Obrestna mera donosnosti obveznice v primerjavi s stopnjo kupona: kakšna je razlika?

Obrestna mera kupona je obrestna mera, ki jo plačuje letno, medtem ko je njen donos donosnost, ki jo ustvari. Kuponska stopnja obveznice je izražena v odstotku od njene nominalne vrednosti. Vrednost je preprosto nominalna vrednost obveznice ali vrednost obveznice, kot jo je navedel subjekt izdajatelj. Tako obveznica v znesku 1.000 dolarjev s 6-odstotno kuponsko obrestno mero plača 60 dolarjev letno in 2.000 dolarjev s kuponsko obrestno mero 6% plača 120 dolarjev obresti letno.

Ključni odvzemi

• Na kuponske stopnje vplivajo vladne obrestne mere.
• Donos obveznice je stopnja donosa, ki jo obveznica ustvari.
• Obrestna mera kupona je obrestna mera, ki jo obveznica plačuje letno.
• Poleg tega bo določena boniteta obveznice vplivala na njeno ceno in lahko se zgodi, da ob pogledu na ceno obveznice ugotovite, da ne kaže pošteno razmerja med drugimi obrestnimi merami in kuponsko obrestno mero.
• Da bi bila kunska obrestna mera, trenutni donos in donosnost do zapadlosti enaka, mora biti cena obveznice ob nakupu enaka njeni nominalni vrednosti.

Kuponska stopnja

Na kuponske stopnje v veliki meri vplivajo obrestne mere, ki jih je določila vlada. Če vlada torej zviša najnižjo obrestno mero na 6%, izgubijo vse obstoječe obveznice s kuponskimi stopnjami pod 6%.

Kdor želi prodati že obstoječe obveznice, mora znižati svojo tržno ceno, da vlagateljem izplača nižja plačila kuponov glede na novo izdane obveznice.

Kupiti obveznico s premijo pomeni, da jo kupite za več kot njeno nominalno vrednost. Kupiti obveznico s popustom pomeni plačati manj od njene nominalne vrednosti. Ne glede na nakupno ceno plačila s kuponi ostajajo enaka.

Če želite razumeti celotno merilo donosnosti obveznice, preverite njen donos do zapadlosti.

Stopnja donosa

Donos obveznice je mogoče izmeriti na več različnih načinov. Trenutni donos primerja kuponsko stopnjo s trenutno tržno ceno obveznice. Če se torej obveznica v višini 1.000 USD s 6-odstotno kuponsko obrestno mero prodaja za 1.000 USD, je trenutni donos tudi 6%. Ker pa lahko tržne cene obveznic nihajo, je mogoče kupiti to obveznico za ceno, ki je nad ali pod 1.000 USD.

Če se ta ista obveznica kupi za 800 dolarjev, trenutni donos postane 7, 5%, ker 60-letna kuponska plačila predstavljajo večji delež kupnine.

Posebna vprašanja

Obsežnejše merilo donosnosti obveznice je donos do zapadlosti. Ker je mogoče ustvariti dobiček ali izgubo z nakupom obveznic pod ali nad nominalnim, ta izračun donosa upošteva vpliv kupnine na skupno stopnjo donosa. Če je nakupna cena obveznice enaka njeni nominalni vrednosti, je kuponska stopnja, trenutni donos in donosnost do zapadlosti enaka.