Velika tveganja vlaganja v Facebook Stock

Junija 2015 je Gene Munster, višji raziskovalni analitik pri Piper Jaffray, trdil, da ima Facebook (FB) 45-odstotni potencial. Tehnološko podjetje je takrat trgovalo nekaj več kot 90 dolarjev, kar pomeni, da je Munster mislil, da lahko zaloga doseže 130 USD. Na koncu je imel prav. FB je januarja 2017 dosegel 130 dolarjev, nato pa se je vzpenjal, julija 2018 pa je presegel 200 dolarjev. Zavore je začel takoj zatem, ko je podjetje izpuščalo zaslužek, ki je vključeval tudi razočarajoče obete za prihodnjo rast.

Točka nasičenosti?

To se je moralo zgoditi prej ali slej. Leta 2018 je imel Facebook okoli 2, 3 milijarde uporabnikov po vsem svetu. To je skoraj tretjina svetovnega prebivalstva in več kot polovica tistih, ki imajo dostop do interneta.

Direktor Facebooka Mark Zuckerberg je leta 2015, v letu, ko je Munster opravil svojo napoved, trdil, da "ljudje v povprečju porabijo več kot 46 minut na platformah Facebook, Messenger in Instagram. (Facebook je lastnik Instagrama.) V letu 2018 je bilo do 68 minut, poroča Statista.com.

Impresivna je številka, vendar obstaja točka nasičenosti. Sčasoma bo Facebook prenehal dodajati uporabnike in uporabniki bodo nehali povečevati čas, ki ga preživijo na spletnih mestih.

Novi izzivi

Obstajajo še drugi izzivi, ki jih leta 2015 verjetno ne bi mogli predvideti. Največji med njimi v letu 2018 je bil požar, ki so ga povzročila nenehna razkritja, da so Facebook in druge družbene medijske družbe primarna platforma, ki jo tuji politični operaterji uporabljajo za širjenje lažnih informacij v upanju od zibanja nihala mnenja in glasovi milijonov Američanov.

Ostali izzivi ostajajo za Facebook.

Odvisnost od prihodkov od oglasov

Po računovodskih izkazih družbe v letu 2015 je Facebook od oglaševanja prejel približno 90% svojih prihodkov. Po podatkih Statista.com je ta številka do leta 2017 narasla na 98%. Če pogledamo to, se Apple, Inc. obupno trudi vpeljati dohodke zunaj iPhone-ja, Facebook pa se veliko bolj zanaša na oglaševanje, kot Apple s iPhone.

Ker se Facebook tako zanaša na prihodke od oglasov, njegove osnove niso tako drugačne od kabelskih ali satelitskih podjetij. Uporabite nekaj telekomunikacijskih meritev in pojavlja se smešen vzorec. Povprečni prihodek podjetja na uporabnika (ARPU) se je v drugem četrtletju 2015 povečal za skoraj četrtino na 23%, čeprav se je skupni nakup oglasov zmanjšal za več kot polovico, in sicer na 55%. To je mogoče le zato, ker so se stroški oglaševanja na Facebooku zvišali za 219%. Očitno to pomeni, da nekateri uporabniki oglasov na Facebooku dosegajo fantastične rezultate, večina pa jih ni, kar pa samo še dodatno koncentrira pomanjkanje diverzifikacije prihodkov podjetja.

Oglaševanje je bilo FB do zdaj zelo dobro, toda podjetje, ki se zanaša na en vir prihodka, se ne razlikuje od vlagatelja, ki se zanaša na eno resnično varnost. Bolje je ali vsaj manj tvegano, če ima podjetje razpršen denarni tok v primeru, da se oglasijo dolarji.

Navidezna resničnost neuresničena

Zdi se, da vsak tehnološki velikan v resnični denar meče resen denar.

Facebookov nakup Oculusa je bil prijavljen za dve milijardi dolarjev, morda se bo izkazal za zmagovalnega. Ali pa tudi ne. Oculus je na vrhu seznama najobetavnejših pobud za virtualno resničnost leta 2017, poroča agencija Datamation. Naslednja dva sta Google in Microsoft. Od konca leta 2018 vsi napredujejo pri razvoju iger in praktičnih aplikacij z uporabo virtualne resničnosti, vendar ni mogoče razglasiti jasnega zmagovalca.

