Bear Put namazi: alternativa kratek prodaji

Dve najprivlačnejši značilnosti možnosti sta, da vlagatelju ali trgovcu omogočajo doseganje določenih ciljev in igranje trga na določene načine, ki jih sicer ne bi mogli. Na primer, če je vlagatelj v določeni delnici ali indeksu medved, je ena od možnosti prodaja kratkih delnic delnice. Čeprav je to povsem izvedljiva alternativa za naložbe, ima nekaj negativnih učinkov. Najprej so precej velike kapitalske zahteve. Drugič, obstaja tehnično neomejeno tveganje, saj ni omejitev, kako daleč bi lahko delnica zvišala ceno, potem ko je vlagatelj prodal delnice. Na srečo možnosti ponujajo alternative temu scenariju.

Možnost Put

Ena od možnosti za sklenitev zaloge je nakup nakupne opcije, ki kupcu daje možnost, ne pa tudi obveznosti, da do določenega datuma proda kratkih 100 delnic osnovne delnice po točno določeni ceni - znani kot udarna cena. v prihodnosti (znan kot datum poteka). Vlagatelj za nakup nakupne opcije plača premijo prodajalcu opcij. To je celotna količina tveganja, povezana s to trgovino. Bistvo je, da ima kupec nakupne opcije omejeno tveganje in v bistvu neomejen dobiček (potencial dobička je omejen le s tem, da lahko zaloga preseže samo nič). Kljub tem prednostim nakupna opcija ni vedno najboljša alternativa za medvedjega trgovca ali vlagatelja, ki želijo omejeno tveganje in minimalne kapitalske zahteve. (Glej tudi: Možnosti akademije Investopedia za začetnike. )

Mehanika širjenja medveda

Ena najpogostejših alternativ za nakup možnosti za put je strategija, znana kot širjenje medveda. Ta strategija vključuje nakup ene opcije z višjo ceno stavke in istočasno prodajo istega števila optičnih ponudb po nižji ceni. Kot primer razmislite o možnosti nakupa opcijske ponudbe s stavčno ceno 50 dolarjev na trgovanju z delnicami pri 51 dolarjih na delnico. (Glejte tudi: Razširitve možnosti .)

Predpostavimo, da do izteka možnosti ostane še 60 dni in da je cena opcije 50 stavnih cen 2, 50 dolarja. Trgovec bi za nakup te možnosti plačal 250 evrov premije. Nato bi imeli naslednjih 60 dni pravico prodati kratkih 100 delnic osnovne delnice po ceni 50 dolarjev na delnico. Torej, če bi cena delnice padla na 45, 40 USD, 30 ali celo nižje, bi lahko kupec nakupne opcije izkoristil svojo nakupno opcijo in prodal kratkih 100 delnic po 50 dolarjev na delnico. Nato lahko delnice odkupijo po trenutni ceni in žepnejo razliko med 50 dolarjev na delnico in ceno, ki jo je plačal za odkup delnic.

Druga, bolj pogosta alternativa, bi bila prodaja prodane opcije sama in zajemanje dobička. Na primer, če bi delnica padla na 40 USD na delnico, bi lahko kupec, ki je kupil opcijo 50 put za 2, 50 USD, prodal opcijo za nakup 10 dolarjev ali več, kar bi prineslo znaten dobiček.

Prednosti Bear Put Spread Alternativa

Težava pri nakupu ali prodaji opcijske ponudbe je, da je ločena cena za trgovino v zgornjem primeru 47, 50 dolarja na delnico, ki se izračuna tako, da se od stavčne cene odšteje plačana premija (2, 50 USD) (50 USD). Če pogledamo na drug način, mora zaloga upadati. Trgovec morda ne išče bistvenega znižanja cene zalog, ampak nekaj bolj skromnega.

V tem primeru lahko posameznik meni, da je širjenje medveda alternativno. Na podlagi istega primera lahko posameznik kupi isto opcijo 50 stavnih cen za 2, 50 USD, hkrati pa bo prodal tudi opcijo 45 stavnih cen in prejel 1, 10 USD premije. Zato trgovec plača samo 140 evrov neto stroškov za nakup namaza. S to alternativo sta povezana dva pozitivna in ena negativna v primerjavi s preprostim nakupom cene stavke 50 stavk za 250 dolarjev.

• Prednost št. 1: trgovec je znižal stroške trgovine za 44% (z 250 na 140 USD).
• Prednost št. 2: Brezlomna cena se poveča za 47, 50 dolarja za dolgo trgovanje na 48, 60 dolarja za medvedji namaz (cena za brejk je bila dosežena z odštevanjem cene namaza (1, 40 USD) od višje stavčne cene ( 50 dolarjev - 1, 40 dolarja = 48, 60).

Ta trgovec ima zaradi vstopa v medvedji namaz manj tveganj za dolar in večjo verjetnost dobička. Če trgovec ne pričakuje, da se bo cena delnice po izteku opcije znižala precej pod 45, je to morda izjemna alternativa.

Slabost medvedjega namaza

V primerjavi s trgovino z dolgo prodajo je pomemben negativen učinek: trgovina z medvedom ima omejen potencialni dobiček. Potencial je omejen na razliko med obema stavkama minus ceno, plačano za nakup namaza.

V tem primeru je največji potencial dobička 360 USD (5-točkovni razmik - 1, 40 točke plača = 3, 60 USD). Ta trgovina bo prikazala dobiček ob izteku opcije, če je zaloga za katero koli ceno pod ceno ločitve 48, 60 dolarja na delnico. Najvišji dobiček v višini 360 dolarjev bo dosežen, če bo delnica po poteku ali pod spodnjo stavkovno ceno 45 USD na delnico. Čeprav potencial za dobiček ni neomejen, ima trgovec še vedno možnost, da ustvari 257-odstotni dobiček (360 evrov dobička pri naložbi v višini 140 dolarjev), če se zaloga zmanjša približno na 12 odstotkov (z 51 na 45 dolarjev).

Spodnja črta

Spread medvedov ponuja izjemno alternativo prodaji kratkih zalog ali nakupu opcij v tistih primerih, ko trgovec ali vlagatelj želi špekulirati o nižjih cenah, vendar ne želi vložiti veliko kapitala v trgovino ali ne pričakuje nujno velik padec cene.

V katerem koli od teh primerov lahko trgovec da sebi prednost s trgovanjem z medvedjo, namesto da bi preprosto kupil gol opcijo.