Razmerje pokritja obresti v primerjavi z DSCR: Kakšna je razlika?

Znesek dolga, za katerega je odgovorno podjetje, je pomemben dejavnik pri oceni njegove relativne moči in finančne stabilnosti. Ne glede na to, ali ste lastnik podjetja, računovodja ali zunanja oseba, ki gleda na potencialno naložbo, ima stopnja dolga podjetja odločilno vlogo pri številnih finančnih odločitvah.

Najpogosteje izražene kot razmerje ali odstotek, višine dolga je mogoče izmeriti glede na sredstva, ki jih mora podjetje pokriti te dolgove, čeprav so nekatere bolj obsežne od drugih. Običajno se uporabljata dva razmerja merjenja dolga, koeficient kritja obresti in stopnja kritja dolga ali DSCR. Čeprav oba dajeta pomemben vpogled v finančno stabilnost podjetja, se njuni izračuni in razlage na različne načine razlikujejo.

Ključni odvzemi

• Bolj ko je podjetje finančno stabilno, višji je razmerje med EBIT in plačilom obresti.
• Stopnja dolga podjetja običajno zagotavlja okno njegovega finančnega zdravja.
• Koeficient kritja obresti se nanaša na kapital podjetja in njegove dolgove.
• DSCR je nekoliko bolj trden pokazatelj finančne sposobnosti podjetja, saj poleg obresti upošteva tudi plačila glavnice.

Razmerje pokritja obresti

Koeficient kritja obresti služi za merjenje zneska kapitala podjetja v primerjavi z zneskom obresti, ki ga mora plačati za vse dolgove v določenem obdobju. To je izraženo kot razmerje in se najpogosteje izračuna na letni ravni. Za izračun razmerja pokritosti obresti preprosto razdelite dobiček pred obrestmi in davki ali EBIT za izbrano obdobje s skupnimi plačili obresti za to isto obdobje.

EBIT, ki se pogosto imenuje čisti poslovni dohodek ali dobiček iz poslovanja, se izračuna tako, da se od prihodkov odštejejo režijski in poslovni stroški, kot so najemnina, stroški blaga, tovora, plače in gospodarske javne službe. Ta številka odraža količino razpoložljivega denarja po odštevanju vseh stroškov, potrebnih za nadaljevanje poslovanja. Ta meritev upošteva samo plačila obresti in ne plačila na podlagi glavnice dolga, ki jih lahko zahtevajo posojilodajalci.

Razmerje kritja dolga (DSCR)

Koeficient kritja dolga-storitve (DSCR) je nekoliko bolj celovit. Ta meritev ocenjuje sposobnost podjetja, da za določeno obdobje izpolni svoje minimalne plačila glavnice in obresti, vključno s plačili skladov. Za izračun DSCR se EBIT deli s skupnim zneskom plačil glavnice in obresti, potrebnih za dano obdobje.

V obeh primerih družba z razmerjem, manjšim od 1, ne ustvari dovolj prihodkov, da pokrije svoje minimalne dolžniške stroške. Kar zadeva poslovno upravljanje ali naložbe, to predstavlja zelo tvegano perspektivo, saj bi celo kratkotrajni dohodek nižji od povprečja lahko povzročil katastrofo. Družba z deležem kritja obresti ali DSCR manjšim od 1 lahko ustvari dovolj prihodkov, da prižge lučke, vendar ne izpolni svojih dolžniških obveznosti.

Zato vlagatelji in posojilne institucije podjetja z višjimi količniki ocenjujejo kot finančno bolj stabilna. Banke na primer verjetno ne bodo posojale sredstev družbi z 0, 89 DSCR, ker odraža boj za minimalna plačila za tekoče obveznosti. Seveda se lahko oba razmerja močno spremenijo, ko podjetje prevzame nov dolg, odplačuje stari dolg ali doživi nihanje prihodkov.