Dvostransko mreženje
Dvostransko mreženje je postopek združevanja vseh sporazumov o zamenjavi med dvema stranema v en sam, ali glavni sporazum. Posledično se namesto vsake pogodbe o zamenjavi, ki pri vsaki strani pripelje do toka posameznih plačil, vse zamenjave skupaj povežejo tako, da se na podlagi pretoka kombiniranih zamenjav opravi samo en neto plačilni tok.
Sam izraz dvostranski pomeni "imeti ali se navezati na dve strani; vplivati na obe strani." Neto ali pobotanje se nanaša na iskanje razlike med vsemi plačili izmenjave, pri čemer nastane eno (neto) skupno.
Ključni odvzemi
- Dvostransko pobotanje je, kadar dve stranki združita vse svoje zamenjave v eno glavno zamenjavo, pri čemer ustvarita eno plačilo namesto številnih med strankami.
- Dvostransko pobotanje zmanjšuje računovodske aktivnosti, kompleksnost in pristojbine, povezane z več posli in plačili.
- V primeru stečaja dvostransko pobotanje zagotavlja, da podjetje v stečaju ne more samo plačevati, hkrati pa se ne odloči za izplačilo po zamenjavah, ki niso v denarju.
Razumevanje dvostranskih mrež
Dvostransko pobotanje zmanjšuje skupno število transakcij med obema nasprotnima stranema. Zato se dejanski obseg transakcij med obema zmanjša. Tako tudi znesek računovodskih dejavnosti in drugih stroškov in pristojbin, povezanih s povečanim številom poslov.
Medtem ko je ugodnost znižanih transakcij korist, je glavni razlog, da dve strani sodelujeta pri pobotu, da zmanjšata tveganje. Dvostransko mreženje dodaja dodatno varnost v primeru stečaja za obe strani. Z pobotom se v primeru stečaja izvedejo vse zamenjave namesto samo donosnih za podjetje, ki gre skozi stečaj. Na primer, če ne bi bilo dvostranskega pobota, bi lahko podjetje, ki gre v stečaj, lahko zbiralo vse zamenjave denarja, medtem ko je reklo, da zaradi bankrota ne morejo plačevati z zamenjavami denarja.
Netting konsolidira vse zamenjave v eno, tako da je lahko podjetje v stečaju zbiralo samo v zameno za denar, potem ko so vse zamenjave denarja izplačane v celoti. V bistvu to pomeni, da mora biti vrednost zamenjav za denar večja od vrednosti zamenjav za denar, da bi podjetje, ki je v stečaju, dobilo kakršna koli plačila.
Vrste mrež
Obstaja več načinov, kako doseči mreženje.
Pobotanje plačil je takrat, ko vsaka nasprotna stranka na dan plačila zbere znesek, ki ga dolguje drugi, in stranko, ki plača, dostavi samo razliko v zneskih. Temu pravimo tudi poravnava poravnave. Neto plačila zmanjšuje poravnavo, vendar ker ostanejo vse prvotne zamenjave, ne dosega pobota za regulativni kapital ali bilanco stanja.
Novation netting prekliče pobotane zamenjave in jih nadomesti z novim glavnim sporazumom.
Pobotanje po zaključku: Po privzetku se obstoječe transakcije prekinejo, vrednosti vsake pa se izračunajo tako, da ena stran z destilacijo plača drugi stranki.
V večstranskem pobotu sta več kot dve strani, ki verjetno uporabljata klirinško hišo ali centralno izmenjavo, medtem ko dvostransko pobotanje poteka med dvema stranema.
Primer dvostranskega mreženja med podjetji
Predpostavimo, da se je družba A strinjala, da bo sklenila dve zamenjavi s podjetjem B.
Za prvo zamenjavo se je družba A dogovorila, da bo plačala 3-odstotno fiksno obrestno mero na milijon dolarjev, medtem ko družba B plača spremenljivo obrestno mero LIBOR plus 2%. Predpostavimo, da je LIBOR trenutno 2%, torej plavajoča obrestna mera, ki jo plača družba B, znaša 4%.
Podjetje A se je za drugo zamenjavo dogovorilo, da bo plačalo 4-odstotno fiksno obrestno mero na tri milijone dolarjev, medtem ko družba B plača spremenljivo obrestno mero LIBOR plus 2, 5%. LIBOR je 2%, torej plavajoča stopnja 4, 5%.
Če bi bile te zamenjave dvostransko pobotane, bi podjetje B namesto, da bi družbi A poslalo dva plačila, lahko poslalo samo eno večje plačilo.
Za prvo zamenjavo družba B dolguje podjetju A 1% na milijon dolarjev. Če se plačuje letno, to znaša 10.000 USD ali 833.33 USD mesečno.
Po drugi zamenjavi družba B dolguje podjetju 0, 5% na 3 milijone dolarjev. Če se plačuje letno, to znaša 15.000 USD ali 1.250 USD mesečno.
Namesto dveh plačil bi družba B poslala 2.083, 33 USD (833.33 + 1250 USD) mesečno ali 25.000 USD (10.000 + 15.000 USD) letno.
Ko se LIBOR spremeni, se bodo zneski plačila tudi spreminjali. Če se med strankami izvede več izmenjav, jih je mogoče na enak način tudi izključiti.
Primerjajte investicijske račune Ime ponudnika Opis Razkritje oglaševalcev × Ponudbe, ki se pojavijo v tej tabeli, so partnerstva, od katerih Investopedia prejema nadomestilo.