Zamenjana kreditna zamenjava s premoženjem (ABCDS)
Zamenjana kreditna zamenjava s premoženjem (ABCDS) je kreditna zamenjava (CDS), pri kateri je referenčno sredstvo zavarovana vrednostna papirja in ne kreditni instrument podjetja.
Razumevanje zamenljivih kreditnih zamenjav (ABCDS)
Pogodbe o zamenjavi kreditnih zamudnikov (ABCDS) so podobne tradicionalnim kreditnim zamenjavam. ABCDS so kot zavarovanje, pri katerem kupec plačuje redne premije za zaščito pred možnostjo, da posojilojemalec ne bo v celoti odplačal finančnega posojila. Vendar pa v primeru ABCDS kupec prejme zaščito pred privzeto vrednostjo zavarovanih vrednostnih papirjev ali tranše vrednostnih papirjev, ne pa pred zaščito pred neplačilom določenega izdajatelja. Vrednostni papirji so zavarovani z vrednostnimi papirji, ki jih podpira skupina posojil ali terjatev, na primer avto posojila, posojila za lastniški kapital ali posojila s kreditnimi karticami.
Zamenjana kreditna zamenjava s premoženjem (ABCDS) v primerjavi z zamenjavo kreditne privzetosti (CDS)
Ker je mogoče zaščititi ABCDS, so strukturirane drugače kot druge pogodbe CDS. Na primer, ker se številni zavarovani vrednostni papirji amortizirajo in plačujejo mesečno, se bo zamenjava, zavarovana s sredstvi, bolj ujemala s temi lastnostmi.
ABCDS deluje tudi s širšo definicijo kreditnega dogodka kot tradicionalna zamenjava kreditnih neplačil (CDS). Na navadnih CDS se kreditni dogodek običajno zgodi le, če organizacija, ki zadolži, bankrotira. Ker je kreditni dogodek na podjetniškem kreditnem instrumentu običajno enkraten pojav, bo v primeru CDS ta dogodek sprožil veliko enkratno poravnavo.
Toda pri sistemu ABCDS, ker zaščita učinkovito pokriva denarne tokove iz različnih posojil, se lahko v času trajanja pogodbe zgodi več kreditnih dogodkov. Ti različni dogodki lahko sprožijo naselja z različnim trajanjem in velikostjo. Poleg tega se kreditni dogodek lahko zgodi ne le v primeru neplačila osnovnega posojila, ampak tudi v primeru odpisa, tj. Zmanjšanja knjigovodske vrednosti osnovnega sredstva, ker presega njegovo tržno vrednost.
Sporazumi ABCDS pogosto poravnajo plačilo po načelu plačila, kar pomeni, da prodajalec kupcu povrne morebitne odpise ali neplačila. Na primer, če se vrednost enega od osnovnih posojil v zavarovanem premoženju zmanjša za 10.000 dolarjev, bo prodajalec s kreditno zamenjavo, ki ga podpira premoženje (ABCDS), kupcu nadomestil 10.000 dolarjev. Z vidika kupca ABCDS njihova zaščita s premoženjem vedno deluje, kot da se vsako posojilo iz baze posojil odplačuje v skladu s prvotnimi pogoji in pričakovano obrestno mero. Toda v zameno za to varščino mora kupec prodajalcu ABCDS plačati redno premijo.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.