odbor lahko glasuje za pretvorbo zalog, vlagatelj ima možnost pretvorbe ali pa ima delnica določen datum, ko se samodejno pretvori. Ali bo to vlagatelju ugodno, je odvisno od tržne cene navadne delnice.
Tipični kupci želenih zalog
Prednostne delnice so v najrazličnejših oblikah in jih navadno kupujejo prek spletnih borznih posrednikov posamezni vlagatelji. Zgoraj opisane značilnosti so le pogostejši primeri, ki so pogosto kombinirani na več načinov. Podjetje lahko izda prednostne delnice pod skoraj vsemi pogoji, če predpostavlja, da ne kršijo zakonov ali drugih predpisov. Večina najprimernejših vprašanj nima datumov zapadlosti ali zelo oddaljenih.
Institucije so običajno najpogostejši kupci prednostnih zalog. To je posledica določenih davčnih ugodnosti, ki so jim na voljo, ki niso posamezni vlagatelji. Ker te ustanove kupujejo v velikem obsegu, so prednostne izdaje relativno preprost način zbiranja velikih količin kapitala. Zaradi tega zasebna ali javna podjetja izdajajo prednostne delnice.
Prednostni izdajatelji delnic se ponavadi združijo blizu zgornje in spodnje meje spektra kreditne sposobnosti. Nekateri izdajajo prednostne delnice, ker jim predpisi prepovedujejo več dolga ali ker tvegajo, da bodo znižani. Medtem ko je prednostna delnica tehnično lastniška, je v marsičem podobna izdaji obveznic; Ena vrsta, znana kot zaupanja vredna delnica, lahko deluje kot dolg z vidika davka in navadna zaloga v bilanci stanja. Po drugi strani je več uveljavljenih imen, kot so General Electric, Bank of America in Georgia Power izdaja, raje zaloge za financiranje projektov.
Za več o tej zanimivi hibridni zaščiti si preberite "Primer za prednostne zaloge" in "Vrednotenje prednostnih zalog."
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.