Konkurenca v družbenih medijih

Facebook je pokazal nagnjenost k posnemanju ali odkupu konkurentov. Leta 2012 je podjetje na Instagramu porabilo milijardo dolarjev. V letu 2014 je opravil precej manj donosen nakup in kupil malo znani WhatsApp za 19 milijard dolarjev. Ti nakupi so imeli strateški smisel. Te aplikacije bi lahko uporabnike odvrgle od Facebooka.

V tehnološkem sektorju pa rivalske aplikacije prihajajo debele in hitre. Facebook jih ne more kupiti, zato se lahko eden od njih zažge. To ponazarja Snapchat, podjetje Facebook, ki se je trudilo in ga ni uspelo kupiti za tri milijarde dolarjev. Od leta 2018 je Snapchat imel 188 milijonov uporabnikov, vendar je to nekoliko padlo od vrhunca, ki je znašal 191 milijonov, in njegova zaloga se je močno izgubila zaradi izgube.

Težko si je predstavljati, da bi Facebook šel po poti MySpacea, nekoč prevladujočega družbenega spletnega mesta, ki je zdaj opomba v internetni zgodovini. Facebook 1, 4 milijarde uporabniških baz pritrdi vrhunec MySpace v višini 75 milijonov, Facebook pa ima veliko boljši denarni tok.

Toda MySpace ponazarja, kako hitro se spremenijo okusi potrošnikov. Facebook je še vedno v svoji prvi generaciji uporabnikov. Google in Apple, dva igralca z daljšimi zapisi, izzivata Facebook na trgu namestitve aplikacij. Mladi Američani uporabljajo Snapchat in Twitter tako pogosto, kot uporabljajo Facebook.

Tržna tveganja

Seveda je največje tveganje za katero koli delnico verjetno sistematično, ne specifično. V času, ko se je zrušila delniška borza 2007–2008, ni kaj dosti, kar bi lahko storilo nobeno podjetje, zlasti tisto, ki je vezano na stanovanja ali finance. NASDAQ je med krizo dot-com izgubil več kot 75% svoje vrednosti in težko je napovedati, ali bo prišel ali kdaj drugi prosti pad.

Regulativno tveganje

Obstaja tudi možnost regulatornega tveganja. Facebook je relativno nova tehnologija, socialni mediji pa razmeroma neurejen trg. Ker se ameriške industrije sčasoma vse bolj regulirajo, se zdi, da bo stric Sam vedno bolj odtisnil svoje družbene družbe. Anketirajte katerega koli vlagatelja in vprašajte, ali so predpisi dobri ali slabi in najverjetnejši odziv je "slab".

In tam vstopi politični ogorčenje zaradi zlorabe Facebooka s strani političnih operaterjev. Facebook je po naključju ali namerno dovolil, da podjetje za politične podatke Cambridge Analytica zbira podatke milijonov svojih uporabnikov in da so ti podatki med volitvami v ZDA leta 2016 stopili v roke tujih političnih operaterjev. Tako ali drugače so politični operaterji v celotni volilni sezoni uporabljali platforme Facebook in druge družbene medije za širjenje lažnih informacij. Facebook se spopada s temi težavami, vendar se bo vlada lahko odločila, da želi tudi to.

Facebook: Bottom Line

Če gospodarstvo trpi ali se bo financiranje novih zagonskih tehnologij izsušilo, bo zgornja meja FB skoraj zagotovo zadela. Facebook je oponašal Googlov model agresivne integracije, vendar je ta strategija odvisna od aktivnega tehnološkega sektorja z novimi načini, kako doseči ali dodati vrednost potrošnikom.

Facebook ima trdne temelje in zavidljiv položaj v podsektorju družbenih medijev. Vendar pa ni očitne poti, da FB poveča svojo oceno ali doseže ogromno novo občinstvo. Če tehnološka ekonomija ne bo šla tako, kot upa Facebook, lahko investitorji držijo stagnacijo.