Uvod v zaloge majhnih kapic

Majhne zaloge pokrovčkov imajo slab ugled. Mediji se običajno osredotočijo na njihovo negativno plat, češ da so tvegani, pogosto lažni in nimajo kakovosti, ki bi jo morali vlagatelji zahtevati v podjetju. Vsekakor so to resni pomisleki za katero koli družbo, toda velika podjetja z velikimi kapitami so postala tudi upor v vprašanjih notranje goljufije, ki so praktično uničile interes delničarjev (pomislite, Enron in Worldcom). Jasno je, da velikost podjetja nikakor ni edini dejavnik, ko gre za vlagatelje, ki jih vlagajo. V tem članku bomo predstavili nekaj najpomembnejših dejavnikov, ki vključujejo dobro in slabo v vesolju z majhnimi pokrovi. S poznavanjem teh dejavnikov se boste lažje odločili, ali vlaganje v podjetja z manjšo kapitalizacijo ustreza vam. (Za branje ozadja o prednostih majhnih kapic glejte Majhne kape, ki se ponašajo z velikimi prednostmi .)

Ozadje

Preden se lotimo prednosti in slabosti majhnih kapic, samo povejmo (ne nameravamo) kaj točno mislimo. Izraz majhne kaprice zaloge z majhno tržno kapitalizacijo med 250 in 2 milijard dolarjev. Zaloge s tržno kapico pod 250 milijonov dolarjev se imenujejo mikro kapice, tiste pod 50 milijonov dolarjev pa se imenujejo nano kapice. Zaloge z majhno kapico lahko trgujejo na kateri koli borzi. čeprav jih večina najdemo na Nasdaqu ali OTCBB zaradi blažjih zahtev za kotacijo teh borz.

Pomembno je razlikovati med majhnimi kapicami in zalogami denarja, ki so povsem drugačna igra z žogo. Možno je, da je zaloga majhna kapica in ne penijska zaloga. Pravzaprav je veliko majhnih kapic, ki trgujejo z več kot 1 dolarjem na delnico in z večjo likvidnostjo kot povprečna zaloga v denarju. (Izvedite več v razdelku Kakšna je razlika med zalogami peni in majhno zalogo pokrovčkov? )

Zakaj investirati v majhne zaloge kapic?

Medtem ko imajo majhne kapice svoje negativne lastnosti - o katerih bomo pozneje spoznali -, imajo tudi številni pozitivni dejavniki. Spodaj smo navedli tri najbolj prepričljive razloge, zakaj si majhne kapice zaslužijo zastopanost v številnih portfeljih vlagateljev.

1. Ogromen potencial rasti
Najuspešnejša velika podjetja s kapami so se naenkrat začela kot majhna podjetja. Majhne kapice lahko posamezni vlagatelji dobijo priložnost v pritličju mlajših podjetij, ki tržijo nove izdelke in storitve ali vstopajo na nove trge. Vsi govorijo o iskanju naslednjega Microsofta, Wal-Mart-a ali Home Depota, saj so bila v enem trenutku ta podjetja majhne kapice - diamanti v grobem, če hočete. Če bi imeli že od začetka predvidevanja, da bi vlagali v ta podjetja, bi se celo skromna zaveza zdela v urejenem znesku.

Ker so majhne zgornje meje samo podjetja z majhnimi skupnimi vrednostmi, lahko rastejo na načine, ki so za velika podjetja preprosto nemogoči. Veliko podjetje, ki ima tržno omejitev v razponu od 1 do 2 milijard dolarjev, nima enakega potenciala, da bi se podvojilo kot podjetje s tržno zgornjo mejo 500 milijonov dolarjev. V nekem trenutku preprosto ne morete rasti tako hitro, ali bi bili večji od celotnega gospodarstva!

Zrela podjetja imajo omejene stopnje organske rasti, ker se že ukvarjajo z večjim deležem svojega ciljnega trga. Vsak nov izdelek ali storitev predstavlja manjši delež skupnega prihodka od uveljavljene ponudbe izdelkov. Zaradi tega so lahko dohodki in rast denarnih tokov v zalogah z velikimi kapitali omejeni, razen če njihove družbe pridobijo druga podjetja. Če iščete podjetja z visoko rastjo, so majhne kapice primerne za iskanje.

2. Večina vzajemnih skladov vanje ne vlaga
Ni redkost, da vzajemni skladi vlagajo sto milijonov dolarjev v eno podjetje. Večina majhnih zgornjih mej nima tržne kapice, ki bi podpirala to velikost naložbe. Če želite kupiti pozicijo, ki je dovolj velika, da bo vplivala na uspešnost njihovega sklada, bi moral upravljavec sklada kupiti 20% ali več podjetja. SEC postavlja stroge predpise o vzajemnih skladih, ki skladi težko otežujejo določitev takšnih pozicij. To daje prednost posameznim vlagateljem, ki lahko opazijo obetavna podjetja in vstopijo, preden to storijo institucionalni vlagatelji. Ko institucije vstopijo, bodo to storile na velik način, kupile bodo številne delnice in dvignile ceno.

3. Pogosto so premalo prepoznani
Ta tretji atribut majhnih kapic je zelo pomemben. Govorimo o tem, da imajo majhne kapice pogosto zelo malo pokritja z analitiki in z Wall Streeta ne potrebujejo veliko pozornosti. Posameznemu vlagatelju to pomeni, da obstaja velika verjetnost, da so majhne zaloge kapic tako premalo poročane ali celo neodkrite, da imajo majhne zaloge neprimerne cene, kar ponuja priložnost, da izkoristijo neučinkovitost, ki jo povzroča pomanjkanje pokritost, ki je namenjena določenemu področju trga. (Ugotovite, kako opaziti zmagovalce v zalogah Spot Hotshot Penny .)

Slabe naložbe v majhne kapice

Kljub dejstvu, da majhne kape kažejo privlačne lastnosti, niso brez inherentnih pomanjkljivosti. Tej vključujejo:

1. Tveganje

Majhne kapice so glede na kapitalske kategorije, ki temeljijo na tržni kapitalizaciji, četrta rizična skupina od petih. (Druge kategorije od najmanj do najbolj tveganih so mega kape, velike kape, srednje kape, majhne kape in mikro kape.)

Velikokrat vrednost majhne kapice temelji na njeni nagnjenosti k ustvarjanju gotovine, toda da se to zgodi, mora biti sposoben spremeniti svoj poslovni model. Tukaj se skriva velik del tveganja. Ni veliko podjetij, ki bi lahko ponovila tisto, kar je storila ameriška maloprodajna velikanka Wal-Mart, ki se je v bistvu razširila od trgovine z mamicami in popi v Arkansasu v celotno državo z več tisoč lokacijami. Njihove manjše bilance so manj izolirane od sprememb v gospodarstvu in slabih gospodarskih razmer. Poleg tega imajo zaloge z majhnimi pokrovčki veliko manjše baze strank, zato so njihove možnosti bolj negotove in vezane na določeno regionalno območje. Posledično številne zaloge z majhnimi kapitali ne morejo preživeti skozi grobe dele poslovnega cikla.

Majhne kapice so tudi bolj občutljive na nestanovitnost, preprosto zaradi svoje velikosti; Za premikanje cen je potreben manjši obseg. Običajno je, da majhna kapica niha za 5% ali več v enem samem trgovalnem dnevu, česar nekateri vlagatelji preprosto ne morejo stlačiti. In ker imajo te zaloge manj likvidnosti (veliki institucionalni vlagatelji v njih ne morejo ali ne bodo želeli prometa), kdo morda ne bo mogel izstopiti iz pozicije po tržni ceni, zato je ta možnost med tržno paniko večja.

Torej, denar, ki ga investirate v majhne kapice, bi moral biti denar, ki ga lahko izpostavite veliko večji stopnji tveganja kot denar preverjenih naprav, ki ustvarjajo denar, kot so velike kapice in modri žetoni.

2. Čas
Najti čas za odkrivanje majhne kapice je težko delo - vlagatelji morajo biti pripravljeni na resne raziskave, ki so lahko odvračilni. Finančna razmerja in stopnje rasti so na splošno objavljeni za velika podjetja, za mala pa ne. Vse številke morate ločiti sami, kar je lahko zelo dolgočasno in dolgotrajno. To je odvračilo od pomanjkanja pokritosti, ki ga dobijo majhne kapice: malo je poročil analitikov, na katerih bi lahko začeli oblikovati dobro informirano mnenje podjetja.

In ker o podjetju z majhnimi kapitali primanjkuje razpoložljivih informacij, v primerjavi z velikimi kapicami, ki jih redno pokrivajo mediji, več tednov ne boste slišali nobenih novic iz številnih manjših podjetij. Po zakonu morajo ta podjetja objaviti svoj četrtinski zaslužek, vendar bodo vlagatelji, ki iščejo več informacij, težko našli. (Če želite prebrati več, glejte Kako oceniti podjetje Micro-Cap .)

Spodnja črta

Glavna prednost naložbe v delnice z majhnim kapitalom je pomemben potencial rasti, ki ga ne morejo primerjati zrela podjetja z velikimi tržnimi kapitalizacijami.

Dejavnost združitve in prevzema ponuja tudi priložnost za male vlagatelje. Majhne kapice se pridobivajo pogosteje kot večje družbe; velika podjetja pogosto lahko vstopijo na nove trge ali pridobijo intelektualno lastnino z nakupom manjših podjetij. Nakupna podjetja običajno plačajo premijo na tržno ceno, da pridobijo rastna podjetja, kar vodi k apreciaciji cen delnic, takoj ko je posel javno objavljen.

Zagotovo je treba povedati za možnosti rasti, ki jih lahko majhne zaloge vlagateljev zagotovijo vlagateljem. Vendar pa skupaj s temi možnostmi rasti prihaja tudi do večjega tveganja. Vlagatelji z majhnimi kapitani žrtvijo stabilnost za potencial. Če bi lahko prevzeli dodatne stopnje tveganja, bi morali raziskovati vesolje majhnih kapic. Če ste zelo nenaklonjeni tveganju, vožnja z rolerji, ki je delniška cena majhnega podjetja s kapami, morda ne bo primerna za vas.

Skratka, denar, ki ga investirate v majhne kapice, bi moral biti denar, ki ga lahko izpostavite veliko večji stopnji tveganja kot denar preverjenih naprav, ki ustvarjajo denar, kot so velike kapice in modri žetoni. Če pa ste prodani, je naslednji korak, da se seznanite s vrednotenjem zalog z majhnimi pokrovčki in kako raznolikost z zalogami z majhnimi pokrovčki.